昨日早盤，A股京津冀概念演繹王者歸來(lái)。金隅股份、樂(lè)凱膠片、恒天天鵝、華夏幸福等4股漲停。
消息面上，4月30日，中央政治局會(huì)議審議通過(guò)的《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》指出，推動(dòng)京津冀協(xié)同發(fā)展是一個(gè)重大國(guó)家戰(zhàn)略，核心是有序疏解北京非首都功能。會(huì)議指出，要在京津冀交通一體化、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移等重點(diǎn)領(lǐng)域率先取得突破。
據(jù)財(cái)政部測(cè)算，京津冀一體化未來(lái)6年需要投入42萬(wàn)億元。廣證恒生研報(bào)認(rèn)為，該規(guī)劃受益層次有三個(gè)，一是交通一體化與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來(lái)的土地重估和基建投資，關(guān)注地產(chǎn)、交運(yùn)、基建、建材等；二是環(huán)保治理；三是區(qū)域發(fā)展帶來(lái)的消費(fèi)需求和能力的提升。
其中華夏幸福的產(chǎn)業(yè)新城模式，持續(xù)受益于京津冀一體化和首都新機(jī)場(chǎng)的建設(shè)。
平安證券研報(bào)分析稱，華夏幸福前期扎根京津冀地區(qū)，并根據(jù)世界大都市圈發(fā)展的一般規(guī)律，已提前完成北京周邊重要區(qū)域布局，目前80%的委托開(kāi)發(fā)區(qū)域位于京津冀地區(qū)，區(qū)域總委托開(kāi)發(fā)面積超過(guò)1500平方公里，保守估計(jì)按20%轉(zhuǎn)化為住宅，1.5倍容積率估算，潛在土地儲(chǔ)備面積超過(guò)450平方公里，可滿足公司未來(lái)幾十年開(kāi)發(fā)的同時(shí)，也將直接受益京津冀協(xié)同發(fā)展帶來(lái)的土地價(jià)值重估，有望使公司發(fā)展穿越行業(yè)周期。
事實(shí)上，華夏幸福2014年業(yè)績(jī)就已經(jīng)顯現(xiàn)出強(qiáng)勁勢(shì)頭。
2014年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入268.85億元，同比增長(zhǎng)27.66%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.37億元，同比增長(zhǎng)30.30%；基本每股收益2.67元，同比增長(zhǎng)30.24%；銷售毛利率35.8%，凈利潤(rùn)率13.2%，與上一年同期相比均有不同幅度提升。同時(shí)，截至2014年12月末，華夏幸福預(yù)收款項(xiàng)余額約440億元，預(yù)計(jì)將在未來(lái)3年內(nèi)逐步結(jié)轉(zhuǎn)為公司的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)，有利于鎖定未來(lái)三年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
此外，在更加能體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)能力的指標(biāo)——加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)的表現(xiàn)上，華夏幸福也是以42.83%高居行業(yè)首位。而144家房企2014年的整體ROE僅為5.53%，較2013年的10.07%下滑45.08%。
國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，京津冀為長(zhǎng)期主題，預(yù)計(jì)會(huì)打造成繼珠三角、長(zhǎng)三角的第三大增長(zhǎng)極和城市群，戰(zhàn)略地位不容小覷。華夏幸福受益于產(chǎn)業(yè)和人口轉(zhuǎn)移帶來(lái)的需求提升和價(jià)值重估，ROE近40%，持續(xù)高增可期。