1938年12月，汪精衛(wèi)、周佛海、陳公博以及汪派要員先后以各種方式逃離重慶，分別抵達越南河內(nèi)與香港等地。29日，汪精衛(wèi)發(fā)表《艷電》，響應(yīng)日本首相近衛(wèi)的對華聲明。電文吹捧日本法西斯“對于中國無領(lǐng)土之要求，無賠償軍費之要求”，“不但尊重中國之主權(quán)，且將仿明治維新前例，以允許內(nèi)地居住、營業(yè)之自由為條件，交還租界，廢除治外法權(quán)，俾中國能完成其獨立”。電文為“和平運動”描繪了一幅誘人的前景：“吾人依于和平方法。不但北方各省可以保全，即抗戰(zhàn)以來淪陷各地亦可收復(fù)，而主權(quán)及行政之獨立完整亦得以保持”，“謀東北四省問題之合理解決，實為應(yīng)有之決心與步驟”等，標(biāo)志著中國抗日民族統(tǒng)一戰(zhàn)線內(nèi)部抗戰(zhàn)路線與“和平路線”的分歧公開化，也標(biāo)志著中國國民黨上層統(tǒng)治集團的分裂。
1939年3月21日，河內(nèi)發(fā)生軍統(tǒng)特務(wù)刺汪案，促使汪精衛(wèi)決心脫離險境，潛赴已為日軍占領(lǐng)的上海，啟動籌建汪偽政權(quán)的實際行動。
侵略者刺刀下的傀儡
1939年5月31日，汪精衛(wèi)、周佛海一行密訪日本，就建立偽政權(quán)進行磋商，日本軍方提出的條件大大出乎汪派預(yù)料。隨后，汪氏又先后盡赴天津、北平、南京等地拜會日軍駐華北、華中派遣軍以及第三艦隊司令官，并與偽臨時政府和維新政府頭目會面，爭取各方對汪氏“還都”南京的允諾。1940年3月30日，汪偽國民政府“還都”南京，汪氏出任偽國民政府代主席兼行政院長，成為汪偽政權(quán)的主腦。
12月30日，汪日簽署“基本關(guān)系密約”以及“汪日滿共同宣言”，這是全面投降日本侵略者的協(xié)定。參加談判的陶希圣事后披露說：日本提出的條件所包括的地域，從黑龍江到海南島，包含的事物，下至礦產(chǎn)，上至氣象，內(nèi)至河道，外至領(lǐng)海，大陸上則由東南以至于西北，一切的一切“毫無遺漏地由日本持有或控制”。平心而論，汪氏對此密約是不滿的，他的本意是要與日本談判達成“和平救國”結(jié)束戰(zhàn)爭的目的。但一旦上了賊船，即無法擺脫日本侵略者的擺弄，完完全全成為日本侵略者的傀儡。
據(jù)目擊者回憶，該基本條約的簽字儀式，氣氛悲傷，近乎葬禮：“當(dāng)日方大使阿部行將抵達以前，他(汪精衛(wèi))站在禮堂前的階石上，面部本來已充滿了凄惋之色，他呆呆地站著，遠望繚繞在紫金山上面的白云，忍不住兩行清淚，從目眶中沿著雙頰一滴一滴地向下直流。突然，他以雙手抓住自己的頭發(fā)，用力的拔，用力的拉，俯下頭，鼻子里不斷發(fā)出了‘恨！恨！ ’之聲，淚水漬滿了面部，他的悲傷，是次于捶胸頓足”。
南京偽政府建立后，汪精衛(wèi)在日本占領(lǐng)軍當(dāng)局的支持下，以“東亞聯(lián)盟”為旗幟，采取各種措施，“強化國民政府” 。為此，汪精衛(wèi)解散了淪陷區(qū)內(nèi)的各種黨派團體，建立“東亞聯(lián)盟中國總會”，“使形成為一大廣泛的國民運動，強化國民黨領(lǐng)導(dǎo)中心的全能機構(gòu)，達到黨、政、民一元化的境地”；接著，在華中淪陷區(qū)推行殘酷的“清鄉(xiāng)”運動，圍剿各抗日武裝以改變該政府政令不出城門的狀況；后又效法蔣介石推行的“新生活運動”，開展“新國民運動”，在思想領(lǐng)域奴化淪陷區(qū)人民等，為日本侵略者統(tǒng)治淪陷區(qū)充當(dāng)馬前卒。
1941月12月，太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)后，汪精衛(wèi)又將南京偽政權(quán)綁上日本法西斯的戰(zhàn)車，宣布與日本侵略者“同生共死”。1943年1月，南京偽政權(quán)宣布向美英等國“宣戰(zhàn)”，與日本簽署《關(guān)于交還租界及撤廢治外法權(quán)之協(xié)定》。10月，復(fù)與日本簽署《同盟條約》。11月，又參加日本主導(dǎo)的“大東亞會議”，與東亞各國的日本傀儡政權(quán)首腦會晤結(jié)盟。與此同時，汪精衛(wèi)又將淪陷區(qū)的政治、軍事、經(jīng)濟、文化等都納入了所謂“戰(zhàn)時體制”的軌道，以配合日本侵略者的“大東亞圣戰(zhàn) ”。汪精衛(wèi)的種種行動雖博取了日本侵略者的歡心，但卻不能挽救南京汪偽政權(quán)覆滅的厄運。