“理財(cái)產(chǎn)品虧本由投資者自擔(dān)，多賺了歸銀行。”銀行把理財(cái)產(chǎn)品的超額收益以浮動(dòng)管理費(fèi)的名義據(jù)為己有，一直都被指是銀行的“霸王條款”。而近期上海農(nóng)商銀行的一款產(chǎn)品將超額收益按照二八成比例分為銀行和投資者共有，銀行不再獨(dú)吞超額收益。
最新動(dòng)態(tài)：理財(cái)產(chǎn)品超額收益二八分成
經(jīng)常購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者都知道，不論是保本浮動(dòng)收益型還是非保本浮動(dòng)收益型的銀行理財(cái)產(chǎn)品，其預(yù)期收益率一般都是一個(gè)固定的數(shù)值。不論銀行的投資標(biāo)的是高風(fēng)險(xiǎn)的還是低風(fēng)險(xiǎn)的，投資者都只能拿到預(yù)期的收益率。
然而，銀行配置的投資標(biāo)的所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)與投資者獲得的收益可能完全不匹配，即銀行投資標(biāo)的中大量配置信托等高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品，但給投資者的預(yù)期收益率還是以配置固定收益類資產(chǎn)的水平，等于投資者承受的是高風(fēng)險(xiǎn)，獲得的收益是低水平。銀行可以無本獲利，通過浮動(dòng)管理費(fèi)的規(guī)定拿走了原本屬于投資者的超額收益。
近日，上海農(nóng)商銀行的一款理財(cái)產(chǎn)品則打破了這一慣例。據(jù)了解，上海農(nóng)商銀行發(fā)行的這款產(chǎn)品叫“鑫意理財(cái)福通2013902 人民幣理財(cái)產(chǎn)品”。該產(chǎn)品收益類型為非保本浮動(dòng)，投資期限為365天，銀行給出的預(yù)期收益率為4.5%-5.4%。
值得關(guān)注的是，上海農(nóng)商銀行在該產(chǎn)品的說明書中明確定義了產(chǎn)品固定費(fèi)用以及產(chǎn)品的浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬。當(dāng)產(chǎn)品年化收益率低于5.4%（含）時(shí)，銀行不收取浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬；當(dāng)高于年化收益率5.4%時(shí)，對(duì)于高出5.4%的收益部分，銀行按20%的比例收取業(yè)績(jī)報(bào)酬。
浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬是該產(chǎn)品與以往產(chǎn)品在收益分配制度上的最大不同。一般銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)高出預(yù)期最高收益率的部分，都是銀行以浮動(dòng)管理費(fèi)形式全部收入囊中，投資者得到的僅是預(yù)期的最高收益。而以浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬收取一定比例的超額費(fèi)用的分配模式更類似于私募基金的收益分配模式，超額收益部分銀行與投資者分成，等于銀行釋放了部分收益給投資者。
如果浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬以20%的比例提取的話，銀行就讓出了80%的超額收益。
霸王條款：多項(xiàng)收費(fèi)暗中侵占理財(cái)收益
超額收益遭銀行獨(dú)吞的做法被儲(chǔ)戶視為不公，但無奈的是，目前絕大多數(shù)銀行仍以浮動(dòng)管理費(fèi)、投資管理費(fèi)、銷售管理費(fèi)等名目搶占客戶的超額收益。
北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，工行、農(nóng)行、建行、交行、招行、華夏銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行等多家銀行均收取客戶的超額收益。法律人士指出，超額收益是通過投資者資金的投資行為產(chǎn)生的，所有權(quán)其實(shí)應(yīng)該屬于投資者，商業(yè)銀行自定產(chǎn)品說明書條款其實(shí)是“霸王條款”；另一方面商業(yè)銀行投資信息透明度較低，產(chǎn)品具體實(shí)現(xiàn)多少收益并不公布，最后只公布到期給投資者的收益率，最終銀行拿走了多少超額收益，投資者并不清楚，買賣雙方的關(guān)系并不平等。
但事實(shí)上，銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)上收取的不是浮動(dòng)管理費(fèi)一項(xiàng)，托管費(fèi) 、管理費(fèi)等隱藏在產(chǎn)品說明書中的各項(xiàng)費(fèi)用，許多普通投資者并不了解。目前不少理財(cái)經(jīng)理只宣傳投資收益，對(duì)各項(xiàng)費(fèi)用卻只字不提。
近兩個(gè)月以來，已經(jīng)有多家股份制銀行上調(diào)了理財(cái)產(chǎn)品的銷售費(fèi)率，例如，浦發(fā)銀行“同享贏”計(jì)劃理財(cái)產(chǎn)品63天和91天期限的銷售手續(xù)費(fèi)為0.2%，而該款產(chǎn)品在6月初的銷售手續(xù)費(fèi)為0.1% ，短短兩個(gè)月，已經(jīng)上漲了一倍。廣發(fā)銀行薪滿益足理財(cái)夜市大眾客戶版此前年化銷售費(fèi)率僅有0.1%；到了今年7月初，產(chǎn)品銷售手續(xù)費(fèi)上調(diào)為0.2%；而7月底時(shí)，該類產(chǎn)品銷售費(fèi)率再度上調(diào)至0.45%。
銷售費(fèi)率的上漲，顯然會(huì)吞噬投資者的收益。某股份制銀行推出的“惠益計(jì)劃穩(wěn)健系列”理財(cái)產(chǎn)品，其預(yù)期收益率從6月底的5.1%，到7月底的5.0%，再到8月初的4.6%，一路下調(diào)。而對(duì)應(yīng)的銷售手續(xù)費(fèi)率則從0.37%漲至0.78%，與6月相比翻了一番不止。
霧里看花：信披不透明讓投資者心存疑慮
隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品已不得不面對(duì)現(xiàn)實(shí)，放棄高息攬儲(chǔ)，轉(zhuǎn)向真正的“代客理財(cái)”。要想轉(zhuǎn)變，銀行就得放下高姿態(tài)，解除霸王條款，為投資者謀求更高的收益。
銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師認(rèn)為，未來可能會(huì)有更多的銀行理財(cái)產(chǎn)品取消浮動(dòng)管理費(fèi)，取而代之的是更有法律依據(jù)的“浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬”。但是銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露不透明，也為“浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬”的收益分配機(jī)制打了一定折扣。
首先，從產(chǎn)品說明書中來看，多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品說明書中，投資標(biāo)的范圍較大，幾乎所有符合監(jiān)管規(guī)定的投資標(biāo)的都寫在其中；而且多數(shù)產(chǎn)品的投資標(biāo)的范圍為0-100%，這樣讓投資者根本無法判斷產(chǎn)品到底投資了什么，投資比例是多少，因?yàn)槟：恼f明，讓銀行有很大的操作空間，可以說買什么買多少都是符合產(chǎn)品說明書的。
其次，在理財(cái)產(chǎn)品成立后，運(yùn)作期間也少有銀行公布理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作情況，投資者依然不知道自己的錢投向了哪里。
最后，在產(chǎn)品到期時(shí)，多數(shù)銀行也只是公布為投資者實(shí)現(xiàn)的收益率是多少，從不公布該理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際實(shí)現(xiàn)的收益率是多少。
“因?yàn)樗行畔⒍颊莆赵阢y行手中，投資者與銀行的信息不對(duì)稱，在這種情況下，浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬恐怕也將成為一個(gè)營(yíng)銷噱頭，銀行說有就有，銀行說無就無，投資者還是丈二和尚摸不著頭腦。因此，正如此前監(jiān)管部門再三強(qiáng)調(diào)的，銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露問題仍是亟待解決的核心。”銀率網(wǎng)分析人士表示。