文/本刊記者 黃羅維
文前提要:在中央的房地產(chǎn)新政出臺后,各地也相繼出臺了一系列細(xì)則。通過對這些細(xì)則的比較我們可以發(fā)現(xiàn),其明顯出現(xiàn)了定調(diào)不一的情況,這也進(jìn)一步加劇了市場的迷茫情緒,使樓市的短期走勢受到了明顯的影響。
各地新政松緊不一
在近期的房地產(chǎn)市場,人們最為關(guān)注的莫過于此前出臺的房地產(chǎn)新政了。據(jù)了解,此次新“國十條”作為“國發(fā)”編號文件,表明該通知由國務(wù)院直接發(fā)布,政策意義甚為巨大。其實(shí)自1998年開始進(jìn)行住房制度改革以來,至今僅有1998 年23 號文、2003 年18 號文、2007 年24 號文等六項由國務(wù)院直接發(fā)文的房地產(chǎn)政策。在中央的政策頒布之后,隨之而來最大的懸念就是各地跟進(jìn)的細(xì)則了。現(xiàn)在,時間已經(jīng)過去了一個多月,各個城市也已經(jīng)有多個細(xì)則相繼出臺,而許多投資者想了解的就是,這些細(xì)則的情況究竟如何呢?
仔細(xì)分析一下這些已經(jīng)出臺的細(xì)則,記者發(fā)現(xiàn)可以用“定調(diào)不一”來形容。有些細(xì)則非常嚴(yán)格,其力度甚至超過了此前中央的政策;有些細(xì)則“隨大流”,跟著中央的步調(diào)走;而有些則相對比較溫和,并沒有推出非常強(qiáng)力的措施。
4月末,北京市率先推出細(xì)則,除強(qiáng)調(diào)堅決遏制住房價格過快上漲、加強(qiáng)住房保障工作、增加住房用地有效供應(yīng)、實(shí)行更加嚴(yán)格的差別化住房信貸政策、抑制投機(jī)性購房之外,明確提出商業(yè)銀行根據(jù)風(fēng)險狀況暫停發(fā)放第三套及以上住房和不能提供1年以上北京市納稅證明或社會保險繳納證明的非本市居民購房貸款。北京細(xì)則中最為嚴(yán)厲的要數(shù)“限購令”,即同一購房家庭只能新購買一套商品住房。這使得北京細(xì)則成為各地樓市調(diào)控細(xì)則中力度最大的。青島和深圳等地出臺的細(xì)則雖然沒有明確限制家庭購房套數(shù),但對三套房貸款問題都作出了規(guī)定,基本按照國家政策上限執(zhí)行。相比之下,隨后出臺的廣州、重慶等地細(xì)則更加“溫和”,不僅沒有明確限制家庭購房套數(shù),對于三套房貸款也沒有明確規(guī)定。
表1 各地出臺的樓市實(shí)施細(xì)則一覽表
城市 | 出臺時間 | 名稱 | 特點(diǎn) |
重慶 | 5 月 21 日 | 《重慶市人民政府辦公廳關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的實(shí)施意見》(渝十條) | 首次購房受到了較為明顯的鼓勵,各項細(xì)則意在通過差別化的措施來引導(dǎo)住房消費(fèi)。 |
廣州 | 5 月 21 日 | 《關(guān)于貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知精神努力實(shí)現(xiàn)住有所居的意見》 (廣州 24 條) | 廣州主要從供應(yīng)層面來解決房地產(chǎn)市場的問題,對于抑制需求很少涉及。 |
青島 | 4 月 26 日 / 5 月 21 日 | 《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展進(jìn)一步加快住房建設(shè)的意見》 / 青島契稅新政 | 通過一系列稅收政策的調(diào)節(jié),意在達(dá)到控制房價的目的。 |
浙江 | 5 月 19 日 | 《關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的實(shí)施意見》(浙 18 條) | 稅收政策出現(xiàn)明顯收緊,意圖通過提高交易成本來抑制房價。 |
蘇州 | 5 月 17 日 | 《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)市區(qū)商品房預(yù)售管理意見》 | 這些政策把調(diào)控房價作為了首要目標(biāo),短期將對市場產(chǎn)生一定影響力。 |
合肥 | 5 月 16 日 | 《關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)市場監(jiān)管進(jìn)一步規(guī)范商品住房預(yù)(銷)售行為的通知》 | 從政策的內(nèi)容我們可以發(fā)現(xiàn),開發(fā)商是這次調(diào)控的重點(diǎn)對象。 |
深圳 | 5 月 6 日 | 《深圳市貫徹落實(shí)國務(wù)院文件精神堅決遏制房價過快上漲的意見》 | 投資客是調(diào)控的重點(diǎn),深圳市場的炒家日子不那么好過了。 |
西安 | 5 月 6 日 | 《進(jìn)一步促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的若干意見》(西安 16 條) | 加大供應(yīng)力度,力求市場能夠達(dá)到平衡。 |
福州 | 5 月 6 日 | 《關(guān)于貫徹落實(shí)國務(wù)院文件精神 促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》 | 強(qiáng)調(diào)從多方面抑制住房的不合理需求 |
北京 | 4 月 30 日 | 《北京市人民政府貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲文件的通知》 (京 11 條) | 頗為嚴(yán)厲的細(xì)則,強(qiáng)調(diào)打擊投機(jī)抑制房價。 |
地方利益揮之不去
那么,各地樓市的實(shí)施細(xì)則為何如此地步調(diào)不一呢?顯而易見,在房地產(chǎn)調(diào)控中地方政府的利益揮之不去,這也使其對市場產(chǎn)生了不同的判斷。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為:“地方政府對于土地財政的依賴,是其曖昧態(tài)度的根源”。
對此,中國指數(shù)研究院分析認(rèn)為,從財政收入來看,由于地方政府更加依賴房地產(chǎn)相關(guān)稅收收入及土地出讓金,新政對地方政府的影響程度要遠(yuǎn)超中央政府。在地方政府近年財政收支差距不斷加大的背景下,新政或?qū)⑹沟玫胤秸姆康禺a(chǎn)相關(guān)收入縮水,加大地方財政壓力,從而影響到保障性住房建設(shè)和土地供應(yīng)計劃的順利完成。
圖1 全國土地出讓總價款占地方財政收入的比值
首先,房地產(chǎn)新政可能引發(fā)房地產(chǎn)市場和土地市場的短期低迷,進(jìn)而減少土地出讓收入。作為地方政府財政收入的主要財源,土地出讓金一直約為地方財政收入(不含中央轉(zhuǎn)移支付)的40%左右,因此土地出讓金收入的減少將導(dǎo)致地方政府收入縮水。其次,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)主要繳納營業(yè)稅、企業(yè)所得稅、契稅、房產(chǎn)稅及土地增值稅等,而這些稅收收入主要?dú)w地方政府所有,2008 年數(shù)據(jù)顯示房產(chǎn)稅、契稅及土地增值稅三大稅種對地方財政收入的貢獻(xiàn)為10.9%,但對中央稅收收入的貢獻(xiàn)為0。因此與中央政府相比,地方政府更依賴于房地產(chǎn)類稅收收入。
由于對土地出讓金和房地產(chǎn)類稅收的嚴(yán)重依賴,此輪房地產(chǎn)調(diào)控對地方政府的影響程度要遠(yuǎn)超中央政府,加之地方政府財政收支差距本就十分突出,地方政府未來一段時間內(nèi)可能面臨更大的財政壓力。
政策博弈影響后市
由于以上種種因素的存在,相關(guān)政策的博弈無疑將會影響到樓市后市的進(jìn)一步發(fā)展。近期,新華社發(fā)表文章提出了一個現(xiàn)象,那就是地方調(diào)控細(xì)則越來越“柔性”。文章指出,4月中旬出臺的“國十條”,凸現(xiàn)了中央政府抑制樓市投資投機(jī)、加強(qiáng)監(jiān)管、增加供應(yīng)、遏制房價過快上漲的決心。然而,緣何至今樓市依然走勢難辨?分析人士認(rèn)為,除資金無憂的房企降價促銷的內(nèi)生動力依然不足外,另有一個原因就是:一些地方調(diào)控政策力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期,信號不一,“看空”和“看漲”的博弈自然就要繼續(xù)。
正是因?yàn)椴簧俚胤秸弑旧肀憩F(xiàn)出的不確定性,也進(jìn)一步加深了市場的迷茫。搜狐焦點(diǎn)網(wǎng)針對新政影響的調(diào)查顯示,61%的網(wǎng)民都認(rèn)為剛剛出臺的一系列調(diào)控政策“治標(biāo)不治本”,59%的網(wǎng)民認(rèn)為“房價還會繼續(xù)上漲”,47%的網(wǎng)民則認(rèn)為“成交量還會繼續(xù)上漲”。而這一點(diǎn)已經(jīng)在市場的成交量上得到了充分的體現(xiàn),通過表2可以發(fā)現(xiàn),新政出臺后除了北京等城市日均成交套數(shù)出現(xiàn)了明顯下降外,像青島、武漢、重慶等城市的波動并不大。
表2 2007年至今主要城市新房日均成交套數(shù)
(數(shù)據(jù)來源:CREIS中指數(shù)據(jù)、fdc.soufun)
當(dāng)然從長期看,寬松性貨幣政策何時退出仍然是影響未來房地產(chǎn)市場走勢的關(guān)鍵。對此中國指數(shù)研究院分析認(rèn)為,根據(jù)“房地產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展動態(tài)模型”和歷史數(shù)據(jù),貨幣政策是影響中國房地產(chǎn)市場走勢的關(guān)鍵因素。始于2008 年底的寬松性貨幣政策如何退出,將是影響2010
年及以后房地產(chǎn)市場走勢的關(guān)鍵因素。一方面,2009 年全年信貸投放達(dá)9.6
萬億元,2010 年1~4 月又新增3.4 萬億元,超額的貨幣供應(yīng)使得目前整個中國經(jīng)濟(jì)的流動性較為充裕,投資投機(jī)性購房需求仍將繼續(xù)影響未來的房地產(chǎn)市場走勢。另一方面,貨幣政策有其自身的周期性特征,為防范信貸超額投放可能帶來的金融風(fēng)險,現(xiàn)在貨幣政策已從2009 年上半年的“極度寬松”轉(zhuǎn)為目前的“適度寬松”:2010 年初公布的7.5萬億元新增貸款計劃即大大低于2009
年的9.6 萬億元,而且今年1 月、2 月和5 月,央行已三次提高存款準(zhǔn)備金率。由此可以看出,隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回升和通脹預(yù)期的加強(qiáng),寬松性貨幣政策將逐步退出,預(yù)計2010 年央行加息或再次提高存款準(zhǔn)備金率的可能性較大。
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