新興市場(chǎng)迎來(lái)艱難時(shí)刻，韓國(guó)“組合拳”出手救市，以求緩解公司債券、股市的波動(dòng)。
韓國(guó)金融委員會(huì)9月28日表示，為了穩(wěn)定金融市場(chǎng)，將準(zhǔn)備重新啟動(dòng)股票穩(wěn)定基金。另一方面，道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至上周，在美國(guó)上市交易的新興市場(chǎng)相關(guān)ETF資金流出規(guī)模達(dá)到6.4億美元，創(chuàng)下2020年4月以來(lái)最大單周凈流出。
“自7月以來(lái)，投資者已經(jīng)轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)股票和高股息策略。投資紅利ETF是今年至今的主要趨勢(shì)，大約有70億美元流入類資產(chǎn)�！眎Shares安碩亞太區(qū)投資策略主管Thomas Taw介紹，投資者正在尋找能夠承受通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，并能將上漲的投入成本轉(zhuǎn)嫁給終端消費(fèi)者的資產(chǎn)。
韓國(guó)出手救市
據(jù)央視新聞報(bào)道，韓國(guó)金融委員會(huì)9月28日表示，為了穩(wěn)定金融市場(chǎng)，將準(zhǔn)備重新啟動(dòng)股票穩(wěn)定基金。
韓國(guó)金融委員會(huì)當(dāng)天與金融監(jiān)督院一起召開(kāi)了金融市場(chǎng)聯(lián)合檢查會(huì)議，重新檢查了股市等金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，并表示將及時(shí)采取重新啟動(dòng)股票穩(wěn)定基金等金融市場(chǎng)變動(dòng)性緩和措施。據(jù)了解，金融委員會(huì)已經(jīng)與證券相關(guān)機(jī)關(guān)等出資機(jī)關(guān)就股票穩(wěn)定基金重新啟動(dòng)問(wèn)題展開(kāi)了務(wù)實(shí)協(xié)商。
股票穩(wěn)定基金是證券公司、銀行等金融公司和相關(guān)機(jī)構(gòu)為了穩(wěn)定股市而共同準(zhǔn)備的基金。
2020年3月，韓國(guó)股市暴跌，韓國(guó)金融部門籌集了超過(guò)10萬(wàn)億韓元的股票穩(wěn)定基金，但隨著股市漸漸趨穩(wěn)，這一基金沒(méi)有使用。
受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策緊縮和經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂，韓國(guó)金融市場(chǎng)遭遇劇烈波動(dòng)。今年以來(lái)，韓國(guó)綜合指數(shù)從2977點(diǎn)一路下挫，截至今日收盤報(bào)2169點(diǎn)，下跌超27%。若從2021年6月25日盤中創(chuàng)下的近期高點(diǎn)算起，韓國(guó)綜合指數(shù)已經(jīng)大跌超34%。
此外，為了穩(wěn)定股市，韓國(guó)正在研究禁止賣空的方案。與此同時(shí)，韓國(guó)財(cái)政部將于9月30日緊急回購(gòu)2萬(wàn)億韓元債券。韓國(guó)財(cái)政部表示將積極考慮采取措施緩解公司債券、股市的波動(dòng)。
9月25日，韓國(guó)副總理兼企劃財(cái)政部長(zhǎng)官秋慶鎬曾表示，韓國(guó)準(zhǔn)備采取“幾項(xiàng)”措施穩(wěn)定金融市場(chǎng)。
秋慶鎬在接受媒體采訪時(shí)稱：“(我們)已經(jīng)采取了措施，正在準(zhǔn)備幾項(xiàng)其他措施，以穩(wěn)定市場(chǎng)，因?yàn)槭袌?chǎng)出現(xiàn)了韓元比其他貨幣貶值更快的單邊波動(dòng)現(xiàn)象�！�
新興市場(chǎng)資金大規(guī)模凈流出
在強(qiáng)美元的背景下，新興市場(chǎng)經(jīng)歷著資金大規(guī)模凈流出的困境。
FactSet數(shù)據(jù)顯示，周一，投資者從新興市場(chǎng)ETF撤出2.6億美元，最受歡迎的ETF之一貝萊德旗下的iShares Core MSCI Emerging Market ETFs資產(chǎn)凈值自2020年末以來(lái)首次跌破600億美元。
而道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至上周，在美國(guó)上市交易的新興市場(chǎng)相關(guān)ETF資金流出規(guī)模達(dá)到6.4億美元，創(chuàng)下2020年4月以來(lái)最大單周凈流出。
美聯(lián)儲(chǔ)暗示將進(jìn)一步大規(guī)模加息，再加上英鎊的歷史性下跌和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，加劇了全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，打擊了新興市場(chǎng)。
“新興市場(chǎng)的命運(yùn)仍然在很大程度上取決于美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)。”瑞銀新興市場(chǎng)策略主管Manik Narain表示。
貝萊德亞太區(qū)主動(dòng)投資策略部主管貝琳達(dá)也認(rèn)為，目前的政策常態(tài)化和通過(guò)縮減資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行緊縮的發(fā)展趨勢(shì)表明，市場(chǎng)的波動(dòng)性或?qū)?huì)維持一段時(shí)間，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的差距將可能持續(xù)擴(kuò)大。因此，投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，無(wú)論在不同資產(chǎn)類別之間或同一資產(chǎn)類別以內(nèi)，都需要保持謹(jǐn)慎。
對(duì)全球股票投資市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，貝萊德環(huán)球新興市場(chǎng)股票團(tuán)隊(duì)聯(lián)席主管Stephen Andrews的觀點(diǎn)是，今年面臨極大的挑戰(zhàn)，包括亞太地區(qū)幾乎所有市場(chǎng)都受到影響。
Andrews表示，在需要收緊全球流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)過(guò)去多年因?qū)捤韶泿耪咚斐傻耐浶?yīng)的情況下，全球利率和企業(yè)利潤(rùn)率的走向大相徑庭。雖然許多新興市場(chǎng)的通脹率仍然處于長(zhǎng)線預(yù)期范圍內(nèi)，但目前水平已接近上限。
因此，Andrews預(yù)計(jì)，過(guò)度發(fā)行貨幣的影響將需要更多的時(shí)間來(lái)修正，而新興市場(chǎng)所面臨的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是陷入全球重新定價(jià)的影響中。此風(fēng)險(xiǎn)在可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的情況下會(huì)有所提高。
“我們認(rèn)為中國(guó)股票市場(chǎng)最終會(huì)反彈，關(guān)鍵在于最快會(huì)何時(shí)發(fā)生。”Andrews說(shuō)，部分周期性行業(yè)在“正�；钡幕A(chǔ)下呈現(xiàn)了一些價(jià)值，但它們的短期表現(xiàn)或會(huì)走低。