英國宣布“減稅”計(jì)劃后，本周英國國債市場經(jīng)歷了巨震。
周一英國國債延續(xù)跌勢，英國10年期國債收益率漲43.5個(gè)基點(diǎn)，刷新2008年11月11日以來盤中高位至4.252%。英國2年期國債收益率一度漲60.9個(gè)基點(diǎn)至4.570%。
本周三，英國30年期國債收益率一度漲12個(gè)基點(diǎn)至5.11%，達(dá)到1998年來最高。英國10年期和30年期國債收益率曲線一度還出現(xiàn)自2008年以來首次倒掛。
面對英國國債市場這場始料未及的巨震，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月28日，英國央行發(fā)布聲明稱，根據(jù)其金融穩(wěn)定目標(biāo)，英國央行隨時(shí)準(zhǔn)備干預(yù)市場，降低英國家庭和企業(yè)蔓延到信貸狀況的任何風(fēng)險(xiǎn)。
英國央行決定，從9月28日起臨時(shí)購買長期英國政府債券。這些購買的目的將是恢復(fù)有序的市場條件，購買將按照實(shí)現(xiàn)這一結(jié)果所需的任何規(guī)模進(jìn)行。貨幣政策委員會將根據(jù)其職權(quán)范圍，毫不猶豫地根據(jù)需要調(diào)整利率，以在中期內(nèi)將通脹率可持續(xù)地恢復(fù)到2%的目標(biāo)。
同時(shí)，英國央行表示，貨幣政策委員會一年削減800億英鎊的國債持有量目標(biāo)不變，將量化緊縮計(jì)劃下出售英國國債的時(shí)間推遲到10月31日。
在英國央行宣布上述決定后，當(dāng)日就在英國國債購買操作中買入10.25億英鎊英債，英國10年期國債收益率和30年期國債收益率隨即大幅走低超20個(gè)基點(diǎn)。
本周英國國債市場巨震源于英國上周五宣布的自1970年代初以來最大規(guī)模的“減稅”措施，包括取消將公司稅上調(diào)至25%的計(jì)劃、取消45%的最高稅率、大幅削減印花稅、降低首次置業(yè)者的房產(chǎn)交易稅等，到2026年該減稅措施將總共耗費(fèi)450億英鎊。
安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問Mohamed El-Erian認(rèn)為，英國政府在無資金支持的情況下宣布的減稅行動(dòng)是場“豪賭”，意味著英國在11月的議息會議上需要加息至少100基點(diǎn)。他認(rèn)為加息150個(gè)基點(diǎn)也“不無可能”，因?yàn)檠胄泄賳T應(yīng)該控制減稅聲明對英國家庭和企業(yè)造成的損害。
國際貨幣基金組織(IMF)周二甚至督促英國政府重新考慮上周五公布的“減稅”計(jì)劃。
“我們正在密切關(guān)注英國最近的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并與當(dāng)局進(jìn)行接觸。我們了解到，英國宣布的大規(guī)模財(cái)政計(jì)劃旨在幫助家庭和企業(yè)應(yīng)對能源沖擊，并通過減稅和供應(yīng)措施促進(jìn)增長。然而，鑒于包括英國在內(nèi)的許多國家的通脹壓力升高，我們不建議在此關(guān)頭實(shí)施大規(guī)模且無目標(biāo)的財(cái)政計(jì)劃，因?yàn)樨?cái)政政策不能與貨幣政策相沖突，這一點(diǎn)很重要�！盜MF在聲明中稱。
IMF進(jìn)一步表示，英國此次宣布的措施可能會加劇不平等。11月23日，英國將公布中期的債務(wù)削減計(jì)劃。
IMF認(rèn)為這一債務(wù)削減計(jì)劃將為英國政府重新評估稅務(wù)政策、制定更有針對性的支持措施提供早期機(jī)會，特別是重新考慮那些對高收入者有益的減稅措施。