記者 冷翠華
保險(xiǎn)股持續(xù)獲得保險(xiǎn)公司大股東等相關(guān)方的認(rèn)可。近期，中國(guó)平安獲大股東董事增持H股股票，同時(shí)，在港股上市的中國(guó)財(cái)險(xiǎn)獲摩根大通增持。此外，友邦保險(xiǎn)公司的股份回購(gòu)計(jì)劃正在持續(xù)推進(jìn)中。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，影響保險(xiǎn)股走勢(shì)的核心因素是行業(yè)發(fā)展的基本面。前兩年，保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了較深轉(zhuǎn)型，人身險(xiǎn)持續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)回歸保障；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)深入推進(jìn)車險(xiǎn)改革，車險(xiǎn)綜合改革落地已有兩年。未來(lái)，保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展速度可能會(huì)放緩，但其發(fā)展質(zhì)量有望得到提升，從而提升其配置價(jià)值。
友邦保險(xiǎn)已耗資167億港元回購(gòu)
9月23日，友邦保險(xiǎn)回購(gòu)該公司股份257.3萬(wàn)股，這是該公司今年9月份的第16次回購(gòu)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，3月21日至9月23日，友邦保險(xiǎn)合計(jì)已經(jīng)回購(gòu)2.12億股，累計(jì)回購(gòu)金額166.59億港元。
今年3月份，友邦保險(xiǎn)公布了100億美元的回購(gòu)計(jì)劃，計(jì)劃在未來(lái)3年通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)公司普通股，向公司股東返還100億美元的資本�！按舜喂煞莼刭�(gòu)代表過(guò)去所積累的資本超出公司需要，資本返還計(jì)劃會(huì)提升股東回報(bào)，同時(shí)讓友邦保險(xiǎn)保留財(cái)務(wù)實(shí)力�！庇寻畋ｋU(xiǎn)集團(tuán)首席執(zhí)行官兼總裁李源祥表示。
香港聯(lián)交所9月22日消息，中國(guó)平安的大股東董事、正大集團(tuán)資深副董事長(zhǎng)兼中國(guó)區(qū)CEO楊小平通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入中國(guó)平安10萬(wàn)股H股股票，每股均價(jià)43港元，涉資約430萬(wàn)港元。正大集團(tuán)為中國(guó)平安單一第一大股東，持股比例6.8%。截至今年8月26日，中國(guó)平安完成了去年8月份發(fā)布的回購(gòu)計(jì)劃，以集中競(jìng)價(jià)交易的方式累計(jì)回購(gòu)該公司A股股份約1.03億股，總計(jì)耗資約50億元。
此外，香港聯(lián)交所最新資料顯示，9月19日，摩根大通增持中國(guó)財(cái)險(xiǎn)720.23萬(wàn)股H股，每股價(jià)格8.7174港元，總金額約6278.57萬(wàn)港元。增持后，其最新持股比例為6.07%。
中華聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司研究所博士邱劍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，保險(xiǎn)公司持續(xù)回購(gòu)或者大股東增持等舉動(dòng)主要有兩方面原因：一是維護(hù)投資者對(duì)保險(xiǎn)公司股價(jià)的市場(chǎng)信心；二是近兩年來(lái)保險(xiǎn)公司估值持續(xù)下跌，已相對(duì)便宜。
“股票回購(gòu)是提振市場(chǎng)信心的重要舉措。目前保險(xiǎn)行業(yè)的估值水平處于歷史低位，在全球經(jīng)濟(jì)走弱的背景下，資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好愈發(fā)謹(jǐn)慎，保險(xiǎn)業(yè)有望成為金融機(jī)構(gòu)大資金的避風(fēng)港�！卑簿糍Y產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，保險(xiǎn)公司回購(gòu)股票、險(xiǎn)企大股東等相關(guān)方增持股份，既體現(xiàn)了保險(xiǎn)公司股價(jià)被低估，也體現(xiàn)了相關(guān)方對(duì)險(xiǎn)企基本面以及未來(lái)長(zhǎng)期向好發(fā)展的信心。
行業(yè)基本面逐漸好轉(zhuǎn)
保險(xiǎn)公司回購(gòu)與相關(guān)方增持股份的行動(dòng)背后，是近兩年上市險(xiǎn)企股價(jià)的持續(xù)下跌。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年，保險(xiǎn)板塊(申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類)指數(shù)跌幅達(dá)到39%，位于跌幅榜第二位；2022年年初至9月26日收盤(pán)，該指數(shù)跌幅達(dá)到15.72%。
排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，近兩年上市險(xiǎn)企股價(jià)低迷，一方面是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民收入及對(duì)未來(lái)的預(yù)期受到一定影響，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的意愿下降；另一方面，保險(xiǎn)消費(fèi)群體在發(fā)生變化，保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展模式也在從人海戰(zhàn)術(shù)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，轉(zhuǎn)型過(guò)程中行業(yè)發(fā)展速度受到一定影響。
在邱劍看來(lái)，保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不佳、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境承壓及保險(xiǎn)行業(yè)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的陣痛之中，是近兩年保險(xiǎn)股股價(jià)低迷的三大主要原因。從當(dāng)前行業(yè)發(fā)展的基本面看，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)正從以前的較高增長(zhǎng)行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橹械仍鲩L(zhǎng)行業(yè)，未來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)或?qū)⒅饾u放緩，但轉(zhuǎn)型之后的高質(zhì)量發(fā)展值得期待，其配置價(jià)值也將逐漸增強(qiáng)。
劉巖認(rèn)為，前兩年上市險(xiǎn)企股價(jià)低迷與市場(chǎng)風(fēng)格有關(guān)，資金整體偏好高成長(zhǎng)、高景氣板塊，而對(duì)金融板塊興趣較低。當(dāng)前，保險(xiǎn)行業(yè)基本面正在逐漸好轉(zhuǎn)，未來(lái)有望在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲得更多政策支持和鼓勵(lì)，行業(yè)增長(zhǎng)有望緩步上行。
對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展，多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為積極因素較多。例如，廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，壽險(xiǎn)業(yè)有望迎來(lái)拐點(diǎn)，期待2023年開(kāi)門(mén)紅期間的預(yù)售情況。目前，居民儲(chǔ)蓄意愿較高，在理財(cái)產(chǎn)品收益率下降等因素影響下，保險(xiǎn)產(chǎn)品的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力提升，儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售持續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，保險(xiǎn)營(yíng)銷員人均產(chǎn)能大幅提升，有望彌補(bǔ)營(yíng)銷員規(guī)模的下滑。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)全年保費(fèi)有望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，且考慮大災(zāi)的預(yù)期減弱有望推動(dòng)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)賠付率下降，全年業(yè)績(jī)可期。
華創(chuàng)證券研報(bào)認(rèn)為，人身險(xiǎn)行業(yè)以渠道轉(zhuǎn)型為安全墊護(hù)航險(xiǎn)企價(jià)值增長(zhǎng)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的車險(xiǎn)和非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)都有望貢獻(xiàn)增量空間。從資產(chǎn)端看，短期權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)趨于收斂，長(zhǎng)期利率有望抬升，險(xiǎn)企投資收益有望好轉(zhuǎn)，同時(shí)，險(xiǎn)企進(jìn)一步提升資產(chǎn)負(fù)債匹配度，發(fā)揮巨量資金的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，獲得長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)。