記者查詢四創(chuàng)電子和日海通訊近三年來的財(cái)報(bào),未發(fā)現(xiàn)安繼文的淮海集團(tuán)及其下屬企業(yè)與上市公司之間存在關(guān)聯(lián)交易和資金拆借、財(cái)務(wù)往來的公開信息。
監(jiān)管難題
江蘇泰和律師事務(wù)所一位資深證券律師表示,出于避稅以及規(guī)避媒體曝光的角度,一些富人在參與IPO或上市公司增發(fā)時(shí),往往既不會(huì)用公司的名義或本人的實(shí)名,而是找自己的家人或者信得過的朋友開戶參與。
該律師稱,一般來說,上市公司啟動(dòng)定向增發(fā)后,保薦機(jī)構(gòu)會(huì)幫助公司尋找認(rèn)購方,盡管保薦機(jī)構(gòu)有盡職調(diào)查的責(zé)任,但是,“代持與否,是名義出資人和實(shí)際出資人之間的私下交易,只要出資能到賬,保薦機(jī)構(gòu)不會(huì)過問太多。只要名義出資人的身份是真實(shí)的,與上市公司之間并無關(guān)聯(lián)關(guān)系,就達(dá)到了保薦機(jī)構(gòu)的最低要求。”
浙江某創(chuàng)業(yè)板上市公司的董秘透露,目前,資本市場現(xiàn)金為王,定向增發(fā)與二級市場買入不同,有一年的鎖定期,風(fēng)險(xiǎn)較大,畢竟誰也不知道一年后的市場如何,“在上市公司層面,往往有一個(gè)潛規(guī)則,即公司對出資人做出私下的、口頭的,甚至?xí)娑还_的股價(jià)承諾,比如公司有什么新項(xiàng)目會(huì)在一年內(nèi)啟動(dòng),次年的業(yè)績在大概率上能保證是多少等。這些不會(huì)發(fā)公告,但為了讓出資人安心,會(huì)私下預(yù)告。”該董秘認(rèn)為,上述1.2億元的兩筆定向增發(fā),不可能是盲目的投資,“要么是上市公司自己,要么是保薦機(jī)構(gòu),一定與出資人私下有深度的交流。1.2億元無論對于公司,還是對于個(gè)人,都不是一個(gè)小數(shù)目,沒有人敢把這么多錢隨隨便便地投資于一家自己心里沒底的公司。”
在資本市場上,有的代持行為背后還隱藏更多信息,關(guān)聯(lián)代持、逃避監(jiān)管的例子亦是屢見不鮮。2011年,建設(shè)銀行[0.21% 資金 研報(bào)]江陰支行前行長王建華夫人安月芬就通過參與吉鑫科技[-1.57% 資金 研報(bào)]IPO,投資3年暴賺10.63倍,獲利6000萬元。盡管王建華隱藏其后,但其事實(shí)上是上市公司相關(guān)的銀行貸款審批人。
上述證券律師認(rèn)為,“不能說代持就一定是違規(guī)的,但因?yàn)楣姴⒉恢缹?shí)際出資人與投資標(biāo)的公司之間究竟有沒有利益瓜葛,公司也不會(huì)主動(dòng)披露,媒體披露出來一個(gè)是一個(gè),不披露出來,其間的秘密則將永遠(yuǎn)封存,從這個(gè)意義上說,代持的確給監(jiān)管提出了難題。” (經(jīng)濟(jì)觀察報(bào))