5月23日，由華創(chuàng)證券與中國沃特瑪新能源汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟共同舉辦的“中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇與趨勢論壇”在上海舉行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)下半年景氣度將回升，相關(guān)公司的投資邏輯將切換成業(yè)績驅(qū)動，優(yōu)質(zhì)個(gè)股有望脫穎而出。
板塊估值處于底部
據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會劉彥龍介紹，2015年中國新能源汽車銷量超過33萬輛。2016年新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到51.7萬輛，到2020年產(chǎn)量有望達(dá)到200萬輛，累計(jì)量達(dá)到500萬輛。預(yù)計(jì)2020年動力電池的市場需求達(dá)到1000億瓦時(shí)。
劉彥龍表示，在中國宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的大趨勢下，鋰離子電池行業(yè)的整合正在持續(xù)進(jìn)行中，只有那些擁有雄厚技術(shù)積累、足夠資金支撐、理性市場定位和對市場快速反應(yīng)的廠商才能在未來激烈的市場競爭中占得先機(jī)，贏得市場。
北京恒天工程院智電汽車研究院院長汪先鋒認(rèn)為，在能源環(huán)境、科技變革、產(chǎn)業(yè)重構(gòu)的背景下，全球汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)低碳化、信息化、智能化三大發(fā)展趨勢，具體技術(shù)體現(xiàn)為電動化、智能化和輕量化。特別是電動化方面，隨著電池、電機(jī)、電控三大技術(shù)穩(wěn)步推進(jìn)，國產(chǎn)化進(jìn)程加速。企業(yè)做好前瞻布局，既要在電動化、智能化、輕量化技術(shù)上做好布局，也要在共享、融合的新商業(yè)模式上做好布局。
對于新能源汽車投資機(jī)會，華創(chuàng)證券研究員歐子辰在報(bào)告中指出，2017年1-5月，新能源汽車尤其是新能源商用車市場受政策變化影響，銷量未看到明顯向上，加速市場擔(dān)憂，板塊整體估值水平處于底部。不過，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，新能源整車銷量連續(xù)三年年底爆發(fā)，保持著前低后高的態(tài)勢。由此預(yù)計(jì)下半年上游出貨會相對平滑，下游景氣度向上游靠攏。
歐子辰認(rèn)為，補(bǔ)貼下滑，縱向產(chǎn)業(yè)鏈單車總盈利下降，短中期標(biāo)的選擇方面有較強(qiáng)的以量補(bǔ)價(jià)邏輯。以動力電池為例，2016年裝車量約合28GWH，2017年預(yù)計(jì)裝車量36-38GWH，出貨量同比提升30%-35%左右，價(jià)格如下滑15%-20%，按銷售額同比維持高增長有一定難度，龍頭享受業(yè)績保障+市占率提升的過程。
觀察新能源汽車板塊市場表現(xiàn)，新能源汽車概念部分個(gè)股近期出現(xiàn)回落。不過，市場人士認(rèn)為，對相關(guān)公司的投資更著眼于長期，短期回調(diào)反而為投資者提供了良好的建倉期。隨著后續(xù)政策指引、銷量回暖的多重催化，相關(guān)公司的投資邏輯將切換成業(yè)績驅(qū)動，業(yè)績快速增長的優(yōu)質(zhì)公司將脫穎而出，值得價(jià)值投資者長期關(guān)注。
創(chuàng)新模式發(fā)力
據(jù)介紹，沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟是國家級新能源科技產(chǎn)業(yè)組織，旨在通過整合行業(yè)資源，提升技術(shù)能力，創(chuàng)新發(fā)展模式，全面推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新與進(jìn)步。本次論壇，聯(lián)盟旗下18家共同發(fā)起的上市公司首次集體亮相，包括堅(jiān)瑞沃能、藍(lán)海華騰、英威騰、贏合科技、華友鈷業(yè)、上海電驅(qū)動、雪萊特、松芝股份、長園集團(tuán)、華菱星馬、達(dá)剛路機(jī)、賽為智能等龍頭企業(yè)。
據(jù)沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟理事長李瑤介紹，在產(chǎn)業(yè)集群布局層面，目前聯(lián)盟采取以省為單位，建立“6大園區(qū)+1大中心”的政企合作新模式，在每個(gè)省打造節(jié)能環(huán)保的千億級綠色產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在市場運(yùn)營層面，由聯(lián)盟4個(gè)運(yùn)營平臺公司+1個(gè)充維服務(wù)共享平臺公司作為推廣運(yùn)營主體，協(xié)助地方政府制定新能源汽車5年推廣應(yīng)用計(jì)劃，在未來5年，把簽約城市傳統(tǒng)汽車保有量的30%，由聯(lián)盟新能源汽車進(jìn)行替代。
歐子辰認(rèn)為，短期看，創(chuàng)新聯(lián)盟這些公司通過優(yōu)勢互補(bǔ)，將受益于聯(lián)盟整體戰(zhàn)略推進(jìn)，為相關(guān)上市公司帶來向上的業(yè)績彈性。長期來看，創(chuàng)新聯(lián)盟給升級服務(wù)創(chuàng)造真實(shí)需求，拉動行業(yè)成長，形成環(huán)節(jié)龍頭。資料顯示，今年上半年，沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟動作頻頻，例如2月與中通客車達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方預(yù)計(jì)在2017年共同向市場推廣銷售23000輛新能源汽車；3月與中國恒天牽手，計(jì)劃2017年推廣2萬輛新能源車。記者 徐金忠