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          選股需把握三要點(diǎn) 專家教你如何選擇藍(lán)籌股

          選股需把握三要點(diǎn)

          2012-06-08 16:49:13

            張偉:可重點(diǎn)關(guān)注電信類藍(lán)籌股

            《卓越理財(cái)》:您是如何看待藍(lán)籌股的?

            張偉:在A股市場(chǎng)中,藍(lán)籌股更多帶有行政壟斷或者行業(yè)發(fā)展形成的自然壟斷的特點(diǎn),因此收益相當(dāng)?shù)挠斜U?,這類公司在行業(yè)景氣和不景氣時(shí)都有能力賺取可觀的利潤(rùn),風(fēng)險(xiǎn)較小。另外,因?yàn)樗{(lán)籌股大都帶有壟斷或者寡頭壟斷的特征,藍(lán)籌股主業(yè)較為突出,大都不會(huì)多元化的發(fā)展。由于藍(lán)籌具備較高的安全邊際和較強(qiáng)的盈利能力,是大型投資資金最為追捧的對(duì)象。

            對(duì)于藍(lán)籌股,我認(rèn)為是市場(chǎng)應(yīng)該尊重受追捧的對(duì)象。因?yàn)樗{(lán)籌股是市場(chǎng)穩(wěn)定和發(fā)展的基石。但是在中國(guó)特色的股市行情中,藍(lán)籌股卻很難獲得超額的收益,除了2006年到2007年那樣的大行情之外,很難有較大的漲幅。然而小市值股票,由于市值小,通常易于炒作,如果成長(zhǎng)性較好,很容易獲得藍(lán)籌數(shù)倍的收益。由于普通散戶投資者資金有限,對(duì)藍(lán)籌的關(guān)注度不高。因此,資金大小和性質(zhì)不同,決定了藍(lán)籌在他們投資組合中的不同,需要區(qū)分對(duì)待。

            《卓越理財(cái)》:能否舉例分析一下投資藍(lán)籌股的益處?

            張偉:藍(lán)籌股,無論對(duì)市場(chǎng)本身,還是投資者來說都是意義重大的,可以說是股市能夠存在的基礎(chǔ)。在體現(xiàn)股市的投資價(jià)值上,藍(lán)籌公司普遍具有相對(duì)穩(wěn)定的盈利能力,能較好地抵御周期波動(dòng),能為股市帶來大塊的股利,加上股息率較高,成為市場(chǎng)分紅的主力,也構(gòu)成了股市價(jià)值投資的最基本的所在。相對(duì)于投資者而言,藍(lán)籌公司具備大市值與流通盤大的特點(diǎn),使其股票交易相對(duì)不易被操控,非常適合機(jī)構(gòu)等大資金的操作。

            而對(duì)于一般的散戶投資者而言,藍(lán)籌股與股市的大周期波動(dòng)相一致,風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者可把藍(lán)籌作為攻守兼?zhèn)涞钠贩N。比如巴菲特投資的中國(guó)股票較為鐘情藍(lán)籌股,2002至2003年,巴菲特給中石油(9.11,-0.02,-0.22%)估值為1000億美元,在價(jià)格370億美元時(shí)買進(jìn),安全邊際為63%,巴菲特原來就持有中石油10多億股,而在2003年4月9日至24日的15天內(nèi),B.H基金以低于1.7港元/股的價(jià)格,7度出擊至少購(gòu)入中石油H股8.577億股。這樣,截至4月30日,巴菲特手中持有中石油股票總量為23.47761億,占中石油總股本的1.33%。而持有4年多以后,中石油發(fā)展帶來的價(jià)值增長(zhǎng)讓巴菲特獲利7倍。

            《卓越理財(cái)》:投資者可關(guān)注哪些板塊的藍(lán)籌股?

            張偉:由于過去的十年全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)主要依靠貨幣的驅(qū)動(dòng),尤其是發(fā)展中國(guó)家中國(guó),貨幣的增幅更是驚人,這導(dǎo)致貨幣貶值的速度也驚人,為了應(yīng)對(duì)貨幣的貶值,才會(huì)出現(xiàn)狂熱的地產(chǎn)投資風(fēng)。而資源類由于具備廣泛的用途和稀缺性也同樣具備很好的保值功能。當(dāng)前貨幣泛濫的狀況未改,那么資源類股票就會(huì)因?yàn)樘烊坏谋V祵傩允艿绞袌?chǎng)的追捧,這里可以關(guān)注有色類和煤炭類的藍(lán)籌。另外,電信服務(wù)類的藍(lán)籌也值得關(guān)注。電信行業(yè)作為當(dāng)前發(fā)展最為迅速的行業(yè)之一,很容易出現(xiàn)超級(jí)成長(zhǎng)性的牛股,比如納斯達(dá)克(微博)的蘋果,當(dāng)然,由于行業(yè)整體增長(zhǎng)較為確定,電信類上市公司都會(huì)受益,電信類的藍(lán)籌可以重點(diǎn)關(guān)注。

            《卓越理財(cái)》:以目前行情來看,投資一線藍(lán)籌股與二線藍(lán)籌股那種更適宜?為什么?

            張偉:目前來看,投資二線藍(lán)籌更為適宜。因?yàn)殡S著新股擴(kuò)容不斷,市場(chǎng)的資金需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資金供給,這意味著在資金有限的情況下,股市的重心需要不斷下移,這種情況下市值越大的品種越難上漲。就算當(dāng)前新股發(fā)行速度下降,市場(chǎng)解禁的股票也越來越多,同樣對(duì)場(chǎng)內(nèi)資金造成很大的壓力。因此上漲行情中盤子小的股票更容易獲得較大的收益。如此看來,在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下,同為績(jī)優(yōu)品種,投資二線藍(lán)籌股比一線藍(lán)籌股更適宜。

            《卓越理財(cái)》:郭樹清出臺(tái)了五大政策為藍(lán)籌股行情護(hù)航。對(duì)此,您如何看待?     張偉:對(duì)于郭樹清主席提倡的藍(lán)籌股的價(jià)值,個(gè)人認(rèn)為當(dāng)前的A股市場(chǎng)尚不具備這樣的市場(chǎng)環(huán)境。當(dāng)前A股市場(chǎng)的性質(zhì)依然是一個(gè)融資的市場(chǎng),過于偏袒上市的企業(yè),且新股發(fā)行制度、分紅制度和退市制度都不完善,加上當(dāng)前股市利益分配格局難以撼動(dòng)。因此炒作和內(nèi)幕往往得到市場(chǎng)的認(rèn)可,而關(guān)注價(jià)值投資者很少,市場(chǎng)上根本沒有形成價(jià)值投資的理念。因此需要在重新定位股市功能,理順市場(chǎng)交易原則,重整市場(chǎng)秩序之后再順勢(shì)推行藍(lán)籌股的價(jià)值投資較容易得到市場(chǎng)的認(rèn)可。(卓越理財(cái))

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