石詩語
8月以來，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度持續(xù)升溫，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研A股上市公司達(dá)2220次，調(diào)研次數(shù)較去年同期增長超30%，調(diào)研上市公司數(shù)量增加554家。
從行業(yè)來看，工業(yè)機(jī)械、電氣部件與設(shè)備、半導(dǎo)體產(chǎn)品等領(lǐng)域是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的重點(diǎn)。展望后市，業(yè)內(nèi)人士指出，權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中具備性價(jià)比優(yōu)勢，當(dāng)前市場正處于預(yù)期博弈的關(guān)鍵窗口期，高波動(dòng)提供了布局好時(shí)機(jī)，建議關(guān)注當(dāng)前估值與未來景氣匹配的高性價(jià)比品種。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)密集調(diào)研
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日，8月以來共有133家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研2074家A股上市公司，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)2220次。對(duì)比去年同期，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)增長37%，調(diào)研上市公司數(shù)量增加554家。
具體來看，長江養(yǎng)老8月以來調(diào)研次數(shù)達(dá)157次，在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中位列榜首。國壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、中郵人壽、國華人壽調(diào)研次數(shù)也均達(dá)100次以上。
從險(xiǎn)資調(diào)研的行業(yè)來看，工業(yè)機(jī)械、電氣部件與設(shè)備、半導(dǎo)體產(chǎn)品、金屬非金屬、電子元件、特種化工等領(lǐng)域均成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)。個(gè)股方面，英杰電氣、尚品宅配、容百科技、京山輕機(jī)、華利集團(tuán)、富臨精工等上市公司得到保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)較多關(guān)注。
在調(diào)研對(duì)象的選擇上，某保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向中國證券報(bào)記者表示：“通過對(duì)上市企業(yè)調(diào)研，可以更全面、直觀地了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況、未來發(fā)展方向等信息。我們會(huì)根據(jù)各家公司業(yè)績情況，篩選出感興趣的調(diào)研標(biāo)的，經(jīng)綜合評(píng)定后審慎研判投資策略�！�
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營受關(guān)注
從險(xiǎn)資調(diào)研內(nèi)容來看，企業(yè)的業(yè)績指標(biāo)、生產(chǎn)經(jīng)營情況、訂單量、客戶關(guān)系等多個(gè)方面都是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研的焦點(diǎn)。
例如，京山輕機(jī)在調(diào)研中被問及光伏業(yè)務(wù)增長的主要原因，該公司表示，一方面是由于增量市場發(fā)力，例如組件端實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)增長；另一方面是存量市場的帶動(dòng)，由于現(xiàn)有產(chǎn)線自動(dòng)化程度還不夠，所以產(chǎn)線智能化升級(jí)換代的需求較大。另外，該公司國際化推行成效顯著，海外市場得到擴(kuò)張。
此外，部分行業(yè)的發(fā)展趨勢等也在調(diào)研中被多次提及。尚品宅配在調(diào)研中被問到對(duì)未來整裝行業(yè)競爭生態(tài)的判斷，該公司認(rèn)為，未來要比拼裝修質(zhì)量和效果，行業(yè)競爭點(diǎn)不會(huì)再是產(chǎn)業(yè)工人的培養(yǎng)、安裝人員的培訓(xùn)、信息化系統(tǒng)的應(yīng)用、整體成本等，而是會(huì)往整裝工業(yè)化發(fā)展，體現(xiàn)為快速可復(fù)制、綜合成本足夠低的服務(wù)模式。
高波動(dòng)提供布局好時(shí)機(jī)
展望后市，泰康資產(chǎn)維持中性略偏樂觀的觀點(diǎn)。泰康資產(chǎn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)修復(fù)最快階段過去了，但仍處于4月底以來的弱復(fù)蘇趨勢中，穩(wěn)增長政策有望加碼。估值方面，股市收益率與國債收益率之差仍顯著超出歷史平均水平，權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中仍具備相對(duì)性價(jià)比優(yōu)勢。綜合來看，以結(jié)構(gòu)性行情為主，把握有確定性業(yè)績支撐的板塊機(jī)會(huì)，建議密切跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)，整體延續(xù)“新興成長+經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”相對(duì)均衡配置的思路。
中信證券指出，當(dāng)前市場正處于預(yù)期博弈的關(guān)鍵窗口，增量資金缺乏，市場仍在新平衡形成過程中。高波動(dòng)提供了布局好時(shí)機(jī)，建議關(guān)注當(dāng)前估值與未來景氣匹配的高性價(jià)比品種，重心繼續(xù)轉(zhuǎn)向部分前期偏冷門的行業(yè)。
配置方面，中金公司建議仍以低估值、高股息、與宏觀關(guān)聯(lián)度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領(lǐng)域?yàn)橹�。此外，成長風(fēng)格性價(jià)比在減弱，后續(xù)可能仍有波動(dòng)。