基金公司布局全球市場(chǎng)的版圖不斷擴(kuò)展。
日前，有公司率先上報(bào)了跟蹤瑞士、韓國(guó)相關(guān)指數(shù)的基金。若兩只產(chǎn)品獲批，將分別成為布局瑞士、韓國(guó)股票市場(chǎng)的首只基金。
伴隨著國(guó)內(nèi)公募投研能力的提升和產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略的推進(jìn)，近兩年QDII基金投資的市場(chǎng)更加多元化。除布局傳統(tǒng)的美國(guó)、中國(guó)香港、歐洲市場(chǎng)之外，還將觸角延伸到越南、印度等新興市場(chǎng)以及另外一些有潛力的單個(gè)國(guó)家市場(chǎng)。
業(yè)內(nèi)表示，未來(lái)國(guó)內(nèi)公募基金加大全球投資布局將是大勢(shì)所趨。國(guó)內(nèi)公募近年來(lái)通過(guò)在海外設(shè)立子公司，逐步與海外券商機(jī)構(gòu)對(duì)接等，其在全球資產(chǎn)配置方面的短板持續(xù)補(bǔ)齊，將進(jìn)一步打開(kāi)海外業(yè)務(wù)新局面。
瑞士、韓國(guó)相關(guān)指數(shù)基金申報(bào)
基金公司對(duì)全球市場(chǎng)的布局又有新動(dòng)態(tài)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的信息，8月26日，天弘基金首次提交了富時(shí)瑞士指數(shù)型發(fā)起式(QDII)基金的申報(bào)材料。從最新進(jìn)展看，該基金于9月2日獲補(bǔ)正通知。
此前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未有布局瑞士股票市場(chǎng)的QDII基金，若這只基金獲批，將為投資該領(lǐng)域的首只QDII產(chǎn)品。
而在稍早前的8月9日，華泰柏瑞基金提交了中證韓交所中韓半導(dǎo)體交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(QDII)的申請(qǐng)材料。最新審核信息顯示，該申請(qǐng)已于9月6日被受理。
中證指數(shù)公司官網(wǎng)信息顯示，中證韓交所中韓半導(dǎo)體指數(shù)由中證半導(dǎo)體15指數(shù)和KRX半導(dǎo)體15指數(shù)按照等權(quán)重合并組成，以反映滬深市場(chǎng)和韓國(guó)市場(chǎng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。此前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未有布局該指數(shù)的基金產(chǎn)品。
談及國(guó)內(nèi)公募開(kāi)始布局瑞士、韓國(guó)這些此前尚未涉足過(guò)的外國(guó)股票市場(chǎng)的原因，國(guó)海富蘭克林基金分析稱，QDII基金在傳統(tǒng)的美國(guó)、中國(guó)香港、歐洲市場(chǎng)之外，開(kāi)始布局越南、印度等新興市場(chǎng)以及韓國(guó)、歐洲部分單個(gè)國(guó)家市場(chǎng)，一是因?yàn)殡S著近年國(guó)內(nèi)公募基金的發(fā)展，QDII基金經(jīng)理對(duì)于這些偏“小眾”的市場(chǎng)的研究認(rèn)知不斷拓展和深入，研究能力能夠支持發(fā)行投資于細(xì)分市場(chǎng)的基金，也較為看好這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間。
二是因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)上的權(quán)益類QDII基金大多投資于美股和港股，為避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，新基金選擇差異化定位；三是投資于細(xì)分市場(chǎng)的QDII基金有助于拓展資產(chǎn)配置范圍，參與更多元的全球市場(chǎng)，為境內(nèi)投資者提供更加多樣化的投資選擇，也能夠更好地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
景順長(zhǎng)城ETF與創(chuàng)新投資部副總經(jīng)理龔麗麗則表示，首先，從國(guó)內(nèi)ETF的發(fā)展來(lái)看，A股市場(chǎng)的指數(shù)產(chǎn)品趨于完備。近幾年，國(guó)內(nèi)ETF規(guī)模不斷擴(kuò)大�？傮w規(guī)模來(lái)看，2021年10月，國(guó)內(nèi)ETF規(guī)模突破萬(wàn)億元；產(chǎn)品數(shù)量上，2022年6月相比2021年10月，新增119個(gè)ETF，同期規(guī)模增長(zhǎng)超15%。ETF在快速發(fā)展同時(shí)也面臨兩個(gè)問(wèn)題。一是相關(guān)品類主要聚焦于A股市場(chǎng)，寬基和行業(yè)ETF是兩大主打品類；二是競(jìng)爭(zhēng)激烈，以行業(yè)ETF為例，目前ETF產(chǎn)品基本已覆蓋了申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，甚至一些產(chǎn)品已經(jīng)下探至二級(jí)行業(yè)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)協(xié)會(huì)，Wind)
“其次，基金公司布局海外股票市場(chǎng)包括指數(shù)QDII，背后的驅(qū)動(dòng)力是國(guó)內(nèi)投資者日益增長(zhǎng)的投資需求。從海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，基于大類資產(chǎn)提供工具化產(chǎn)品具有市場(chǎng)需求和生命力，如在美國(guó)，投資于新興市場(chǎng)的ETF，是除美國(guó)本土股票ETF以外最受歡迎的產(chǎn)品之一。從投資需求來(lái)看，不同國(guó)別指數(shù)基金是滿足投資者多元需求的重要品種，不同國(guó)家的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、政策周期等各有不同，進(jìn)而其股票市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)有所差異。比如中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)，走在全球前列，但半導(dǎo)體、軟件等方面，我們?nèi)栽谧汾s，如果投資者又想獲取全球科技發(fā)展帶來(lái)的紅利，這就需要進(jìn)行全球化投資和布局。” 龔麗麗說(shuō)道。
繼續(xù)瞄準(zhǔn)海外“有潛力”市場(chǎng)
港股和美股是QDII布局的主要區(qū)域，而近兩年也在持續(xù)擴(kuò)展其他“有潛力”市場(chǎng)，這一步伐還在繼續(xù)。
據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，目前QDII投資區(qū)域中，全球范圍投資的產(chǎn)品占比達(dá)到57.84%，而布局美國(guó)和中國(guó)香港的達(dá)到14.46%、13.44%，此外還有重點(diǎn)布局大中華地區(qū)、亞洲或者亞太。
不過(guò)近兩年也有布局日本、德國(guó)、印度、英國(guó)、越南、法國(guó)，以及歐洲的產(chǎn)品出現(xiàn)，不過(guò)這些QDII產(chǎn)品數(shù)量都非常少，有些區(qū)域僅只有1個(gè)。而正所謂“東方不亮西方亮”，從全球范圍來(lái)看，不同國(guó)家和區(qū)域之間存在不少差異化的投資機(jī)遇，是值得公募基金積極布局的，而不少基金公司也在為此發(fā)力，尋找具備潛力的方向加緊產(chǎn)品布局。
匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合(QDII)基金經(jīng)理卞正認(rèn)為，美國(guó)和歐洲是兩個(gè)重要的市場(chǎng)，這兩個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)成熟，我們看到其中一些高端制造業(yè)公司累計(jì)了很長(zhǎng)時(shí)間的工藝與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，高端消費(fèi)品公司形成了較為穩(wěn)固的品牌力，這都是企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展形成的壁壘。
“比如，近期備受關(guān)注的新能源車領(lǐng)域，我們非常關(guān)注整個(gè)汽車智能化產(chǎn)業(yè)鏈中偏上游的芯片、算法等環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)綜合壁壘高，商業(yè)模式好，企業(yè)能夠形成一定的護(hù)城河，其中很多公司來(lái)自美國(guó)、德國(guó)、日本等汽車半導(dǎo)體發(fā)展較為成熟的國(guó)家�！� 卞正說(shuō)道。
“我公司目前重點(diǎn)關(guān)注港股、美股、中概股，以及中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)、歐洲市場(chǎng)的部分優(yōu)質(zhì)股票�！眹�(guó)海富蘭克林基金公司人士表示。
上述人士強(qiáng)調(diào)，海外市場(chǎng)估值體系與國(guó)內(nèi)有一定區(qū)別，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響的波動(dòng)相對(duì)較大，在做海外投資時(shí)，一是自上而下緊密關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，盡可能做前瞻性判斷，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是研究行業(yè)發(fā)展的中長(zhǎng)期大趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注受益于行業(yè)發(fā)展的龍頭公司，精選其中質(zhì)地較好，安全邊際高的標(biāo)的，這類公司短期可能會(huì)受市場(chǎng)情緒或流動(dòng)性因素的沖擊，但中長(zhǎng)期能夠走出獨(dú)立行情，體現(xiàn)自身基本面價(jià)值；三是更加注重分散行業(yè)與個(gè)股持倉(cāng)，避免風(fēng)險(xiǎn)集中。
同樣，景順長(zhǎng)城ETF與創(chuàng)新投資部副總經(jīng)理龔麗麗表示，未來(lái)在投資海外的選擇上，首先，一定是具有長(zhǎng)期投資價(jià)值，才會(huì)是好的投資方向。對(duì)于一個(gè)國(guó)家而言，首當(dāng)其沖的是該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的能力、可持續(xù)性和潛力。我們既會(huì)關(guān)注美國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)也會(huì)關(guān)注具有高成長(zhǎng)潛力的新興市場(chǎng)。當(dāng)然對(duì)于新興市場(chǎng)，我們也會(huì)較為謹(jǐn)慎，因?yàn)槠浣鹑谑袌?chǎng)投資的難度和風(fēng)險(xiǎn)也可能會(huì)更大一些。
龔麗麗表示，在關(guān)于投資標(biāo)的選擇，指數(shù)基金是一類普惠型金融產(chǎn)品，具有簡(jiǎn)單、透明且操作便捷的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，通過(guò)研判是否具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的基礎(chǔ)上，我們更傾向于給投資提供那些定位清晰、且具有廣泛市場(chǎng)需求的投資標(biāo)的，比如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，定位很清晰，投資者能一目了然。更容易理解的金融產(chǎn)品也能更方便為投資者所用。
9家基金公司申請(qǐng)QDII
行業(yè)積極拓展海外業(yè)務(wù)
實(shí)際上，基金行業(yè)從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)國(guó)際業(yè)務(wù)布局的步伐。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，基金公司申請(qǐng)QDII資格的熱情也在高漲，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，興證全球、永贏、寶盈基金年內(nèi)相繼獲批QDII資格，截止9月8日，還有包括信達(dá)澳亞、西部利得、中郵基金在內(nèi)9家基金公司的QDII資格申請(qǐng)仍在等待獲批。
不僅如此，不少擁有QDII資格基金公司，也積極拓展自己的QDII額度。目前證券類機(jī)構(gòu)合計(jì)擁有QDII額度達(dá)到860.7億美元，今年以來(lái)創(chuàng)金合信、申萬(wàn)菱信、中融基金、國(guó)壽安保、華泰柏瑞、大成基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金、易方達(dá)基金、南方基金、華夏基金等都申請(qǐng)獲得了新的額度。其中南方、華夏、易方達(dá)等公司的QDII超過(guò)50億元。
談及未來(lái)公募基金投資海外市場(chǎng)趨勢(shì)，龔麗麗認(rèn)為， 對(duì)于全球投資布局趨勢(shì)是否會(huì)持續(xù)，結(jié)論是肯定的。隨著金融資產(chǎn)在國(guó)民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中的比重不斷上升，而從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，在對(duì)國(guó)際化的多元投資訴求驅(qū)動(dòng)下，這一趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)。盡管目前QDII額度可能會(huì)使單個(gè)產(chǎn)品的規(guī)模受到一些限制，但隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化，相信這些問(wèn)題都會(huì)得以解決，投資海外市場(chǎng)的空間還很大。
“那公募基金投資海外市場(chǎng)有哪些優(yōu)勢(shì)？專業(yè)的人做專業(yè)的事情，相較于境內(nèi)股票，投資海外市場(chǎng)，除了股票研究本身難度增加，還涉及法律法規(guī)、交易規(guī)則和換匯等多方面，而這些公募基金作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，是具有優(yōu)勢(shì)的�！饼忹慃惐硎�。
而國(guó)海富蘭克林基金公司也表示，公募基金經(jīng)過(guò)多年來(lái)的規(guī)范發(fā)展，構(gòu)建了科學(xué)的研究框架、相對(duì)完善的投資與風(fēng)控流程，培養(yǎng)了大量?jī)?yōu)秀的投研人才，在投研“硬實(shí)力”上具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，但同時(shí)，與海外資管巨頭相比，在海外股票的研究深度上仍有差距，對(duì)部分復(fù)雜衍生品工具的投資能力有待提升。
上述人士表示，未來(lái)國(guó)內(nèi)公募基金加大全球投資布局將是大勢(shì)所趨。國(guó)海富蘭克林基金近年來(lái)大力發(fā)展QDII業(yè)務(wù)，充實(shí)海外投資與服務(wù)團(tuán)隊(duì)，努力提升海外投資研究水平，未來(lái)將繼續(xù)把海外業(yè)務(wù)作為公司發(fā)展的重要戰(zhàn)略方向之一，努力提升全球資產(chǎn)配置能力，打開(kāi)海外業(yè)務(wù)新局面。
匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合(QDII)基金經(jīng)理卞正則稱，誠(chéng)然，國(guó)內(nèi)公募投資海外市場(chǎng)具備一定挑戰(zhàn)，比如離海外公司和資本市場(chǎng)較遠(yuǎn)，實(shí)地調(diào)研機(jī)會(huì)較少等。但隨著國(guó)內(nèi)公募近年來(lái)陸續(xù)在海外設(shè)立子公司，逐步與海外券商機(jī)構(gòu)對(duì)接，這一部分短板已經(jīng)逐步補(bǔ)齊。
“同時(shí)，”在卞正看來(lái)，“國(guó)內(nèi)投資者對(duì)于海外市場(chǎng)個(gè)股的研究也具備一定優(yōu)勢(shì)，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為了很多海外公司主業(yè)的重要增長(zhǎng)極，諸如高端奢侈品、智能電動(dòng)車、數(shù)字化軟件、先進(jìn)醫(yī)療用品，莫不如是。立足國(guó)內(nèi)，我們能更切實(shí)地研究這些個(gè)股的增長(zhǎng)動(dòng)能和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放愈發(fā)深化的背景下，未來(lái)公募進(jìn)行全球投資布局的趨勢(shì)必將延續(xù)�！�