作者：樊志菁
北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了由舊金山聯(lián)儲(chǔ)編制的最新經(jīng)濟(jì)展望調(diào)查褐皮書，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張幾乎停滯，由于利率上升以及勞動(dòng)力和供應(yīng)短缺的困擾，明年的經(jīng)濟(jì)前景總體“疲軟”。數(shù)據(jù)采集自全美12個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)，截止日期為今年8月29日。
經(jīng)濟(jì)前景疲弱
美聯(lián)儲(chǔ)稱，自7月初以來，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本持平，五個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有增長(zhǎng)，其他五個(gè)地區(qū)則略有放緩。大多數(shù)地區(qū)報(bào)告消費(fèi)者支出穩(wěn)定，美國(guó)家庭將開支從非必需商品轉(zhuǎn)向食品和其他必需品。
分行業(yè)看，大部分地區(qū)的汽車銷售仍然低迷，反映出庫(kù)存有限和價(jià)格上漲。休閑旅游需求穩(wěn)健，部分地區(qū)報(bào)告商務(wù)和團(tuán)體旅游有所增長(zhǎng)。一些地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)有所增長(zhǎng)，也有報(bào)告稱由于供應(yīng)鏈中斷和勞動(dòng)力短缺繼續(xù)阻礙生產(chǎn)，產(chǎn)量較上期下降。
租賃需求強(qiáng)勁，但住宅市場(chǎng)交易明顯減弱，所有12個(gè)地區(qū)的房屋銷售均下降，住宅建設(shè)仍受到投入短缺的制約。商業(yè)房地產(chǎn)表現(xiàn)疲弱，尤其是對(duì)辦公樓宇的需求。金融機(jī)構(gòu)貸款喜憂參半，對(duì)信用卡和商業(yè)及工業(yè)貸款的需求普遍強(qiáng)勁，但由于抵押貸款利率上升，住宅貸款需求疲軟。
運(yùn)輸服務(wù)業(yè)和農(nóng)業(yè)呈現(xiàn)地區(qū)分化特點(diǎn)。能源行業(yè)雖然產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，但生產(chǎn)仍然受到關(guān)鍵部件供應(yīng)鏈瓶頸的制約。
受訪者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景總體上仍然疲弱，未來六至十二個(gè)月需求或?qū)⑦M(jìn)一步疲軟。
就業(yè)市場(chǎng)依然緊張
美聯(lián)儲(chǔ)稱，在大多數(shù)地區(qū)，就業(yè)率以適度的速度增長(zhǎng)。總體勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況依然緊張，盡管幾乎所有地區(qū)都強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)力供應(yīng)情況有所改善，特別是在制造業(yè)、建筑業(yè)和金融服務(wù)領(lǐng)域。
企業(yè)報(bào)告員工保留率有所改善。盡管有關(guān)增長(zhǎng)速度放緩和薪資預(yù)期放緩的報(bào)道普遍存在，但所有地區(qū)的工資都有所增長(zhǎng)。幾個(gè)地區(qū)的雇主報(bào)告稱，他們提供年中和非周期加薪以抵消更高的生活成本，許多人指出，提供獎(jiǎng)金、靈活的工作安排和綜合福利被認(rèn)為是吸引和留住工人的必要條件。
展望未來，雇主計(jì)劃為員工提供年終加薪，但對(duì)工資增長(zhǎng)速度的預(yù)期因行業(yè)和地區(qū)而異。
物價(jià)壓力猶存
美聯(lián)儲(chǔ)稱，通脹依然處于高位，所有地區(qū)的價(jià)格指數(shù)都出現(xiàn)了大幅上漲，尤其是食品、租金、公用事業(yè)和酒店服務(wù)等行業(yè)，但九個(gè)地區(qū)報(bào)告物價(jià)漲幅有所放緩。
制造和建筑投入成本仍然居高不下，但燃料價(jià)格下跌和整體需求降溫緩解了成本壓力，尤其是運(yùn)費(fèi)。幾個(gè)地區(qū)報(bào)告稱當(dāng)?shù)劁撹F、木材和銅的價(jià)格有所下降。大多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)價(jià)格壓力至少會(huì)持續(xù)到年底。
地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)精選
波士頓：商業(yè)活動(dòng)適度擴(kuò)張。勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然非常緊張，盡管工資增長(zhǎng)高于平均水平，但就業(yè)仍略有增長(zhǎng)。產(chǎn)出品價(jià)格溫和上漲，但投入品價(jià)格穩(wěn)定或漲勢(shì)緩和。 房地產(chǎn)市場(chǎng)前景惡化，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)升高。
紐約：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)適度收縮，供應(yīng)中斷有所緩解。盡管工人持續(xù)短缺，但就業(yè)人數(shù)略有增加。旅游業(yè)保持強(qiáng)勁，制造業(yè)活動(dòng)大幅下降。企業(yè)報(bào)告銷售價(jià)格、投入品價(jià)格和工資普遍上漲，但幅度略低于今年早些時(shí)候。
圣路易斯：經(jīng)濟(jì)狀況略有下降。住宅活動(dòng)放緩，租金需求上升。制造業(yè)和農(nóng)業(yè)企業(yè)的投入品價(jià)格大幅上漲。消費(fèi)需求放緩和物價(jià)持續(xù)上漲，導(dǎo)致前景更加黯淡。
堪薩斯城：經(jīng)濟(jì)略有增長(zhǎng)，大部分業(yè)務(wù)收入上升是由更高的價(jià)格而不是更大的活動(dòng)量推動(dòng)的。工人流動(dòng)率適度下降，勞動(dòng)力需求保持強(qiáng)勁。價(jià)格迅速上漲，包括住房租金。消費(fèi)者支出基本保持不變，但更多家庭開始表示難以滿足常規(guī)支出，如公用事業(yè)支出。
克利夫蘭：經(jīng)濟(jì)在上一周期放緩后趨于穩(wěn)定。企業(yè)繼續(xù)增加工資，盡管招聘計(jì)劃沒有今年早些時(shí)候那么積極。成本和價(jià)格上漲的壓力有所緩解，需求普遍走軟，供應(yīng)鏈中斷有所緩解。