距離6月30日交易所清理大限已過半月,鄭州、泰山、漢唐等文交所的投資者仍然沒有等來整頓清理的具體方案,天津文交所的藝術(shù)品份額化交易仍在進行。
同時,本報記者跟蹤江浙一帶的農(nóng)產(chǎn)品電子盤交易發(fā)現(xiàn),一些違規(guī)交易場所正在借同類交易所關(guān)閉之機大舉擴張。以大蒜之鄉(xiāng)金鄉(xiāng)為例,今年4月份,金鄉(xiāng)大蒜國際交易所(南店子盤)關(guān)閉后,江蘇恒豐農(nóng)產(chǎn)品交易所4月下旬開始趁機在金鄉(xiāng)擴張,而6月份該交易所即爆出挪用保證金等問題。
而山東、江蘇數(shù)家農(nóng)產(chǎn)品交易所的投資者向記者反映,在他們那里,二級代理商詐騙、交易規(guī)則多變、保證金被挪用等問題仍然層出不窮,他們正不斷向當?shù)乇O(jiān)管部門投訴。
“關(guān)于交易所整頓的明確方案,現(xiàn)在正在等候聯(lián)席會議制定的指導(dǎo)性實施細則出臺,這個細則已經(jīng)制定完成,正在等候國務(wù)院的批復(fù)。”天津市金融辦的一位人士向本報記者透露。
“問題交易所”帶病擴張
不少投資者期待更快的交易所整頓節(jié)奏。北京的漢唐藝術(shù)品交易所去年11月宣布停牌后,其公司管理層和投資者之間有過溝通,但至今未出臺具體的資金清退方案。
“交易所清理狀況不甚樂觀,部分地區(qū)出現(xiàn)交易所清而不理,垂死掙扎的狀況,這主要緣于地方政府利益的考慮。”同濟大學(xué)上海期貨研究院院長助理、創(chuàng)元期貨獨立董事劉春彥認為。
根據(jù)長期研究交易所行業(yè)的機構(gòu)生意社提供的數(shù)據(jù),其監(jiān)測的254家大宗商品電子交易市場中,目前約有75%仍在正常運營。此外,轉(zhuǎn)型或發(fā)布停盤公告進行整頓的市場占16%,關(guān)閉的市場僅占9%。
在劉春彥看來,地方政府自己生的“孩子”,必然會有所袒護,這已經(jīng)成為阻礙整頓最大障礙。“在清理交易所如火如荼的上半年,天津貴金屬交易所已在天津市政府的扶持下逆勢轉(zhuǎn)正”。
出現(xiàn)這一狀況的背景是,活躍的交易所對地方財政有不小的貢獻。比如2011年,剛滿一歲的江蘇恒豐農(nóng)產(chǎn)品交易所即給鹽城市貢獻了300萬元稅收,2012年在推廣大蒜交易后,恒豐交易量更是成倍增長。
即便下決心對交易所進行整頓,過程也可能十分漫長。1995年曾爆發(fā)國債期貨危機,之后進入了清理整頓程序,但是直到今年,工作才真正結(jié)束,歷時17年。
“整頓清理,不是要求關(guān)停,而是規(guī)范其發(fā)展,比如國家正通過監(jiān)管讓文交所更加規(guī)范起來。”文交所發(fā)起人之一、國家文化軟實力重點課題組首席專家雷原7月17日對記者說。
他表示,文交所清理的基本精神是一省一家、發(fā)行份額保持在200份以內(nèi),上海和深圳在模式上可以有所突破、創(chuàng)新。不過,每個省一家的文交所都做藝術(shù)品份額化交易肯定太多,文交所可以尋求合并,或者尋求國企的進入。
清理大限已過 交易所亂象未止
即便是整頓后的交易所,也仍有大量問題需要解決。
雷原舉例說,藝術(shù)品金融化難點是鑒定和估值,“只要有保險公司愿意承保就是風(fēng)險有保障的,我當初在設(shè)計文交所制度的時候就堅持必須有保險的進入,但現(xiàn)在很多文交所都沒有朝這一方向發(fā)展”。
雷原認為,整頓里面有一條必須要堅持的是國家控股,同時要有部分私人企業(yè),一是保持國家制定的大方向和信譽度,一是保持私人企業(yè)的活力。
在江浙的一些商品交易所,不少交易商和代理商沒有實際商品交易背景,投資者多以投資獲利為目的,交易所也缺乏現(xiàn)貨交割的能力。在雷原看來,這類市場為數(shù)不少,一些交易所做的是現(xiàn)貨交易,還裹上金融色彩,風(fēng)險控制又很差,這樣就形成了一個投機市場,賭的是有人接盤獲利,對經(jīng)濟并無促進作用。”