日前，中國(guó)社科院世界社保研究中心主任、社科智訊專家鄭秉文在2012年養(yǎng)老保障國(guó)際學(xué)術(shù)論壇上表示，以銀行存款為主的投資體制下，從2001年到2011年間的十余年間中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“縮水”近6000億元。他認(rèn)為，投資體制改革已經(jīng)成為必然選擇。
鄭秉文指出，目前中國(guó)養(yǎng)老基金主要有三大支柱：3580億元的企業(yè)年金、8690億元的全國(guó)社?；鸷?.95萬(wàn)億的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(截至2011年底)。其中，前兩部分資金均已實(shí)現(xiàn)規(guī)范的專業(yè)化市場(chǎng)投資運(yùn)作，但基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金卻依然在通過(guò)落后的投資體制獲得低下的收益。
鄭秉文介紹說(shuō)，從世界范圍看，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金要么是購(gòu)買國(guó)債，要么是采用市場(chǎng)化投資運(yùn)作，存銀行的只有中國(guó)獨(dú)此一家。在以銀行存款為主的投資體制下，中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金獲得的年均收益率不到2%，但過(guò)去11年間，中國(guó)年均通貨膨脹率卻高達(dá)2 .47%。以此推算，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的損失約6000億元。
“除了通脹的攤薄，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)下支付、未來(lái)使用的特點(diǎn)，使其在計(jì)算損失時(shí)，還必須考慮到工資的增長(zhǎng)。在平均工資增長(zhǎng)率達(dá)14.1%的情況下，收益率不到2%的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金意味著廣大參保人沒(méi)有分享到國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果”。鄭秉文說(shuō)。
鄭秉文表示，如按目前的繳費(fèi)率、財(cái)政補(bǔ)貼力度、擴(kuò)大覆蓋面的速度等政策和制度參數(shù)來(lái)測(cè)算，到2020年，中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)余額將在9萬(wàn)億-11萬(wàn)億左右，如果加上醫(yī)?；鸬绕渌膫€(gè)險(xiǎn)種的基金累計(jì)余額，五險(xiǎn)基金將超過(guò)15萬(wàn)億-16萬(wàn)億。換言之，8年之后，中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的規(guī)?；?qū)H次于美國(guó)和日本，其保值增值壓力屆時(shí)將僅次于外匯儲(chǔ)備。在這種情況下，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“走出”銀行進(jìn)行投資體制改革已經(jīng)成為必然選擇。
鄭秉文介紹說(shuō)，迫于老齡化不斷加劇等因素，近幾年來(lái)，越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)始推動(dòng)其基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金走上市場(chǎng)化投資的改革之路，“一些發(fā)達(dá)國(guó)家和周邊國(guó)家的基本養(yǎng)老基金已開(kāi)始布局中國(guó)資本市場(chǎng)，這些基金帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，未來(lái)或給中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資帶來(lái)巨大壓力”。
鄭秉文認(rèn)為，投資體制的改革迫在眉睫，要想通過(guò)投資體制改革達(dá)到提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率的愿望，還應(yīng)該提高中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的統(tǒng)籌層次，打破地方割據(jù)，以便使投資體制改革內(nèi)生化。
鄭秉文建議，成立全國(guó)獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的模式。他說(shuō)：“在目前的制度結(jié)構(gòu)下，提高統(tǒng)籌層次是非常必要的，即使不提高統(tǒng)籌層次，投資體制改革也勢(shì)在必行”。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）