怎么選平臺,一直是投資人最關注的問題。關于選平臺的標準,一直眾說紛紜,沒有定論。但不可否認的一點,所謂的國資系、銀行系、上市系、風投系平臺,一直在大家都比較青睞的,個中緣由,不外乎背景對于平臺的增信作用。
在我國這樣的國情下,國資系平臺尤受投資人認可。但國資系平臺出問題的也不在少數(shù), 根據(jù)網(wǎng)貸天眼最新披露的情況,自妙資金金融8月初被經(jīng)偵介入調(diào)查以來,相繼又有多家平臺出問題,8月出以來已有14家平臺突然“死亡”。其中,就有6家有國資系背景(見下表,國資擔保未包括在內(nèi),數(shù)據(jù)來自網(wǎng)貸天眼)。
那么,問題來了,國資系平臺究竟還能不能投?
我們先來分析上述6家平臺的情況。
首先,中仁財富、樂投天下和普天金安已經(jīng)被證實是假國資,所以不在此文的探討之列(當然,這也從側(cè)面反映出國資背景對于平臺增信的強大正面作用)。
先來看酷盈網(wǎng)。該平臺9月7日已經(jīng)發(fā)布了清盤公告,今年8月初剛剛上線與微商銀行合作的資金存管系統(tǒng)。也就是說銀行存管上線后1個月的時間,酷盈網(wǎng)就宣告清盤。
這家平臺成立于2015年,注冊資本5000萬,主要借款項目為紅木家具行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈金融和消費金融,其中企業(yè)借款的單筆額度高達50萬元以上。
國資系、銀行資金存管、上線約兩年、注冊資本高達5000萬,從表面上看,這似乎是一家比較可信的平臺,但如果仔細分析,則不難發(fā)現(xiàn)其中的疑點。
首先,酷盈網(wǎng)宣稱有國資企業(yè)山東省魯岳經(jīng)濟開發(fā)總公司的投資,但無論是從該國企的官網(wǎng)和公開信息查詢,還是從酷盈網(wǎng)自身披露的年報數(shù)據(jù)來看,網(wǎng)投網(wǎng)研究院發(fā)現(xiàn),這家平臺似乎和國企沒有關系(下圖為酷盈網(wǎng)那個2016年年報數(shù)據(jù),其出資方并未包含上述國企)。
此外,酷盈網(wǎng)所發(fā)布的項目,單筆借款額度較大,同時宣稱是給紅木家具供應鏈企業(yè)融資。無論是從額度來看,還是從紅木家具這個特殊的行業(yè)來看,其中都不免讓人產(chǎn)生懷疑(紅木家具市場價值不穩(wěn)定,資產(chǎn)評估是否有水分?)。另外,從風控措施來看,除了“標準化”的表述之外,酷盈網(wǎng)也并未給出具備說服力的有力措施確保項目安全,這一點有待商榷。
同時,網(wǎng)投網(wǎng)研究院根據(jù)網(wǎng)上公開消息發(fā)現(xiàn),酷盈網(wǎng)的老板涉嫌卷款私逃,這有可能是壓死平臺的最后一根稻草(但上述信息尚未經(jīng)可信渠道證實)。
另一家宣布清盤的國資系平臺為金統(tǒng)貸。9月13日,金統(tǒng)貸官方公告稱,“從發(fā)布公告之日起至2017年10月31日這段期間內(nèi),金統(tǒng)貸平臺將配合上級公司(內(nèi)蒙古城投投資有限公司)進行資產(chǎn)核算,將不再提供融資撮合服務,發(fā)布融資項目標的。”
但對于網(wǎng)絡傳言“金統(tǒng)貸”跑路,平臺官方則也已辟謠。網(wǎng)投網(wǎng)研究院根據(jù)公開可查的信息發(fā)現(xiàn),金統(tǒng)貸于2015年11月成立,為內(nèi)蒙古城投投資有限公司全資控股。平臺主要項目為車輛質(zhì)押,單筆借款金額為10萬元左右(比較符合真實情況)。除新手標(實為供新手投資的體驗性質(zhì)的標的)之外,平臺目前最后一筆借款項目的發(fā)布時間為9月11日。
根據(jù)公開可查的資料,其股東背景則顯得有些復雜(在此不一一展開闡述),不過國資血統(tǒng)還算純正。從上述情況來看,金統(tǒng)貸的清盤應該是出于業(yè)務轉(zhuǎn)型的考慮,暫無可靠信息顯示其在合規(guī)或者運營上出現(xiàn)問題。
除上述兩家平臺之外,99財富則被傳言“經(jīng)偵介入”。對此,平臺官方公告稱,“平臺高管沒有被帶走,警察過來也是例行問話了解情況,并沒有帶走任何人,這點在現(xiàn)場的投資人也是都能看到的,也是都能證明的”。
而根據(jù)平臺官方披露的信息,99財富目前的主要問題是“項目逾期”(下圖為99財富9月12日公告)。
根據(jù)公開可查資料,99財富運營方徐州歐信電子商務有限公司成立于2014年12月,平臺則是在2015年年初上線。股東信息顯示,上述運營方共有3家公司參股,其中包括山西中資實業(yè)有限公司,該公司為國有獨資,但并未披露各股東的參股比例。根據(jù)99財富官網(wǎng)披露的信息,山西中資實業(yè)有限公司的持股比例為51%。
99財富主要項目為車貸,從借款額度、期限和收益來看,尚屬合理范圍。截至目前,除平臺披露的項目逾期之外,尚無可靠信息顯示99財富出現(xiàn)其它問題。
網(wǎng)投網(wǎng)研究院發(fā)現(xiàn),除被界定“假國資”(網(wǎng)貸天眼公開信息)之外,上述3家平臺出現(xiàn)的問題不盡相同:酷盈網(wǎng)和金統(tǒng)貸都屬清盤,但是原因不同;99財富出現(xiàn)項目逾期,但尚未暴露其它問題。但有一個共同點則是,上述3家平臺的國資背景還算可靠,交易規(guī)模處于中等級別。
回到最初的問題,國資平臺還能不能投?網(wǎng)投網(wǎng)研究院認為,既然國資系平臺受認可的最關鍵因素在于“國資”,那么對于其國資背景是否純正,不能盲目輕信,需要對股權結(jié)構、股東信息“抽絲剝繭”,不放過任何一個細節(jié)。
當然,由于國資企業(yè)對外投資需要經(jīng)過嚴格的投前盡調(diào)和嚴謹復雜的審批流程;同時,國資企業(yè)對投資標的的資質(zhì)、合規(guī)性以及管控水平都會進行全方位的考量(說通俗點,不能砸了國資的牌子),如果平臺的股權結(jié)構清晰,國資背景純正,則尚有一定的可信度。
但這并意味著你就可以輕易地作出決策,還需從平臺的項目、風控等多個角度去進行考察。例如酷盈網(wǎng),它的股東信息和“國資系”并不像符,同時項目以紅木家具行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈借款為主,單筆金額較大,這些都是不得不深究的疑點。
總之,對于“什么樣的平臺值得投”的問題,并沒有現(xiàn)成的答案。國資系平臺亦是如此,從行業(yè)目前輿論環(huán)境不佳的現(xiàn)實情況出發(fā),“真國資”平臺確實比普通平臺具備更高的可信度,再結(jié)合平臺的項目、風控、合規(guī)等因素進行全方位的考察,網(wǎng)投網(wǎng)研究院相信投資人可以得出一個較為可靠的結(jié)論。