來自上海證券交易所的消息說，作為境內(nèi)首只基于真實(shí)期權(quán)交易數(shù)據(jù)編制的波動(dòng)率指數(shù)，中國(guó)波指（ｉＶＩＸ）已于２６日發(fā)布，并將于試運(yùn)行結(jié)束后實(shí)時(shí)發(fā)布。這意味著Ａ股市場(chǎng)擁有了高效靈敏的“風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)”。
據(jù)了解，波動(dòng)率指數(shù)是跟蹤市場(chǎng)波動(dòng)性的指數(shù)，一般通過標(biāo)的期權(quán)的隱含波動(dòng)率計(jì)算得來。作為反映投資者情緒的重要指標(biāo)，波動(dòng)率指數(shù)可以有效衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平，為政府部門與金融機(jī)構(gòu)研判風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行宏觀決策提供有效的參考。同時(shí)，基于波動(dòng)率指數(shù)開發(fā)的衍生產(chǎn)品，可以為投資者提供品種豐富的投資和避險(xiǎn)工具。
一般而言，波動(dòng)率指數(shù)反映投資者愿意付出多少成本去對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)。以芝加哥期權(quán)交易所的ＶＩＸ指數(shù)為例，標(biāo)的期權(quán)的隱含波動(dòng)率越高，則ＶＩＸ指數(shù)相應(yīng)越高。在美國(guó)，基于波動(dòng)率指數(shù)的衍生產(chǎn)品包括期貨、期權(quán)和ＥＴＦ等，其中波動(dòng)率指數(shù)期權(quán)成交最為活躍，年成交在一億張以上，已成為重要期權(quán)品種之一。
上交所表示，中國(guó)波指（ｉＶＩＸ）系借鑒國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)上證５０ＥＴＦ期權(quán)的交易價(jià)格情況編制發(fā)布的。其推出對(duì)于進(jìn)一步豐富上交所衍生產(chǎn)品種類、實(shí)現(xiàn)衍生品發(fā)展戰(zhàn)略將產(chǎn)生積極意義。
上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，中國(guó)波指（ｉＶＩＸ）目前處于試運(yùn)行階段，投資者可在上交所官方網(wǎng)站的股票期權(quán)專區(qū)查看波動(dòng)率指數(shù)的歷史走勢(shì)圖及當(dāng)日收盤后波動(dòng)率指數(shù)的分鐘走勢(shì)圖。試運(yùn)行結(jié)束后，上交所將委托中證指數(shù)公司向市場(chǎng)實(shí)時(shí)發(fā)布高頻的中國(guó)波指（ｉＶＩＸ）行情數(shù)據(jù)，為市場(chǎng)提供高效靈敏的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，便于市場(chǎng)實(shí)時(shí)衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)技術(shù)分析手段，提升策略交易能力。
作為境內(nèi)市場(chǎng)首款市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，上證５０ＥＴＦ期權(quán)于今年２月９日在上交所正式掛牌。截至目前運(yùn)行平穩(wěn)有序。
近期，在現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)的背景下，期權(quán)市場(chǎng)活躍度逐步提高。數(shù)據(jù)顯示，６月１５日至１９日，上證５０ＥＴＦ跌幅達(dá)到１３.２５％，同期期權(quán)市場(chǎng)成交量不斷放大，并于１９日首次突破１０萬張大關(guān)，達(dá)到１１.５７萬張。２３日和２６日分別達(dá)到１３.７９萬張和１５.５３萬張。
另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，６月第三周上證５０ＥＴＦ認(rèn)沽期權(quán)成交量大幅提升，環(huán)比增幅高達(dá)近三分之一。業(yè)界人士分析認(rèn)為，投資者為有效對(duì)沖標(biāo)的市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)而大量買入認(rèn)沽期權(quán)，顯示期權(quán)市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能開始獲得有效發(fā)揮。（記者潘清）