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IPO何時(shí)重啟仍是未知數(shù)
昨日有券商透露，目前IPO改革思路已經(jīng)基本明確，但何時(shí)重啟仍是未知數(shù)。值得注意的是，由于IPO暫停以及政策支持，Ａ股市場(chǎng)掀起了一股并購、重組和借殼熱潮。給投資者帶來一場(chǎng)場(chǎng)并購重組盛宴。
(文/表 記者張忠安）
“新股發(fā)行停了這么久，不知道什么時(shí)候重啟，我還準(zhǔn)備著打新呢。”打新一族的股民劉先生昨日告訴記者。此前市場(chǎng)預(yù)期在三季度開閘，但從現(xiàn)在來看，可能性比較小。不過，昨日有機(jī)構(gòu)傳言稱，監(jiān)管層IPO改革思路已經(jīng)基本面明確，但何時(shí)重啟仍是未知數(shù)。
記者從證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站了解到，自從浙江世寶上市以來，A股IPO基本停滯，不少公司迫于各種壓力自動(dòng)撤退。
借殼并購重組年內(nèi)井噴
“雖然IPO停了這么久，但我們投行部還是沒有閑著，都在忙借殼上市、并購重組等等。”一位機(jī)構(gòu)投行部門負(fù)責(zé)人稱。而根據(jù)記者掌握的數(shù)據(jù)，今年以來，由于IPO漲停以及部分上市公司擴(kuò)張需要，A股的借殼、并購以及資產(chǎn)重組非?；钴S。
“目前A股的資產(chǎn)運(yùn)作呈現(xiàn)兩個(gè)很明顯的特點(diǎn)，比如傳統(tǒng)行業(yè)主要是資產(chǎn)重組為主，如在同一控股股東下的資產(chǎn)重組。另一個(gè)就是新興產(chǎn)業(yè)則主要是外延式收購比較多，如華誼兄弟收購銀漢，收購常升等等。”上述投行人士分析認(rèn)為。他還認(rèn)為，當(dāng)前是各方選擇并購和重組比較好的時(shí)機(jī)，成本都相對(duì)較低。而且IPO開啟還沒有時(shí)間表，倒逼不少企業(yè)選擇借殼或者被收購，實(shí)現(xiàn)曲線上市。
記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，自2012年11月浙江世寶登陸中小板IPO至今，A股市場(chǎng)IPO窗口持續(xù)關(guān)閉已達(dá)9個(gè)月之久。加上IPO財(cái)務(wù)審查，部分排隊(duì)公司選擇撤退。但強(qiáng)烈的融資迫使部分公司另辟蹊徑，借殼上市成為其較好的渠道之一。也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此前依賴IPO承銷業(yè)務(wù)的券商等中介機(jī)構(gòu)面臨業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險(xiǎn)，極力開拓借殼、并購市場(chǎng)，甚至將自己保薦卻未能成功的IPO項(xiàng)目納入收購或借殼框架。
追逐并購重組題材可以說是資本市場(chǎng)永恒的投資主題，今年以來重組并購動(dòng)作基本上都讓投資者在特定的時(shí)間內(nèi)賺得盆滿缽滿。不過，業(yè)內(nèi)人士提醒，隨著監(jiān)管層合規(guī)嚴(yán)管，以及市場(chǎng)變化，上市公司資本運(yùn)作失敗而讓投資者短期損失慘重的個(gè)案不在少數(shù)，如珠江鋼琴收購失敗后“一”字跌停，昨日繼續(xù)大跌近5%。就連購買優(yōu)質(zhì)土地的招商地產(chǎn)，昨日復(fù)牌也遭到重挫，盤中一度跌停。
追逐并購重組非穩(wěn)賺不賠
多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，隨著上市公司并購重組分道制審核實(shí)施，預(yù)計(jì)A股并購重組規(guī)模會(huì)繼續(xù)膨脹。而根據(jù)行業(yè)基本面變化，生物醫(yī)藥、電子信息和文化傳媒這三大板塊未來的并購或重組紅利較為樂觀。
業(yè)內(nèi)人士還建議，投資者在選擇時(shí)也要區(qū)別對(duì)待，持續(xù)并購?fù)糜谝淮涡再Y產(chǎn)重組。國(guó)信證券分析師酈彬指出，重大資產(chǎn)重組對(duì)于公司業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)多為一次性的增長(zhǎng)，難以帶來實(shí)質(zhì)性改觀，不適合作為長(zhǎng)期投資。穩(wěn)健而持續(xù)的并購?fù)軌驇砉靖?jìng)爭(zhēng)力的長(zhǎng)期提升，如A股市場(chǎng)上藍(lán)色光標(biāo)、華誼兄弟、掌趣科技、浙報(bào)傳媒等等。