記者關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的糾紛近幾年頻繁發(fā)生，這與理財(cái)產(chǎn)品投資者盲目相信銀行、未仔細(xì)研究銀行理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書有一定關(guān)系。
雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露透明度仍然不高，但從理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書上多少能看出風(fēng)險(xiǎn)的高低。投資者可在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)后權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)收益，避免買到大幅超出風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。
理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書的第一部分通常為風(fēng)險(xiǎn)揭示書，這是銀行按照監(jiān)管的要求例行披露理財(cái)產(chǎn)品可能隱藏的各種風(fēng)險(xiǎn)。但光看風(fēng)險(xiǎn)揭示書沒(méi)多大用處，比如不保本的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示書里通常會(huì)提到“您的本金可能會(huì)因市場(chǎng)變動(dòng)而蒙受重大損失”。但風(fēng)險(xiǎn)到底有多大，風(fēng)險(xiǎn)揭示書通常不會(huì)告訴投資者。
筆者認(rèn)為，投資者可以從以下三個(gè)方面來(lái)讀懂理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書：
首先，要看準(zhǔn)備購(gòu)買的產(chǎn)品是否為銀行理財(cái)產(chǎn)品。即使銀行工作人員銷售的產(chǎn)品也不一定就是銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資者必須看清楚購(gòu)買合同或協(xié)議是否有銀行的公章。去年以來(lái)集中爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品主要是有限合伙私募股權(quán)基金。此類私募股權(quán)基金由于在工商部門登記注冊(cè)后就可以開展業(yè)務(wù)，因此成為一些不法分子以理財(cái)?shù)拿x騙取資金投向高利貸領(lǐng)域的工具。投資者購(gòu)買此類有限合伙私募股權(quán)基金產(chǎn)品或者購(gòu)買信托產(chǎn)品時(shí)，可打銀行客服電話查詢是否為銀行代銷的產(chǎn)品。如果不是銀行代銷的產(chǎn)品，那么，這類產(chǎn)品沒(méi)有經(jīng)過(guò)銀行篩選風(fēng)險(xiǎn)高低則難料，另外，銀行也不會(huì)承擔(dān)任何責(zé)任。
其次，要看清楚理財(cái)產(chǎn)品的具體投向。不同的投資方向、投資標(biāo)的，風(fēng)險(xiǎn)程度會(huì)相差很大。投向股票、基金等領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，此類理財(cái)產(chǎn)品在2009年曾成為風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)領(lǐng)域。投向股票、基金等領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品的收益表現(xiàn)與股市相關(guān)，凈值波動(dòng)較大，需要投資者有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和對(duì)股市走勢(shì)的基本預(yù)判能力。否則購(gòu)買了在股市高點(diǎn)建倉(cāng)的理財(cái)產(chǎn)品，投資者將面臨漫長(zhǎng)的等待解套過(guò)程。
投向股票等領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品又分為兩種，一種是直接投資股票、基金等的理財(cái)產(chǎn)品。此類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高低取決于投資股票、基金等領(lǐng)域的比重高低，產(chǎn)品說(shuō)明書中約定投資股票、基金等領(lǐng)域的比例越高，風(fēng)險(xiǎn)則越大，可能實(shí)現(xiàn)的收益越高，反之則風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更低；另一種證券投資類理財(cái)產(chǎn)品為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，近兩年銀行發(fā)行的證券投資類理財(cái)產(chǎn)品大多為此類產(chǎn)品。該類產(chǎn)品大多認(rèn)購(gòu)結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃的優(yōu)先受益權(quán)，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)、止損安排等，在一定程度上保障了投資者的本金安全。
而如果理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書中沒(méi)有股票、基金的字眼，只有債券等固定收益類品種的字眼，那么此類產(chǎn)品就屬于低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。
最后，還要看理財(cái)產(chǎn)品是否保本。上述有限合伙私募股權(quán)基金，以及投資股票、基金等領(lǐng)域理財(cái)產(chǎn)品大多為非保本的理財(cái)產(chǎn)品。其實(shí)，銀行還有不少理財(cái)產(chǎn)品是保本的。保本的理財(cái)產(chǎn)品又分為兩類，一類是固定收益類理財(cái)產(chǎn)品中的保本產(chǎn)品，有的銀行甚至還保證收益，此類理財(cái)產(chǎn)品屬于所有理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)最低的；還有一類保本型產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，通常掛鉤大宗商品、匯率甚至股票的表現(xiàn)。此類產(chǎn)品需要投資者對(duì)掛鉤的標(biāo)的有所了解，以便對(duì)預(yù)期最高收益率實(shí)現(xiàn)的概率有初步的估算。