去年下半年以來,受消費(fèi)受限在內(nèi)的多重負(fù)面因素的影響,白酒行業(yè)步入調(diào)整期,白酒價格及銷售受到不同程度影響,尤其是高端白酒市場,量價齊跌、庫存積壓已成為關(guān)鍵詞,消費(fèi)終端的低迷更是帶動二級市場上以貴州茅臺、五糧液為首的一線白酒股價大幅下挫。
不過,近段時期以來,盡管步入消費(fèi)淡季,但由于高端白酒價格超跌刺激終端購買意愿,加上廠家控貨策略穩(wěn)定經(jīng)銷商的信心,高端白酒出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象,茅臺、五糧液等價格出現(xiàn)小幅回調(diào),銷量也呈現(xiàn)逐步放大。
業(yè)界認(rèn)為,高端白酒的降價探底過程已臨近尾聲,白酒景氣已出現(xiàn)改善跡象,下半年旺季回升或更加明顯。
茅臺五糧液價穩(wěn)量增
作為高端白酒市場的“風(fēng)向標(biāo)”,多個地方的茅臺、五糧液近期終端售價及批發(fā)價均有小幅回升,銷量也呈現(xiàn)一定回升態(tài)勢,預(yù)示著高端白酒市場出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。
上海捷強(qiáng)煙草糖酒集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理龔如杰6月18日對中國證券報記者表示,目前公司53度飛天茅臺一批價格為950元左右,較此前有一定回升,52度五糧液價格也回升至680元左右。“據(jù)我所知,上海地區(qū)茅臺五糧液基本都已經(jīng)恢復(fù)到這個價位,6月份我們的銷量環(huán)比也有30%左右的增長,五糧液增長更明顯。”
而根據(jù)國觀智庫白酒研究團(tuán)隊的實地調(diào)研,北京地區(qū)茅臺及五糧液的批發(fā)價格同樣止跌回升,分別由前期的900元回升至920-950元(茅臺),由660元回升至700元(五糧液)。其他如河北、廈門、宜賓等地五糧液批發(fā)價環(huán)比也有10%-15%的小幅回升。
該數(shù)據(jù)也同一些分析師的調(diào)研結(jié)果相一致。國信證券黃茂指出,近期五糧液和茅臺一批價均出現(xiàn)小幅反彈,瀘州國企數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好顯示瀘州老窖也在緩慢恢復(fù),近期重點看好一線白酒。
龔如杰認(rèn)為,高端白酒價格回升一方面是由于前期大幅下跌有反彈的需要,同時價格下跌也帶來了消費(fèi)需求的釋放,“茅臺、五糧液這些品牌的號召力和影響力都還在,價格下跌之后,以往持觀望態(tài)度的人開始出手,而此前購買同價位其他品牌的消費(fèi)者也轉(zhuǎn)而購買。”
同時,一線酒企也在進(jìn)行渠道以及終端的管控。比如,茅臺改變發(fā)貨節(jié)奏,淡季發(fā)貨量增加五成,而中秋旺季發(fā)貨量同比減少一半,而且中秋節(jié)及之前的整體發(fā)貨量也會減少。黃茂認(rèn)為,茅臺在中秋節(jié)之前會基本保持價格穩(wěn)步上升的態(tài)勢,并減少對五糧液等其他白酒的價格壓力。
貴州茅臺董事長袁仁國5月17日也曾表示,4月份茅臺銷量有所回升;今年1-4月公司銷售量下降23.8%,但銷售額增長11.2%。
黃茂指出,長期來看,白酒作為社交潤滑劑的作用難以完全替代,上半年部分矯枉過正的一些做法可能會在下半年得到一定修正。隨著近期政府控三公逐漸回歸常態(tài)和民間消費(fèi)能力的大幅提升,白酒將在二季度淡季逐漸探底企穩(wěn),下半年旺季按照品牌力由上而下順次出現(xiàn)回升勢頭,全行業(yè)保持正增長是大概率。
不過,國觀智庫報告也認(rèn)為,盡管下半年高端白酒或迎來向上拐點,但價格上很難出現(xiàn)以往的暴漲現(xiàn)象,將會逐漸回歸合理區(qū)間。
渠道加速整合
業(yè)界認(rèn)為,目前白酒行業(yè)調(diào)整期尚未結(jié)束,隨著行業(yè)調(diào)整的深入,中小型企業(yè)將普遍退出,未來龍頭企業(yè)尤其利潤的集中度有望達(dá)到80%以上,行業(yè)還有較大整合空間。
在行業(yè)整合的同時,白酒渠道也在進(jìn)行大規(guī)模變革。龔如杰表示,最近幾年由于高端白酒價格一路上行,使得這個行業(yè)效益可觀,所以酒商看法也比較樂觀,外來資本看到有錢可賺也紛紛進(jìn)入。但遇到行業(yè)調(diào)整之時,也容易帶來渠道洗牌。“一部分渠道基礎(chǔ)不扎實、不專業(yè)的酒商無法抗住庫存甚至價格倒掛壓力,忍痛出局,也有部分酒商因為實力有限,下行過程中資金鏈無法支撐,也不得不退出。”