進(jìn)入7月以來，多空雙方爭(zhēng)奪激烈，多方一度堅(jiān)持不住了，但是，央行的突然降息，似乎又在悄然改變著多空力量的對(duì)比。雖然短期市場(chǎng)積弱已久，對(duì)政策利好的敏感度下降，悲觀者可能認(rèn)為本次超預(yù)期降息可能意味著即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為糟糕，利好政策無濟(jì)于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)，但不能忽視政策的累積效應(yīng)。連續(xù)降息，特別是貸款利率浮動(dòng)區(qū)間下移有利于改善企業(yè)的資金環(huán)境，有利于穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防止經(jīng)濟(jì)斷崖式下跌風(fēng)險(xiǎn)。而利好因素的積累終會(huì)成為左側(cè)交易機(jī)會(huì)臨近的誘因。
從技術(shù)上看，雖然大盤周線始終處于下降通道之中，但考慮到今年以來大盤整體處于寬幅震蕩的狀態(tài)尚未改變，所以經(jīng)歷6月深跌后，7月市場(chǎng)有望醞釀超跌反彈機(jī)會(huì)。考慮到上方的壓力比較大，因此，反彈過程或較為波折。
從情緒指標(biāo)看，看空者隊(duì)伍比例不斷擴(kuò)大，但從過去的經(jīng)驗(yàn)來看，A股大多數(shù)人的觀點(diǎn)很多時(shí)候特別是當(dāng)市場(chǎng)處于膠著期的時(shí)候，是可以用來作為反向指標(biāo)的。因此，在當(dāng)前市場(chǎng)正處于政策與經(jīng)濟(jì)的膠著期，政策向上的動(dòng)力在堆積、經(jīng)濟(jì)向下的壓力在釋放，何時(shí)達(dá)到平衡點(diǎn)才是我們關(guān)注的焦點(diǎn)。
盡管投資者可能擔(dān)心重蹈上一次降息后的市場(chǎng)走勢(shì)，但畢竟市場(chǎng)環(huán)境已有所不同，三季度，A股市場(chǎng)面臨著多因素改善共振的時(shí)間窗口，短期確定性利好因素強(qiáng)于風(fēng)險(xiǎn)因素，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存。投資者可以多關(guān)注房地產(chǎn)股和白酒類股。上周，以“招保萬金”為代表的一二線地產(chǎn)股逆市上漲，部分個(gè)股股價(jià)創(chuàng)出新高，對(duì)于類似上升通道保持完好且基本面良好的地產(chǎn)股，投資者可逢階段性低點(diǎn)布局。
另外，隨著資金避險(xiǎn)情緒的升溫，給相關(guān)防御性行業(yè)也帶來一定的機(jī)會(huì)。比如白酒、醫(yī)藥等行業(yè)的弱周期性的防御特性凸顯，在即將進(jìn)入的中報(bào)披露期，穩(wěn)定利潤(rùn)增長(zhǎng)將支撐白酒、醫(yī)藥板塊繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。（三秦都市報(bào)）