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          打響資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn) 盤點跌市下投資理財十大機(jī)會

          2010-05-20 16:44:19

          來源:新京報

            樓市遭遇歷史上最嚴(yán)厲的調(diào)控,股指迎來一年來最低的點位,4月CPI創(chuàng)下18個月以來高點,國際金價不斷創(chuàng)新高……這一切都發(fā)生在這短短的兩個月。也許,這只是個開始。到底還該不該投資被認(rèn)為最保險投資工具的房產(chǎn)?是否應(yīng)該忍痛割愛賣股求現(xiàn)?能不能追逐黃金“高位”買入?是不是該開辟新的投資陣地?投資者心中無數(shù)的疑問隨著這一系列資本市場的變幻而萌生。投資市場永遠(yuǎn)沒有對錯,但卻向來有正反。本期理財專題匯集當(dāng)下十大受關(guān)注的投資疑問,從正反兩方為投資者尋求最需要的答案。

            1 商用房產(chǎn)成為價值洼地?

            記者從一股份制銀行北京分行了解到,此次針對房地產(chǎn)市場的“國十條”和“京十二條”沒有針對商業(yè)用房和商鋪的政策,因此,在貸款方面北京各個銀行都沒有針對上述兩類房產(chǎn)提高貸款門檻。

            正方↓

            商鋪現(xiàn)在機(jī)會更好

            遠(yuǎn)洋嘉業(yè)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司市場研究部總監(jiān)孟奇介紹,商鋪現(xiàn)在機(jī)會更好,政策對商鋪沒有任何限制。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)對實體有幫助,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大都需要商業(yè)面積擴(kuò)大來滿足,商業(yè)的潛力大于住宅。

            孟奇認(rèn)為,商鋪現(xiàn)在還是價值洼地,“這些年來,商鋪價格沒有上漲,租金水平漲幅低,比不上住宅。政策打壓住宅,商鋪是比較好的途徑?!彼f。

            孟奇也提醒投資者,若投資新興商業(yè)區(qū)的話,要考察此物業(yè)周邊的環(huán)境規(guī)劃,大企業(yè)、大住宅區(qū)、人流是否比較多。

            反方↓

            商住兩用房潛力不大

            孟奇認(rèn)為由于商住兩用房現(xiàn)在開放得比較多,市場上供應(yīng)量大,價格也比較高,升值潛力不大,尤其是酒店式公寓不是特別看好,僅適合小企業(yè)主。

            孟奇表示,商住兩用房面臨最大的問題是出租,從2008年開始,商住兩用房的空置比較明顯,租售比并不太高?!叭粲脩糍徺I商住兩用房投資,要考慮該房本身是否有大面積辦公區(qū)域,結(jié)構(gòu)改造簡單,便于打通,考慮物業(yè)是否允許非小區(qū)人口進(jìn)出等問題?!彼f。

            2 股市割肉去二三線城市買房?

            隨著新一輪的房地產(chǎn)調(diào)控,在北京、深圳、上海等一線城市投資房產(chǎn)所能獲得的利潤已經(jīng)日益縮小,再加上股市行情不景氣,不少人將投資的目標(biāo)放到了二三線城市房產(chǎn)上。

            正方↓

            向“二三線”轉(zhuǎn)移是趨勢

            業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著資本和勞動力向二三線城市轉(zhuǎn)移,增加了二三線城市本地居民的剛性需求,同時,相比房價迅速上漲的一線城市,二三線城市仍然是 “價格洼地”。更重要的是,中央經(jīng)濟(jì)會議明確提出加強(qiáng)中小城市和小城鎮(zhèn)發(fā)展,放寬戶籍限制,加快城鎮(zhèn)化進(jìn)程。因此,二三線城市房價上漲將成為一種趨勢。另 外,一線城市買房受到限制,那么,關(guān)注樓市的資金必然進(jìn)入二三線城市。

            反方↓

            樓市沒有避風(fēng)港

            不過,中國社科院金融研究所金融發(fā)展室主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)家易憲容提醒,樓市沒有避風(fēng)港可言。二三線城市和一線城市的樓市是一榮俱榮,一損俱損。SOHO中國有限公司董事長潘石屹也表示,中國房地產(chǎn)泡沫正在向二三線城市轉(zhuǎn)移。

            對此,民生銀行中關(guān)村分行理財師張雷表示,一旦投資客大規(guī)模地涌入這樣的二三線城市,勢必將給這些城市的房產(chǎn)市場帶來巨大的沖擊力,使房價脫離理性范圍,而且國家的房貸政策是針對全國的,因此那些地方的房地產(chǎn)市場也會受到一定影響。

            3 股市暴跌改投期市?

            以前面對暴跌的股市,投資者束手無策只能等待反彈,在股指期貨推出后,投資者做空也能賺錢。

            正方↓

            連跌可做空獲利

            金鵬期貨副總經(jīng)理喻猛國認(rèn)為,近期股市連續(xù)下跌,投資者可以通過做空股指期貨來獲利。在決定做股指期貨之前,投資者首先要對股票現(xiàn)貨市場的走勢作出判斷。如果投資者認(rèn)為后市會下跌,就可以在股指期貨市場做空,建議不要太關(guān)注短線波動,日內(nèi)30點-50點的波動很正常。

            北京中期期貨交易部總經(jīng)理胥京鋼告訴記者,做期貨交易,不一定老做多或者老做空,盤中都是反復(fù)雙向操作。以上周二的行情為例,當(dāng)天1005合約 下跌116.4點,有客戶在1005合約最高點做多,這不代表該客戶一定虧損。盤中一看趨勢不對,馬上平倉并加倉做空,原來用一手做多,馬上改為用兩手做 空,這樣就不一定虧損。

            反方↓

            不熟悉規(guī)則虧得更大

            做空股指期貨的要求較高,既要看準(zhǔn)后市,又要熟悉期貨規(guī)則和操作技巧,否則等待投資者的可能是更大的虧損。

            新湖期貨的一位人士表示,投資者做股期的時候一定要非常了解期貨交易的游戲規(guī)則和特性,盡量不要用做股票的心態(tài)來做期貨。此外需要注意的是,在 股指期貨中看對行情不代表你可以獲利,因為過程比結(jié)果來得重要,如果你看跌做空,盤中出現(xiàn)反彈,資金和風(fēng)險管理不好的話,在反彈的過程中你可能被洗出來。

            4 手頭有閑錢要抄底嗎?

            面對跌跌不休的股市,部分手中有閑錢的投資者蠢蠢欲動,現(xiàn)在到了抄底的時候嗎?

            正方↓

            反轉(zhuǎn)時機(jī)為時不遠(yuǎn)

            國海富蘭克林基金研究總監(jiān)徐荔蓉認(rèn)為,近期股市下跌很多,一些股票的投資價值都凸顯出來,這是挑選優(yōu)質(zhì)股的較好時機(jī)。特別是前期一些質(zhì)地比較好 但價格貴的公司,經(jīng)歷這一波下調(diào)之后,目前應(yīng)該是不錯的投資時機(jī)。從市場博弈角度來看,由于目前大部分投資者看空,負(fù)面積累已越來越多,可預(yù)見的反轉(zhuǎn)的時 機(jī)已為時不遠(yuǎn);另一方面從市場情緒博弈角度來看,也已慢慢接近臨界點,當(dāng)大家都退出的時候,也正是機(jī)會到來的時候。

            徐荔蓉認(rèn)為下一步殺跌的主要動因有可能將來自中小盤,這主要是因為許多中小盤股票和題材股已經(jīng)透支了未來太多的想象空間,估值泡沫明顯,這些股 票是市場中一個較大的風(fēng)險點。而近期個別中小盤股暴跌,也可看出該跡象在逐步顯現(xiàn)。對于未來的投資機(jī)會,投資者所選股票具有一定安全邊際,要么業(yè)績具有相 對確定的增長,要么未來持續(xù)成長空間巨大。

            反方↓

            抄底再等幾個月

            信達(dá)證券研發(fā)中心副總劉景德認(rèn)為,目前抄底還不到時候,可以適當(dāng)做下反彈,但擔(dān)心股市反彈力度不大。上周滬指跌破了2639點,上證50指數(shù)也 跌破了去年9月份的低點,大盤藍(lán)籌處于下跌態(tài)勢,其他的題材股等會補跌。估計后市可能跌到2000點-2200點附近,抄底要等幾個月。

            5 股票被套割肉套現(xiàn)?

            自4月15日以來,A股市場出現(xiàn)了今年最大幅度的下跌,從4月15日的最高點3181.66點,一度跌破2600點,個把月跌去600點。面對突如其來的暴跌,部分投資者股票被套,后市該如何操作?

            正方↓

            非地產(chǎn)股可適當(dāng)減倉

            對于被套的投資者,信達(dá)證券研發(fā)中心副總劉景德認(rèn)為,從目前的行情來看,被套是否割肉要看手中持有的股票,如果投資者持有的是房地產(chǎn)股,這類個股經(jīng)過前期的打壓后,已經(jīng)下跌了50%左右,繼續(xù)下跌的空間不大,但也不會上漲。如果投資者持有的是非地產(chǎn)股,建議適當(dāng)減倉。

            反方↓

            跑不掉不如就地臥倒

            北京神農(nóng)投資管理有限公司執(zhí)行董事陳宇認(rèn)為,目前大盤處于雪崩走勢中,除非做空動能徹底釋放,否則投資者不要試圖去抄底,當(dāng)雪崩發(fā)生時最重要的是逃跑。

            跑不掉的投資者,可以就地臥倒,因為雪崩結(jié)束后,股市的反彈將很猛烈,除非手中持有的是垃圾股,有價值的股票將會回到本周一以上的水平。

            6 金價連創(chuàng)新高這點位再買入?

            在樓市新政“重拳”之下,黃金市場近日成為炒房客們新的聚集地。從各地媒體消息可以看到,在眼下金價高企的時點,斥資百萬、千萬元購買投資金條的劇目,在各地頻頻真實上演。

            正方↓

            每次修正都是買入時機(jī)

            金頂黃金投資集團(tuán)總裁陶行逸認(rèn)為:“任何一次比較大的修正都是買入的好時機(jī)”。金價連漲后短期回調(diào)風(fēng)險比較大,等待修正后低點買入更為合適。從 技術(shù)上來看,5月底金價有可能會出現(xiàn)中等規(guī)模的回調(diào)。黃金分析師馮春也表示,如果投資者是出于保值、避險因素投資實物金條,不以盈利為目的,則沒有時機(jī)早 晚之分。從購買力價值來看,黃金一直是硬通貨。

            反方↓

            盲目跟風(fēng)要謹(jǐn)慎

            威爾鑫首席分析師楊易君建議,炒房客不要盲目跟風(fēng),需要根據(jù)各自對金融市場,特別是黃金市場的了解而定。“如果是以前一直從事房屋投資,對黃金市場少有關(guān)注,而目前僅僅是‘趕潮流’進(jìn)入黃金市場的這些人更要特別小心?!?/p>

            楊易君稱,“黃金市場也存在極大投機(jī)風(fēng)險,且金價投機(jī)過度的風(fēng)險釋放會比房價的調(diào)整快得多,在不適合的時機(jī)進(jìn)入可能遭遇重創(chuàng)?!崩?,在 2008年3月,金價見頂1032.55美元后,在2009年10月下跌至681美元,跌幅達(dá)到35%,如果投資者在最高價附近買進(jìn),需要到金價上漲 50%才能回本。

            7 金價高位運行該回購變現(xiàn)嗎?

            股市震蕩下挫,房地產(chǎn)調(diào)控政策收緊,而金價創(chuàng)下1249.30美元/盎司的歷史高點,這使得黃金再度成為國內(nèi)及全球金融市場關(guān)注的焦點。

            正方↓

            低點買入者可分批出貨

            楊易君認(rèn)為,可在繼續(xù)持有的情況下,根據(jù)國際金價的波動做好止盈保護(hù),即技術(shù)性設(shè)置好止盈點。同時,有業(yè)內(nèi)人士表示,實物金更適合長期持有,若是在900美元及以下買入的投資者,也可以考慮將金條分批拋出變現(xiàn)。

            按照以往慣例,與金價刷新歷史紀(jì)錄相伴隨的往往是黃金零售投資市場出現(xiàn)回購熱潮,投資者紛紛選擇將金條拋出變現(xiàn)。目前,是將金條回購變現(xiàn)的好時機(jī)嗎?

            反方↓

            黃金還要再牛十年

            陶行逸表示,從收益角度分析,我不建議目前做回購變現(xiàn)?!包S金牛市還將持續(xù)十年左右的時間,我們預(yù)計今年年內(nèi)金價最高會漲至1350美元 -1400美元?!逼胀ㄍ顿Y者投資黃金,特別是投資實物金品種,應(yīng)做長線規(guī)劃,至少持有3年至5年以上的時間,收益將會比較可觀,每年有15%以上的復(fù)合 收益是沒問題的。

            8 股指震蕩不前基金定投如何?

            2008年A股尋底過程中,下半年開始就有基金公司在自購旗下基金時,采取了類似“定投”的定期操作。

            正方↓

            中長期看多可選定投

            找到真正的底部幾乎是不可能的事情,但在中長期仍然看多的市場中,定投仍是不錯的選擇。不過,在短期的波動中決定或者終止定投都不是可取的方 法。業(yè)內(nèi)人士指出,定投的優(yōu)勢之一就是能使投資人自覺自律,積少成多,市場短期的漲跌難以準(zhǔn)確預(yù)知,但定投的方式無須選時,可能攤平成本。

            易方達(dá)基金提供的數(shù)據(jù)顯示,如果以恒生指數(shù)為例,在1979年-2009年的30年間,基金定投最終的回報是2387%,這算下來年復(fù)合收益率是16.32%。雖然從年化收益來看在A股市場不算高,但復(fù)利的累計效果驚人。

            在品種選擇上,定投的期限如果稍長,可以選擇波動率更大的基金品種作為定投標(biāo)的。目前多數(shù)銀行和基金直銷系統(tǒng)都支持定投并有費率上的優(yōu)惠。

            反方↓

            前景不明定投未必好

            另外也有投資者認(rèn)為,什么時候說定投都是合適的,但這取決于投資者有比較長的投資時間,此外定投也要看市場趨勢。如果是期限不長,現(xiàn)在未必是定 投的好時機(jī)。對中長期經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂是部分投資者不想入市的原因,這部分投資者包括一部分基金經(jīng)理也認(rèn)為,宏觀經(jīng)濟(jì)的前景仍不明朗,經(jīng)濟(jì)會不會二次探底還 不好說。

            9 股票基金普跌現(xiàn)在還能買嗎?

            在地產(chǎn)新政以來市場出現(xiàn)的下跌中,偏股基金普遍跌幅較大,其中指數(shù)基金的跌幅尤甚。

            正方↓

            現(xiàn)在是買入股基好時候

            華商基金投資總監(jiān)莊濤透露,當(dāng)年華商盛世發(fā)行的時候滬指在2000點,發(fā)行之后跌到1600點,沒人敢買?!暗@是我們可以從容不迫的時候,后 來的業(yè)績證明了這一點?!彼J(rèn)為,現(xiàn)在也同樣是買入偏股基金的好時候,該公司就在近期發(fā)行了一只華商產(chǎn)業(yè)升級基金。對于前期跌幅較深的指數(shù)基金,大部分基 金經(jīng)理認(rèn)為,對于指數(shù)基金來說,大市值股票和行業(yè)集中的指數(shù)表現(xiàn)被看淡。

            反方↓

            指數(shù)基金難有好表現(xiàn)

            另外一些市場參與者認(rèn)為,指數(shù)基金難有較好的表現(xiàn),這一方面是金融地產(chǎn)股的上升空間有限;另一方面,小盤股在過去的大幅上漲之后,走勢已經(jīng)出現(xiàn)了很大的分化,有些小盤股會上漲,另外一些則可能繼續(xù)回落。因此選擇主動基金更好,指數(shù)基金的機(jī)會則不大。

            10 外幣匯率此起彼伏改投匯市可行否?

            今年5月以來,美元強(qiáng)勁上漲,歐元持續(xù)走弱。盡管歐盟政府已經(jīng)出手救市,并達(dá)成了7500億歐元援助機(jī)制,市場對于歐元的信心仍然偏低,未能扭轉(zhuǎn)歐元下跌的走勢。

            正方↓

            近期波動大易于獲利

            西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究室分析師魏可表示,針對近期匯率波動較大的情況,從外匯市場獲利比較容易。歐元尚未觸底,仍有下跌的空間。而歐元占 美元指數(shù)的比率過半,歐元的走弱將促使美元被動升值。日元在近期也被不少投資者看好,但是由于日本的債務(wù)水平偏高,其前景也不是很好。所以,在近期做空歐 系貨幣做多美元從中套利是可行的投資方案。

            反方↓

            不宜大面積交易

            魏可提醒,雖然近期外匯市場變動很大,及時有效把握市場的變動易于叢外匯交易中獲利。但由于國內(nèi)目前沒有一個完善的平臺進(jìn)行外匯交易,保證金制度較高,市場不成熟,所以不建議大面積外匯交易。應(yīng)根據(jù)個人的風(fēng)險偏好和資金實力選擇適合自己的投資方式。

            B10-B11版采寫/本報記者 趙俠 吳敏 范旭光 李媚玲 蘇曼麗 實習(xí)生 張佩沛

            (以上觀點僅供參考)

           

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