中新網(wǎng)4月22日電(中新財(cái)經(jīng)記者 謝藝觀)公募基金股票交易傭金費(fèi)率調(diào)整的時(shí)間定了！
近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，其制定發(fā)布的《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)自2024年7月1日起正式實(shí)施。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)截圖。作為進(jìn)一步優(yōu)化基金證券交易傭金制度的文件，這既是對(duì)近期發(fā)布的新“國(guó)九條”中，要“穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率”的快速響應(yīng)，亦標(biāo)志著公募基金行業(yè)費(fèi)率改革第二階段舉措全部落地。
預(yù)計(jì)每年為投資者節(jié)約成本約200億元
近年來(lái)，公募基金行業(yè)快速發(fā)展，對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、提升投資者長(zhǎng)期收入發(fā)揮了重要作用，但還存在費(fèi)率水平偏高、收費(fèi)模式單一、投資者獲得感不佳等問(wèn)題。
在此背景下，2023年7月，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，正式啟動(dòng)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作，按照“管理人—證券公司—銷售機(jī)構(gòu)”路徑，分三個(gè)階段穩(wěn)步降低公募行業(yè)綜合費(fèi)率。
中新財(cái)經(jīng)記者注意到，在改革的第一階段，多家頭部基金公司已陸續(xù)降低旗下部分基金管理費(fèi)和托管費(fèi)。
2023年12月，證監(jiān)會(huì)又發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)公開募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定(征求意見稿)》，就降低交易傭金費(fèi)率、加強(qiáng)分配行為監(jiān)管等開啟改革第二階段的工作。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)截圖。如今《規(guī)定》發(fā)布，并給出實(shí)施時(shí)間表。據(jù)多家媒體報(bào)道，以靜態(tài)數(shù)據(jù)測(cè)算前兩階段費(fèi)率改革舉措每年累計(jì)可為投資者節(jié)約成本約200億元。
有利于機(jī)構(gòu)專注提升投資者長(zhǎng)期收益
據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，此次《規(guī)定》就前期的征求意見稿做了修改完善。記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，文件中增加了一些基金管理人、證券公司相關(guān)合規(guī)內(nèi)控方面的內(nèi)容。
而《規(guī)定》中，最受投資者關(guān)注的還是調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率以及降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限等內(nèi)容。
對(duì)于調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率，《規(guī)定》提到，被動(dòng)股票型基金的股票交易傭金費(fèi)率原則上不得超過(guò)市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率，且不得通過(guò)交易傭金支付研究服務(wù)、流動(dòng)性服務(wù)等其他費(fèi)用；其他類型基金可以通過(guò)交易傭金支付研究服務(wù)費(fèi)用，但股票交易傭金費(fèi)率原則上不得超過(guò)市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率的兩倍。
在降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限上，明確對(duì)權(quán)益類基金管理規(guī)模不足10億元的管理人，維持傭金分配比例上限30%；對(duì)權(quán)益類基金管理規(guī)模超過(guò)10億元的管理人，將傭金分配比例上限由30%調(diào)降至15%。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向中新財(cái)經(jīng)記者表示，和現(xiàn)在實(shí)施的相比，傭金費(fèi)率大幅下調(diào)，會(huì)降低基金持有人承擔(dān)的交易成本，對(duì)基金持有人的利益是一種保護(hù)。另外，之前需要支付的一些交易傭金，未來(lái)支付的比例也會(huì)降低，提升了基金的凈值。
據(jù)媒體報(bào)道，首次股票交易傭金費(fèi)率調(diào)降工作落地后，有業(yè)內(nèi)人士指出，以2023年靜態(tài)數(shù)據(jù)測(cè)算，2024年、2025年將分別為投資者節(jié)約成本32億元、64億元。
聚焦到券商行業(yè)上，平安證券此前表示，公募基金交易傭金對(duì)券商的收入貢獻(xiàn)長(zhǎng)期較小，因此降傭?qū)θ痰臉I(yè)績(jī)影響整體有限。但長(zhǎng)期來(lái)看，這將引導(dǎo)傭金分配更為市場(chǎng)化，對(duì)轉(zhuǎn)移支付和渠道分傭的限制也將引導(dǎo)券商回歸研究本源。
記者注意到，《規(guī)定》還強(qiáng)化基金管理人、證券公司內(nèi)部制度要求。如，基金管理人嚴(yán)禁以任何形式向證券公司承諾基金證券交易量及傭金或利用交易傭金與證券公司進(jìn)行利益交換；證券公司不得使用交易傭金為基金管理人違規(guī)向第三方轉(zhuǎn)移支付費(fèi)用。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，嚴(yán)禁利益交換等，是對(duì)銷售傭金的強(qiáng)監(jiān)管，有望倒逼券商提高自身研究能力，而投研能力也將賦能協(xié)同券商其他業(yè)務(wù)，提升券商全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力。
在楊德龍看來(lái)，嚴(yán)禁使用交易傭金向第三方轉(zhuǎn)移支付費(fèi)用，規(guī)范了交易傭金使用的方向，亦是針對(duì)研究服務(wù)，有利于推動(dòng)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。
證監(jiān)會(huì)也表示，《規(guī)定》的發(fā)布實(shí)施，將進(jìn)一步優(yōu)化基金證券交易傭金制度，降低基金投資者交易成本，有利于引導(dǎo)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步端正經(jīng)營(yíng)理念，專注提升投資者長(zhǎng)期收益，提供更加優(yōu)質(zhì)的交易、研究和投資服務(wù)，促進(jìn)形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。下一步，證監(jiān)會(huì)將組織行業(yè)機(jī)構(gòu)于2024年7月1日前完成首次股票交易傭金費(fèi)率調(diào)整。(完)