對(duì)于包括中國(guó)投資者在內(nèi)的理財(cái)者來(lái)說(shuō)，在歐債危機(jī)未來(lái)充滿不確定因素的背景下，投資者面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或許超過(guò)了2008年金融危機(jī)時(shí)的情況
全球的投資者們，注定要為過(guò)分熱情的投機(jī)心態(tài)付出代價(jià)。正當(dāng)歐美主要經(jīng)濟(jì)體的銀行業(yè)正通過(guò)所謂的“去杠桿化”來(lái)緩解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，全球曼氏金融控股公司卻通過(guò)杠桿操作借機(jī)炒作歐洲主權(quán)債券。這一逆動(dòng)最終釀成了不得不吞咽的苦果。
10月31日，這家擁有218年歷史的美國(guó)第五大期貨交易商因投機(jī)歐債失利導(dǎo)致長(zhǎng)期巨虧，向紐約南區(qū)法院正式申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
自此，曼氏金融成為了華爾街上第一家因歐洲債務(wù)危機(jī)倒下的全球金融機(jī)構(gòu)。它倒下之后，連累了無(wú)數(shù)投資人，這些投資人至今沒有得到他們希望看到的解決方案。
這也使人們深深明白：在全球化的今天，面臨經(jīng)濟(jì)衰退和債務(wù)危機(jī)深化的經(jīng)濟(jì)全局，無(wú)論是地球上哪個(gè)角落的理財(cái)者所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)，或許都比2008年更大。
禍起歐債危機(jī)
時(shí)至今日，歐洲債務(wù)危機(jī)的威力已不限于制造歐陸政局的地震，它的淫威也讓遠(yuǎn)在北美的投資者為自己沒有著落的賬戶輾轉(zhuǎn)難眠。
道恩。米勒是芝加哥商業(yè)交易所的投資成員。因?yàn)樵摻灰姿?1月11日暫停了與曼氏金融的交易，這名美國(guó)人共計(jì)200萬(wàn)美元的曼氏金融投資被凍結(jié)，并面臨清算?，F(xiàn)在，窘迫的他至今拿不出女兒2011學(xué)年的3萬(wàn)美元大學(xué)學(xué)費(fèi)。
“我的投資和我個(gè)人的全部生活不得不就此停擺了。”這位50歲的投資人表示。
而在全球范圍內(nèi)，共有總計(jì)54.5億美元、分屬于15萬(wàn)個(gè)曼氏金融個(gè)人賬戶的賬目，自公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)之日起被有關(guān)的清算機(jī)構(gòu)凍結(jié)。時(shí)間過(guò)去近半個(gè)月，從紐約到倫敦，從香港到新加坡，受到曼氏金融倒下而資產(chǎn)被隔離的投資者們，至今沒有得到他們希望看到的解決方案。
曼氏金融的倒閉也讓其員工感到“震驚”。10月31日申請(qǐng)破產(chǎn)后的第四天，在投資領(lǐng)域曾一度風(fēng)光無(wú)限的公司主席兼首席執(zhí)行官喬恩。科爾津辭職，屬下的1066名員工在毫不知情的情況下遭到解雇。一位曼氏金融的前員工表示，他甚至是從電視上知道公司破產(chǎn)的消息，當(dāng)場(chǎng)“完全被震驚了”。
無(wú)論投資者，還是員工，他們都不知道曼氏金融63億美元的資金被他們的主席科爾津暗地挪出，用于投資燙手的山芋——歐洲國(guó)家主權(quán)債務(wù)。在他的指引下，曼氏金融在全球豪賭意大利、西班牙和葡萄牙等歐洲重債國(guó)的公債，但最終釀成一杯放倒自己的毒酒。
事實(shí)上，曼氏金融在破產(chǎn)之前已經(jīng)負(fù)債累累，但是主席科爾津?qū)τ趹{借其就任高盛投資銀行時(shí)的對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的迷信，讓個(gè)人和公司都走到了窮途末路。
申請(qǐng)破產(chǎn)之前，曼氏金融雖然擁有410億美元資產(chǎn)，但是債務(wù)總計(jì)卻高達(dá)397億美元，股權(quán)資本僅有5億美元。然而，股權(quán)資本并不富足的曼氏金融卻通過(guò)交易抵押和杠桿化的操作，與歐債共舞并最終倒下。被歐債擊倒之前，曼氏的資產(chǎn)與資本比率甚至高達(dá)80倍，而因高杠桿而垮臺(tái)的雷曼兄弟使用的財(cái)務(wù)杠桿，僅為30.7倍。
鑒于其面臨的極高風(fēng)險(xiǎn)，10月27日，兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪與惠譽(yù)均將曼氏金融的債券評(píng)級(jí)降為BA2和BB+的“垃圾”級(jí)。此前，標(biāo)普也一向堅(jiān)持給予其BBB-的最低投資級(jí)。在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的負(fù)面評(píng)價(jià)下，曼氏金融的主要經(jīng)紀(jì)商紛紛暫停委托在公司的交易，客戶急于撤資，曼氏金融的股價(jià)在負(fù)面消息連連的10月末急跌67%，市值不足2億美元。（中新網(wǎng)）