華龍證券是唯一一家注冊地在甘肅省內(nèi)的證券公司。同時，從2011年年初至今的三年多時間內(nèi)，50億元以上的公司債券發(fā)行了13筆，其中8筆由大型券商承銷
■本報見習(xí)記者 孫 曼
日前，華龍證券發(fā)布公告稱，由其主承銷的甘肅省公路航空旅游投資集團的50億元公司債券獲發(fā)改委核準。這是華龍證券史上首次發(fā)行承銷規(guī)模50億元以上的債券，且單筆承銷規(guī)模再次刷新甘肅省省內(nèi)記錄。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，從2011年年初至今的三年多時間內(nèi)，50億元以上的公司債券發(fā)行了13筆，其中8筆由大型券商承銷。
不只公司債，企業(yè)債、國債、地方政府債、金融債等債券承銷領(lǐng)域也一直被大券商占據(jù)。
在此背景下，華龍證券能拿到50億元的公司債承銷項目，主要緣于其政府背景及地域優(yōu)勢。
三年僅13筆超50億公司債
華龍證券開年得一筆
華龍證券日前發(fā)布公告稱，2014年新年伊始，由其牽頭主承銷的甘肅省公路航空旅游投資集團有限公司50億元公司債券獲得國家發(fā)改委核準，并于2月27日成功發(fā)行第一期，募集資金25億元；第二期25億元將于年內(nèi)完成發(fā)行。
據(jù)華龍證券公告稱，此次發(fā)行是華龍證券繼2012年7月發(fā)行承銷25億元甘肅公航旅企業(yè)債券后，又一次通過債券融資方式為甘肅省高等級公路建設(shè)籌集資金，且單筆獲準發(fā)行規(guī)模再次刷新省內(nèi)記錄。
從2011年1月1日至今的三年多內(nèi)，發(fā)行額達到50億元以上的公司債共有13筆，共涉及到中金公司、高盛高華、廣發(fā)證券、平安證券、瑞銀證券、國開證券、國泰君安7家主承銷商。其中中金公司承銷3筆，高盛高華承銷2筆，廣發(fā)證券承銷2筆，平安證券承銷1筆，瑞銀證券承銷3筆，國開證券承銷1筆，國泰君安承銷1筆。
在這7家主承銷商中，只有高盛高華和瑞銀證券兩家是規(guī)模相對較小的中小型券商。另外5家都是大券商，無論是資產(chǎn)規(guī)模、收入利潤還是業(yè)務(wù)實力在行業(yè)內(nèi)都處于前列。
在這13筆50億元以上的公司債發(fā)行中，就連分銷商中都很少有中小券商的身影，以上市券商、非上市大券商居多。
大券商占據(jù)債券承銷領(lǐng)域
主要江山
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自2011年1月1日起至今的三年多時間內(nèi)，在公司債發(fā)行承銷上，無論是承銷家數(shù)還是募集資金金額，大券商都占據(jù)領(lǐng)先地位。
最近三年在公司債發(fā)行上承銷家數(shù)以及募集資金金額排名靠前的券商無論是資產(chǎn)規(guī)模、收入利潤還是業(yè)務(wù)實力在行業(yè)內(nèi)都處于前列，是名副其實的大券商。這些排名靠前的券商有瑞銀證券、中信證券、中金公司、國泰君安、廣發(fā)證券、平安證券、中銀國際、招商證券、中信建投、國信證券、銀河證券、華泰聯(lián)合、安信證券、海通證券等。
不只公司債，企業(yè)債、國債、地方政府債、金融債等債券承銷領(lǐng)域也一直都被大券商占據(jù)。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在全部債券的承銷上，上述列舉的大券商們的承銷家數(shù)及募集資金金額也都是排在前列的。
華龍證券投行業(yè)務(wù)薄弱
華龍證券的債券承銷業(yè)務(wù)量在業(yè)內(nèi)處于下游水平，2012 年華龍證券債券主承銷家數(shù)共4家，而當(dāng)年行業(yè)中位數(shù)水平為 7 家。
在華龍證券的投行業(yè)務(wù)中，薄弱的不止債券承銷這一塊。IPO、增發(fā)、配股、債券、可轉(zhuǎn)債、基金等的承銷與保薦業(yè)務(wù)也都比較薄弱。
據(jù)證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年華龍證券股票主承銷家數(shù)僅1家，而行業(yè)中位數(shù)水平為3家，華龍也未能達到行業(yè)中位數(shù)水平。
在IPO承銷上，自2011年至今的3年時間內(nèi)，華龍證券共為4家公司的首發(fā)擔(dān)任主承銷商，與動輒十幾、二十幾甚至四十幾家首發(fā)項目的大券商相比，這個數(shù)量似乎少得可憐。雖在65家券商中排在了第31位這樣的中等水平，但排在其后的都是承銷數(shù)量在3家以下的券商，從承銷數(shù)量來看，其遠未達到行業(yè)平均水平。
在IPO開閘后新上市的48家新股的主承銷商中，也未見到華龍證券的身影。據(jù)證監(jiān)會公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，在滬深主板及創(chuàng)業(yè)板排隊等候上市的申報企業(yè)共693家，其中由華龍證券擔(dān)任保薦機構(gòu)的有6家。
在增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等的承銷上，華龍證券在業(yè)內(nèi)也排在下游。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2011年至今的三年時間里，華龍證券的增發(fā)在業(yè)內(nèi)70家券商中排第51位，三年內(nèi)無一單配股項目和可轉(zhuǎn)債項目。
華龍證券的整體投行業(yè)務(wù)在業(yè)內(nèi)競爭力并不強，據(jù)證券業(yè)協(xié)會公布的2012 年度證券公司會員經(jīng)營業(yè)績排名情況顯示，2012年度華龍證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入甚至未達到行業(yè)中位數(shù)。
憑地域優(yōu)勢
拿下大型項目
在債券承銷江山基本被大型券商占據(jù)的背景下，華龍證券緣何能得到此次50億元的公司債承銷項目？
據(jù)悉，華龍證券是唯一一家注冊地在甘肅省內(nèi)的證券公司，其成立于2001年，是由甘肅省人民政府組織籌建的綜合類證券經(jīng)營機構(gòu)。2011年度，公司實施了增資擴股，注冊資本達到21.53億元。
業(yè)內(nèi)人士認為，華龍證券有強大的政府背景，主要股東有甘肅省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、廣西遠辰投資集團有限公司、酒泉鋼鐵（集團）有限責(zé)任公司、甘肅省電力投資集團公司、江蘇陽光集團有限公司、晶龍實業(yè)集團有限公司、正邦集團有限公司等。
據(jù)了解，華龍證券作為甘肅省僅有的一家證券公司，在甘肅省的金融版圖中占有重要地位。在落實西部大開發(fā)戰(zhàn)略、讓西部企業(yè)做大做強的過程中，華龍證券作為省屬大金融機構(gòu)自然擔(dān)負起了將當(dāng)?shù)仄髽I(yè)送入資本市場的職責(zé)。
政府背景加之甘肅省經(jīng)濟發(fā)展的需要，也就不難理解為何華龍證券能獲得甘肅省公路航空旅游投資集團的50億元公司債券承銷的資格。