企業(yè)是經(jīng)濟(jì)的基本細(xì)胞。作為企業(yè)中最活躍的群體，上市公司的整體經(jīng)營狀況和水平，最能夠在微觀端反映中國經(jīng)濟(jì)的真實(shí)情況。伴隨著A股半年報落下帷幕，數(shù)據(jù)顯示，盡管面臨國內(nèi)外種種復(fù)雜環(huán)境，A股上市公司的整體經(jīng)營保持韌性的同時，研發(fā)強(qiáng)度進(jìn)一步提升，新動能新優(yōu)勢加快培育，結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)一步提速，高質(zhì)量發(fā)展的趨勢越發(fā)明顯。
上市公司業(yè)績逐季好轉(zhuǎn)
整體來看，2024年上半年，A股上市公司經(jīng)營保持了韌性，業(yè)績逐季好轉(zhuǎn)，利潤降幅收窄，虧損公司家數(shù)占比下降。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，滬深兩市共有5104家上市公司披露了2024年半年報。上市公司2024年上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.8萬億元，凈利潤2.9萬億元，同比分別下降1.4%、2.4%，凈利潤降幅較一季度收窄。上市公司營業(yè)收入相當(dāng)于同期GDP的56.5%，實(shí)體上市公司利潤總額相當(dāng)于規(guī)上工業(yè)企業(yè)的61.3%。
資料照片
2024年上半年，滬深兩市有56.6%的公司營業(yè)收入同比增長，77.7%的公司盈利，49.2%的公司實(shí)現(xiàn)凈利潤增長。其中，604家公司利潤增長超100%�？鄢鹑跇I(yè)外，實(shí)體上市公司實(shí)現(xiàn)營收30.3萬億元，凈利潤1.6萬億元，同比分別下降0.4%、5.5%。實(shí)體上市公司凈利潤持續(xù)超過金融業(yè)利潤，占到全部上市公司利潤的55.2%。28個實(shí)體大類行業(yè)中，13個行業(yè)上半年盈利正增長，其中，農(nóng)林牧漁、社會服務(wù)、電子、汽車、公用事業(yè)等行業(yè)增幅靠前。
二季度凈利潤降幅收窄，企業(yè)盈利內(nèi)生動力進(jìn)一步激活。上市公司盈利整體邁入邊際修復(fù)軌道，半年報凈利潤同比下降2.4%，其中二季度下降0.4%，降幅較一季報的4.5%明顯收窄。工業(yè)品出廠價格指數(shù)持續(xù)回暖帶動修復(fù)實(shí)體上市公司盈利能力，毛利率同比上升0.3個百分點(diǎn)至17.9%；凈利潤中經(jīng)營性損益占比91.3%，同比提升2.2個百分點(diǎn)，主業(yè)盈利內(nèi)生動能增強(qiáng)。共有1137家上市公司虧損，家數(shù)占比22.3%，合計虧損1851.2億元，虧損家數(shù)占比較一季報收窄1.9個百分點(diǎn)。
來自交易所的數(shù)據(jù)則顯示，2024年上半年，滬市公司合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.94萬億元，同比基本持平；凈利潤2.36萬億元，同比略降1.4%；扣非后凈利潤2.26萬億元，同比增長0.3%。約八成公司實(shí)現(xiàn)盈利，其中850余家凈利潤同比增長，近240家凈利潤增幅超50%，120余家增幅超100%，110余家扭虧為盈。滬市公司二季度合計實(shí)現(xiàn)凈利潤1.18萬億元、扣非后凈利潤1.13萬億元，同比增長2.4%、2.6%。二季度營業(yè)收入、凈利潤環(huán)比增速分別為4.9%、0.6%，凈利潤創(chuàng)近四個季度單季新高，較前四個季度平均凈利潤增長10.6%。其中，實(shí)體企業(yè)二季度營業(yè)收入、凈利潤、扣非后凈利潤環(huán)比分別增長6.0%、7.7%、5.1%，邊際改善更為明顯。
在深市，截至8月底共有2837家上市公司披露2024年上半年經(jīng)營業(yè)績，合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入超9.88萬億元，實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤超4800億元。其中，近八成實(shí)體上市公司實(shí)現(xiàn)盈利。具體來看，近半數(shù)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，有350家公司凈利潤同比增幅超過100%。
電子汽車等行業(yè)表現(xiàn)亮眼
從重點(diǎn)行業(yè)表現(xiàn)來看，2024年上半年，制造業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)韌性，服務(wù)消費(fèi)類上市公司業(yè)績繼續(xù)修復(fù)。
滬深制造業(yè)上市公司共計3418家，占比近七成。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，制造業(yè)上市公司營收同比增長1.4%，凈利潤同比下降7.3%。電子、汽車、通信設(shè)備等高技術(shù)制造業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)亮眼；電子、通信設(shè)備行業(yè)資本開支同比增長4.5%、10.2%，高于制造業(yè)整體。
具體來看，東莞證券研究顯示，汽車行業(yè)在2024年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17953.13億元，同比增長7.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤783.39億元，同比增長22.55%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤616.17億元，同比增長34.33%。盈利能力方面，上半年汽車行業(yè)整體毛利率為16.21%，凈利率為4.57%，凈資產(chǎn)收益率為4.47%，扣非凈資產(chǎn)收益率為3.52%，同比均出現(xiàn)提升。其中，二季度汽車行業(yè)盈利能力持續(xù)提高，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9491.78億元，同比增長6.23%，環(huán)比增長12.09%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤433.2億元，同比增長25.92%，環(huán)比增長23.51%。
在電子行業(yè)，信達(dá)證券研究顯示，AI創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇，終端需求復(fù)蘇逐步向上傳導(dǎo)。470家電子行業(yè)上市公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15506.19億元，同比增長17.3%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤647.13億元，同比增長39.3%。其中，半導(dǎo)體板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2738.3億元，同比增長22%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤179.2億元，同比增長12%。光學(xué)光電子板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3447.1億元，同比增長8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤32.7億元，同比增長176%，上年同期板塊整體虧損。元件板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1273.1億元，同比增長13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤106.8億元，同比增長36%。
在有色金屬行業(yè)，銀河證券研究顯示，A股有色金屬行業(yè)上半年營業(yè)收入同比增長1.38%，業(yè)績同比減少1.62%；二季度營業(yè)收入同比增長6.58%，業(yè)績同比增長27.95%。二季度有色金屬行業(yè)整體ROE在經(jīng)歷連續(xù)四個季度的下行后反轉(zhuǎn)上行，創(chuàng)下2022年第三季度以來的新高。銷售利潤率從一季度的 3.18%上行到二季度的4.54%，是行業(yè)整體ROE水平上升的最核心因素。
與此同時，從半年報情況看，居民旅游出行繼續(xù)復(fù)蘇，社會活力進(jìn)一步提升，機(jī)場、旅游及景區(qū)、酒店餐飲行業(yè)上市公司營業(yè)收入同比分別增長20.7%、28.3%、3.4%。上半年全國鐵路客流大幅上漲，京滬高鐵上半年凈利潤同比增長23.77%，首次突破60億元，創(chuàng)上市以來新高。居民商品類消費(fèi)總體穩(wěn)健，食品飲料、消費(fèi)電子、汽車行業(yè)凈利潤同比分別增長14.1%、24.4%、22.7%。上半年養(yǎng)殖業(yè)上市公司多數(shù)實(shí)現(xiàn)扭虧或減虧。
新動能新優(yōu)勢加快培育
在業(yè)績整體保持穩(wěn)健的同時，A股上市公司持續(xù)加大對新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)投入，中國經(jīng)濟(jì)的新動能新優(yōu)勢加快培育，為高質(zhì)量發(fā)展蓄勢賦能。
數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，實(shí)體上市公司研發(fā)費(fèi)用合計7094.6億元，同比增長5.1%；研發(fā)強(qiáng)度達(dá)2.3%，較去年同期2.2%進(jìn)一步提升。有1099家公司上半年研發(fā)費(fèi)用邁入億元大關(guān)，家數(shù)占比由21.0%提升至22.1%。研發(fā)強(qiáng)度大于10%的公司家數(shù)占比7.2%，同比增加0.2個百分點(diǎn)。上市公司高研發(fā)投入促進(jìn)科技創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，賦能新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展。
其中，創(chuàng)業(yè)板公司研發(fā)費(fèi)用金額合計達(dá)到889.89億元，同比增長3.53%，僅以研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比重測算，創(chuàng)業(yè)板公司整體的研發(fā)費(fèi)用占收入比重提升至4.78%，其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司研發(fā)費(fèi)用占收入比重提升至5.89%。286家公司研發(fā)費(fèi)用占收入比重大于10%，較上年同期增加22家；184家公司研發(fā)費(fèi)用大于1億元，較上年同期增加13家。高研發(fā)投入促進(jìn)科技創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板上市公司在服務(wù)國家戰(zhàn)略需求、賦能新質(zhì)生產(chǎn)力加速形成等方面持續(xù)發(fā)揮引領(lǐng)作用。
上交所數(shù)據(jù)則顯示，滬市公司持續(xù)加大科技創(chuàng)新投入，實(shí)體類公司研發(fā)投入合計近4300億元，同比增長約4%，92家次獲2023年度國家科學(xué)技術(shù)獎。科創(chuàng)板研發(fā)投入再創(chuàng)新高，累計投入超780億元，同比增長約10%，研發(fā)投入強(qiáng)度中位數(shù)達(dá)12%；新增發(fā)明專利1萬項，累計獲得發(fā)明專利超11萬項。高研發(fā)投入帶動高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資，以軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資增長22%，軌交裝備、航空裝備、半導(dǎo)體等高技術(shù)制造行業(yè)投資分別增長35%、30%、18%。（記者 吳黎華 北京報道）