本報(bào)記者 吳曉璐
11月19日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在第三屆國際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上提出，“穩(wěn)步推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率等改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金特別是指數(shù)化投資。”
當(dāng)日晚間，華夏基金、華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、南方基金、華安基金等6家公募基金公司宣布調(diào)降旗下大型寬基股票ETF管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，分別降低至0.15%、0.05%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，相關(guān)股票ETF規(guī)模合計(jì)超過1.3萬億元，涉及滬深300、上證50、中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板50等核心寬基指數(shù)。以當(dāng)前規(guī)模測算，每年可為投資者降低持有成本超過50億元。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日報(bào)》記者表示，此次多家基金公司調(diào)降大型寬基股票ETF費(fèi)率，是落實(shí)新“國九條”等的重要舉措，體現(xiàn)了公募行業(yè)的主動(dòng)作為，有望帶動(dòng)全市場寬基股票ETF費(fèi)率水平下降，降低投資者持有成本，引入中長期資金，推動(dòng)股票ETF長期可持續(xù)健康發(fā)展，助力增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性。
提升基民投資體驗(yàn)
樹立長期投資理念
新“國九條”和《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見》均提出，“穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率”。今年以來，已經(jīng)有多家基金公司宣布調(diào)降旗下股票ETF的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率降至0.15%、0.05%。
“此前降費(fèi)產(chǎn)品規(guī)模體量均較小，一般不超過100億元。”業(yè)內(nèi)人士表示，此次6家基金公司集體宣布降低大型寬基股票ETF費(fèi)率，是公募基金行業(yè)主動(dòng)作為，踐行投資者利益優(yōu)先價(jià)值取向的重要體現(xiàn)。
據(jù)悉，此次降費(fèi)的股票ETF中，包括6只規(guī)模超千億元股票ETF，僅華泰柏瑞滬深300ETF單只規(guī)模即達(dá)約4000億元。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，此次6家基金公司調(diào)降旗下大型寬基股票ETF費(fèi)率，一方面在于進(jìn)一步降低投資者成本，對(duì)于吸引和保留投資者具有積極作用；另一方面，此舉也有助于提升大型寬基股票ETF的競爭力，吸引更多的中長期資金通過股票ETF入市，從而推動(dòng)ETF市場持續(xù)健康發(fā)展，有助于資本市場的穩(wěn)定和高質(zhì)量發(fā)展。
“基金降費(fèi)的本質(zhì)是優(yōu)化基金投資環(huán)境和提升基民投資體驗(yàn)，吸引更多投資者借助公募基金的多樣化投資工具力爭實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。”博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理助理、高級(jí)研究員王萌表示，基金持有的是一攬子證券組合，以指數(shù)基金為例，持倉相對(duì)比較分散，波動(dòng)相對(duì)個(gè)股更低。通過降費(fèi)，吸引更多投資者從投資個(gè)股轉(zhuǎn)變?yōu)榻柚鹜顿Y一攬子證券組合，能夠有效降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)?；竦耐顿Y體驗(yàn)提升了，才更容易長期持有基金，樹立長期投資的理念。
寬基ETF費(fèi)率下調(diào)
助力中長期資金入市
近年來，股票ETF因產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分散、費(fèi)率低、透明度高等優(yōu)勢，成為投資者的重要投資工具。權(quán)益類ETF規(guī)模今年已先后突破2萬億和3萬億元大關(guān)，發(fā)展勢頭良好。
與主動(dòng)管理權(quán)益類基金相比，目前股票ETF的綜合費(fèi)率處于較低水平，且隨著行業(yè)競爭加劇，已呈下行態(tài)勢。據(jù)記者梳理，經(jīng)過此輪降費(fèi)，華夏基金、易方達(dá)基金等ETF大廠的寬基股票ETF管理費(fèi)率已基本降至0.15%的水平。另外，今年以來新成立的寬基股票ETF管理費(fèi)率均為0.15%。
從帶動(dòng)效應(yīng)看，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，全市場寬基股票ETF費(fèi)率水平將陸續(xù)下調(diào)。
華創(chuàng)證券金融業(yè)研究主管、首席分析師徐康認(rèn)為，降低費(fèi)率可能導(dǎo)致產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的管理規(guī)模有所抬升。而降低費(fèi)用對(duì)規(guī)模增長的積極貢獻(xiàn)未必立即顯現(xiàn)，因此具有成本優(yōu)勢的頭部基金管理公司更有可能在長期的價(jià)格競爭中占據(jù)優(yōu)勢。
在業(yè)內(nèi)人士看來，大型寬基股票ETF陸續(xù)降費(fèi)，將進(jìn)一步發(fā)揮大型寬基股票ETF的資產(chǎn)配置功能，為各類中長期資金通過股票ETF特別是寬基股票ETF入市創(chuàng)造更加便利的條件。
基金公司ETF突圍
需重視服務(wù)和精細(xì)化運(yùn)營
2023年7月份，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作，此次6家基金公司集體宣布降低大型寬基股票ETF費(fèi)率，也是穩(wěn)步推進(jìn)公募基金費(fèi)率改革的重要舉措。
目前，公募基金費(fèi)率改革前兩步工作主動(dòng)權(quán)益類基金降費(fèi)、公募傭金改革已完成。據(jù)記者了解，第三步銷售費(fèi)率改革也將在年底落地。
除了費(fèi)率競爭，在業(yè)內(nèi)人士看來，未來公募基金發(fā)展ETF，更重要的是提升服務(wù)水平和精細(xì)化運(yùn)營。
陳靂表示，未來基金公司可以通過開發(fā)具有特色的ETF產(chǎn)品，如主題ETF、行業(yè)ETF等，來滿足不同投資者的需求，從而在同質(zhì)化競爭中脫穎而出。此外，服務(wù)方面提供更加優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，包括投資咨詢、市場分析等，以增強(qiáng)投資者的忠誠度和滿意度。在風(fēng)險(xiǎn)把控上，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制能力，確保ETF產(chǎn)品的穩(wěn)健運(yùn)作，增強(qiáng)投資者信心。