2024年10月30日，創(chuàng)業(yè)板迎來發(fā)展十五周年的時間節(jié)點(diǎn)。
自2009年10月30日，首批28家公司正式登陸創(chuàng)業(yè)板起步，十五年來，創(chuàng)業(yè)板市場從無到有、從小到大，不僅吸納了1358家上市公司，總市值超12萬億元，培育了一批聚焦主業(yè)、堅守創(chuàng)新、業(yè)績優(yōu)良的科技企業(yè)，還擔(dān)當(dāng)了資本市場“先行先試”的試驗田，進(jìn)行了一系列貼近創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展特征的制度嘗試和創(chuàng)新，為資本市場積累了制度建設(shè)經(jīng)驗。
服務(wù)科技企業(yè)
凸顯板塊創(chuàng)新屬性
十五年來，創(chuàng)業(yè)板吸引了一大批聚焦主業(yè)、堅守創(chuàng)新的企業(yè)上市。深交所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月29日，按證監(jiān)會行業(yè)分類統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板公司涵蓋了64個行業(yè)，其中公司數(shù)量排名前五的行業(yè)分別為計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，上述行業(yè)公司數(shù)量合計689家，占比超過50%。
在這其中，創(chuàng)業(yè)板堅守定位，服務(wù)先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳三大重點(diǎn)領(lǐng)域。截至2024年10月29日，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司共計920家，占比67.76%。其中，新能源、新能源汽車和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)公司共計171家，占比13%，積極培育壯大綠色發(fā)展新動能；新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)公司家數(shù)共計339家，占比25%，有力促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展；高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)公司家數(shù)共計400家，占比29.46%，支持先進(jìn)制造業(yè)不斷提質(zhì)增效。
此外，十五年來，創(chuàng)業(yè)板公司累計總研發(fā)投入近萬億元。以2023年年報數(shù)據(jù)測算，板塊總體研發(fā)強(qiáng)度為5.04%，高于A股平均水平1.78個百分點(diǎn)。在1358家創(chuàng)業(yè)板公司中，研發(fā)人員57萬人，平均每家公司研發(fā)人員超400人，研發(fā)人員約占員工總數(shù)的二成，其中近230家公司研發(fā)人員占比超過30%。有50余家創(chuàng)業(yè)板公司參與國家實(shí)驗室建設(shè)，其中七成公司取得的科研成果已完成轉(zhuǎn)化；有894家創(chuàng)業(yè)板公司與高校、科研院所存在合作研發(fā)，其中800家公司的科研成果已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化；有201家創(chuàng)業(yè)板公司與國際組織或企業(yè)等共同開展技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，其中192家公司已實(shí)現(xiàn)科研成果轉(zhuǎn)化。
制度“先行先試”
加速多層次資本市場建設(shè)
創(chuàng)業(yè)板擔(dān)當(dāng)了資本市場“先行先試”的試驗田，進(jìn)行了一系列貼近創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展特征的制度嘗試和創(chuàng)新，平穩(wěn)起步并穩(wěn)定運(yùn)行，為資本市場積累了制度建設(shè)經(jīng)驗。
例如，自啟動之初，創(chuàng)業(yè)板施行了投資者適當(dāng)性管理制度，這是境內(nèi)資本市場首次在投資者適當(dāng)性管理上做出的有效探索和制度安排。
2012年，創(chuàng)業(yè)板出臺了較其他板塊更為嚴(yán)格的退市制度，并直接推動了主板市場新一輪退市制度改革，市場化退市指標(biāo)、快速退市、嚴(yán)控恢復(fù)上市標(biāo)準(zhǔn)等規(guī)定在主板退市制度改革中被借鑒或采納。
針對新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的特征，創(chuàng)業(yè)板首推行業(yè)信息披露指引并形成體系，提高了信息披露的有效性和針對性，為后續(xù)其他板塊推行行業(yè)信息披露體系提供了借鑒經(jīng)驗。
作為資本市場“增量+存量”同步推進(jìn)的改革，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行承銷、交易、再融資、并購重組、信息披露監(jiān)管等一系列基礎(chǔ)制度創(chuàng)新，為后續(xù)全面注冊制改革積累了經(jīng)驗。
深交所負(fù)責(zé)人表示，整體來看，創(chuàng)業(yè)板目前已經(jīng)基本形成了內(nèi)容透明、層次清晰、形式統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則體系。特別是注冊制改革落地后，創(chuàng)業(yè)板設(shè)置更加市場化的重大資產(chǎn)重組制度，進(jìn)一步擴(kuò)大交易各方博弈空間，增加定價靈活性，將發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份發(fā)行底價從市場參考價的90%下調(diào)至80%。截至2024年10月25日，創(chuàng)業(yè)板累計實(shí)施完成496單重大資產(chǎn)重組方案，涉及交易金額5547.78億元，募集配套融資金額合計1306.05億元。
同時，創(chuàng)業(yè)板實(shí)行更加靈活的股權(quán)激勵機(jī)制，引入的第二類限制性股票放寬激勵對象限制，同時兼具折扣優(yōu)勢和出資時點(diǎn)優(yōu)勢，激勵作用更加明顯，為公司吸引和留住創(chuàng)新人才發(fā)揮了重要作用。截至2024年10月25日，創(chuàng)業(yè)板上市公司已推出736單向激勵對象授予第二類限制性股票的有關(guān)計劃，涉及股份數(shù)量63.88億股。
助力企業(yè)成長
推動創(chuàng)新與資本正向循環(huán)
創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展，推動創(chuàng)新與資本的正向循環(huán)。據(jù)深交所統(tǒng)計，有695家創(chuàng)業(yè)板公司在上市前獲得近2569家次創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，投資金額超699.94億元；以目前股價模擬測算，投資增值率近10倍。其中，有205家公司為注冊制下新上市公司，獲得933家次創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，投資金額合計282億元。同時，也有效帶動了深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)等一大批創(chuàng)投機(jī)構(gòu)成長壯大，并引導(dǎo)其積極投入符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)的創(chuàng)新型企業(yè)。
此外，創(chuàng)業(yè)板公司在內(nèi)生發(fā)展的同時，通過并購創(chuàng)新企業(yè)，或者設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金的方式支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、孵化中小微企業(yè)。由此，形成了一個支持創(chuàng)新的生態(tài)圈，引導(dǎo)資源向高效率、高效益、高成長的領(lǐng)域聚集，打造產(chǎn)、學(xué)、研、資共同服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的良好生態(tài)。
深交所負(fù)責(zé)人表示，將著力完善適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力特征的發(fā)行上市、再融資、并購重組、持續(xù)監(jiān)管等制度機(jī)制，全方位加大對優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的包容性、適應(yīng)性和精準(zhǔn)支持力度，引導(dǎo)更多先進(jìn)生產(chǎn)要素向科技領(lǐng)域聚集，加強(qiáng)信息披露和公司治理監(jiān)管，推動上市公司提升公司質(zhì)量和投資價值，促進(jìn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。