本報(bào)記者 劉琪
隨著近期降息的落地，10月份即將發(fā)布的新一期LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）有望迎來下調(diào)。
9月27日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發(fā)布公告，為加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，從9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。公開市場14天期逆回購和臨時(shí)正、逆回購的操作利率繼續(xù)在公開市場7天期逆回購操作利率上加減點(diǎn)確定，加減點(diǎn)幅度保持不變。
東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)10月份兩個(gè)期限品種的LPR將下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)。首先，央行下調(diào)了政策利率即7天期逆回購利率20個(gè)基點(diǎn)。作為當(dāng)前LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)，政策利率下調(diào)會(huì)直接帶動(dòng)LPR跟進(jìn)調(diào)整。伴隨一攬子增量政策陸續(xù)推出，宏觀政策在穩(wěn)增長方向全面發(fā)力，LPR下調(diào)符合當(dāng)前宏觀政策的大方向，是把央行“有力度的降息”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
“作為政策利率的7天期逆回購利率下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn)，根據(jù)定價(jià)機(jī)制，LPR報(bào)價(jià)將跟隨7天期逆回購利率變動(dòng)，預(yù)計(jì)本月LPR大概率將同步下調(diào)。”中國銀行研究院研究員梁斯對《證券日報(bào)》記者表示。
在王青看來，LPR下調(diào)將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，進(jìn)而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，促消費(fèi)、擴(kuò)投資，提振經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能，帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升，有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。
截至9月份，1年期LPR報(bào)3.35%，5年期以上LPR報(bào)3.85%，年內(nèi)分別下行10個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)。
若10月份LPR下調(diào)，王青預(yù)計(jì)11月份、12月份LPR將保持穩(wěn)定。一方面，9月份政策利率下調(diào)幅度較大，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期，繼續(xù)降息的可能性較小，這就意味著LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)會(huì)保持穩(wěn)定。另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，這會(huì)制約報(bào)價(jià)行壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。展望未來，著眼于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，提振經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能，帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升，明年LPR報(bào)價(jià)或還有一定下調(diào)空間。
“9月24日以來，各個(gè)部門提出的多項(xiàng)支持政策涉及房地產(chǎn)市場，預(yù)計(jì)支持性政策將持續(xù)落地。10月份以來，房地產(chǎn)市場，特別是一線城市交易活躍、購房者熱情較高，政策效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，但政策全面落地顯效需要時(shí)間觀察。”梁斯表示，當(dāng)前我國貨幣政策仍具有相應(yīng)操作空間，至于是否繼續(xù)降息進(jìn)而帶動(dòng)LPR下行，需根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢變化、經(jīng)濟(jì)主體融資成本，特別是房地產(chǎn)市場運(yùn)行情況綜合研判。