本報(bào)記者 劉琪
近兩日，國(guó)際金價(jià)持續(xù)上揚(yáng)。從現(xiàn)貨黃金價(jià)格來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，9月12日，倫敦金現(xiàn)盤中觸及2560.12美元/盎司，創(chuàng)歷史新高，日內(nèi)漲幅達(dá)1.88%。9月13日，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)保持向上勢(shì)頭，盤中突破2570美元/盎司。截至9月13日《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)稿時(shí)，倫敦金現(xiàn)最高漲至2571.05美元/盎司，續(xù)刷歷史新高。
對(duì)于黃金價(jià)格的不斷向上突破，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，一方面，近期美歐央行頻頻釋放鴿派信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)9月份議息會(huì)議正在臨近，投資者普遍預(yù)計(jì)9月份美聯(lián)儲(chǔ)將降息25個(gè)基點(diǎn)，且近期有官員表態(tài)可能考慮降息50個(gè)基點(diǎn)；另一方面，美國(guó)8月份勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)略不及市場(chǎng)預(yù)期，且7月份新增非農(nóng)數(shù)據(jù)被大幅下修。
在財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明看來，黃金價(jià)格走強(qiáng)的推動(dòng)力來自三方面。他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：一是全球范圍內(nèi)新一輪降息周期啟動(dòng)，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)大概率于9月份開啟降息周期，歐央行年內(nèi)已降息兩次，意味著全球流動(dòng)性將重回寬松，為金價(jià)上漲提供了重要?jiǎng)幽�。二是隨著美歐等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)放緩、利率回落、資產(chǎn)價(jià)格高位承壓，西方投資者避險(xiǎn)需求重新上升，相關(guān)資金或由過去幾年凈流出黃金市場(chǎng)轉(zhuǎn)向流入，給黃金價(jià)格上漲帶來新的動(dòng)力。三是受國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)動(dòng)蕩加劇，全球“去美元化”進(jìn)程加速的影響，主要央行購(gòu)金需求或仍偏強(qiáng)，也有利于金價(jià)的上漲。
值得一提的是，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)公布的最新官方儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月末，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備量為7280萬盎司，與7月末持平，這已是我國(guó)央行連續(xù)第四個(gè)月暫停增持黃金。
明明認(rèn)為，我國(guó)央行短期仍可能繼續(xù)暫停增持黃金。前期我國(guó)央行購(gòu)金力度較大，已經(jīng)在金價(jià)較低的時(shí)候購(gòu)入較多黃金；當(dāng)前金價(jià)已經(jīng)處于歷史高位，央行在購(gòu)金過程中預(yù)計(jì)也會(huì)更加謹(jǐn)慎。
“我國(guó)央行短期有可能繼續(xù)暫停，但中長(zhǎng)期對(duì)黃金儲(chǔ)備的重視和增持趨勢(shì)或并未改變。”伍超明表示，一方面，當(dāng)前金價(jià)處于歷史高位，央行或出于控制成本和不助漲市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的考量，放緩購(gòu)金步伐的概率較大；另一方面，全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大格局未變，黃金避險(xiǎn)資產(chǎn)的戰(zhàn)略地位依然穩(wěn)固，為進(jìn)一步優(yōu)化、平衡資產(chǎn)儲(chǔ)備構(gòu)成，央行仍有一定動(dòng)力適度增加黃金儲(chǔ)備。
展望金價(jià)后期走勢(shì)，業(yè)界普遍預(yù)計(jì)仍有上漲空間。明明認(rèn)為，首先，當(dāng)前僅僅是美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的開始階段，預(yù)計(jì)后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)將多次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，金價(jià)有望持續(xù)受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息進(jìn)程；其次，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有進(jìn)一步惡化的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲態(tài)難以在降息后立即扭轉(zhuǎn)；最后，全球地緣政治波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)仍在加劇，預(yù)計(jì)金價(jià)有望受益于全球投資者避險(xiǎn)情緒的持續(xù)升溫。
伍超明預(yù)計(jì)，黃金價(jià)格將維持高位震蕩、中樞緩慢抬升的概率偏大。一方面，未來美聯(lián)儲(chǔ)降息、美元指數(shù)走弱、美債利率走低、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大以及全球經(jīng)濟(jì)不確定增加均對(duì)金價(jià)形成重要支撐，黃金價(jià)格中樞波動(dòng)抬升概率偏大；另一方面，隨著美元指數(shù)回落，亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)體“資產(chǎn)荒”和貨幣貶值壓力有望緩解，部分亞洲投資者短期獲利回吐可能會(huì)一定程度削弱黃金價(jià)格表現(xiàn)。