本報(bào)記者 吳曉璐
6月20日，中國外匯交易中心黨委書記霍穎勵在2024陸家嘴論壇上表示，我國金融市場開放非常有必要由以往金融資源和要素流動驅(qū)動的開放向制度型開放進(jìn)行轉(zhuǎn)變。
霍穎勵認(rèn)為，金融市場制度型開放，首先要對標(biāo)高標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)貿(mào)規(guī)則，特別是金融領(lǐng)域的一些規(guī)則，精簡限制性措施，增強(qiáng)開放政策的透明度、穩(wěn)定性和可預(yù)期性。
首先，從金融市場開放的角度來講，制度型開放非常有利于營造公開、公平、公正、透明的法治環(huán)境，保障境內(nèi)外投資者享有同等的法律合法權(quán)益，依法保障金融市場的活動合法合規(guī)進(jìn)行。因此，金融市場的法治建設(shè)是高水平制度型開放的根基。
其次，推進(jìn)制度型開放應(yīng)該從金融市場發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，探索適合我國國情的開放路徑。在我國金融市場開放的過程中，投資者既可以直接進(jìn)入國內(nèi)市場，也可以通過互聯(lián)互通機(jī)制來進(jìn)入國內(nèi)市場。建立互聯(lián)互通的機(jī)制是在多重約束條件下開創(chuàng)性推動了金融市場的開放，境內(nèi)外金融市場互聯(lián)互通從“股票通”起步目前已經(jīng)到債券通、跨境理財(cái)通和“互換通”等等方面，這種機(jī)制之所以可以復(fù)制，能夠受到市場的歡迎和認(rèn)可，得益于機(jī)制本身有效對接了國內(nèi)外的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，既尊重了國際通行慣例，投資者可以在不改變自身展業(yè)習(xí)慣情況下，一點(diǎn)接入無縫對接，同時符合我國開放政策，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控前提下境內(nèi)外市場的有效連通。目前境外投資者通過“債券通”進(jìn)行債券交易占比超過60%，“互換通”上線一年多，成交規(guī)模實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍增長，開放機(jī)制帶來的市場活力是非常巨大的。
再次，制度型開放要積極踐行綠色發(fā)展理念，綠色發(fā)展是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的底色，也是國際社會的共識。我國積極參與到綠色金融治理，2017年G20峰會期間就首次將“綠色金融”列入議程，中歐共同發(fā)布了《可持續(xù)金融共同分類目錄》，這是我國參與國際綠色金融規(guī)則制定的重要成果。銀行間市場，基于中歐共同分類目錄開展綠色債券貼標(biāo)，將中歐綠色債券標(biāo)準(zhǔn)落地實(shí)施，把綠色發(fā)展從口號變成了實(shí)踐，為綠色跨境投融資奠定非常好的基礎(chǔ)，成為綠色金融制度型開放非常有益的嘗試。目前，彭博等多家境外平臺已經(jīng)展示了中歐綠色標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)債券信息，市場基于這些標(biāo)準(zhǔn)陸續(xù)發(fā)布了綠色指數(shù)和交易產(chǎn)品。
最后，制度型開放需要不斷加強(qiáng)市場的體系建設(shè)，不斷提升市場的深度和廣度。從推進(jìn)制度型開放和建設(shè)金融強(qiáng)國的目標(biāo)角度來看，在金融市場發(fā)展角度上，要不斷提升金融資產(chǎn)的定價(jià)能力和金融資源全球配置的功能，具有一定深度和廣度的金融市場，非常有利于提升國際金融中心的競爭力以及影響力的。
據(jù)霍穎勵介紹，近年來，有關(guān)部門堅(jiān)持以開放促改革，不斷完善各項(xiàng)政策和制度，鞏固和擴(kuò)大雙向跨境投融資渠道，為境外投資者提供更加友好、便利的投資環(huán)境。國內(nèi)債券市場目前流動性大幅提高了，關(guān)鍵期限國債的價(jià)差已經(jīng)接近美國國債，10年期國債價(jià)差甚至比美債還小。近期，境外投資者已經(jīng)連續(xù)16個月凈買入國內(nèi)債券，債券持有規(guī)模超過4萬億元，創(chuàng)下歷史新高。在中美利差倒掛背景下，境外資金持續(xù)流入銀行間市場，彰顯了人民幣金融資產(chǎn)的吸引力。
“對標(biāo)高水平開放，我國金融市場開放的現(xiàn)狀和金融強(qiáng)國的目標(biāo)還存在非常大的差距，比如境外投資者參與程度不高、持有債券規(guī)模不大、對沖和管理風(fēng)險(xiǎn)衍生不充分等等。”霍穎勵表示，下一步，要不斷豐富金融產(chǎn)品體系，提升人民幣金融資產(chǎn)的全球定價(jià)能力，持續(xù)推進(jìn)綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，完善利率、匯率等衍生品序列，有效發(fā)揮金融衍生品在價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的功能，持續(xù)拓展開放渠道，優(yōu)化規(guī)則機(jī)制，深化國內(nèi)外金融基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，推動金融市場制度型開放。