東莞證券的IPO之路，漫長(zhǎng)且曲折。近日，廣東錦龍發(fā)展股份有限公司發(fā)布公告稱(chēng)，參股公司東莞證券股份有限公司因其暫緩提交IPO申請(qǐng)文件中記錄的財(cái)務(wù)資料，東莞證券IPO審核進(jìn)入中止?fàn)顟B(tài)。
重要大股東曾涉嫌行賄
公開(kāi)信息顯示，東莞證券股份有限公司成立于1988年6月，前身是東莞證券(有限)公司，1997年變更為東莞證券有限責(zé)任公司，2014年變更為東莞證券股份有限公司。公司注冊(cè)資本15億元，是國(guó)有控股的全國(guó)性綜合類(lèi)證券公司，也是全國(guó)首批承銷(xiāo)保薦機(jī)構(gòu)之一。
早在2015年，東莞證券便提交了IPO申請(qǐng)并獲受理，擬在深交所上市。2016年，東莞證券完成首輪問(wèn)詢(xún)，并于2017年1月更新招股書(shū)披露。但在這一年，東莞證券受大股東事件影響而被迫暫停IPO。
2017年5月，錦龍股份公告稱(chēng)，公司原法定代表人、原董事長(zhǎng)楊志茂為使公司在收購(gòu)東莞證券股權(quán)事項(xiàng)中得到關(guān)照和幫助，向國(guó)家工作人員行賄6411萬(wàn)元。
此外，業(yè)績(jī)下跌、處罰連連等也給東莞證券的上市之路增加了諸多不確定性。其中，2018年?yáng)|莞證券凈利潤(rùn)同比下滑73.46%，資產(chǎn)減值損失則增長(zhǎng)6倍。
直到2021年2月，東莞證券才重新獲得恢復(fù)審查的機(jī)會(huì)，并在2022年2月通過(guò)了首發(fā)審核。隨著2023年全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的推出，深交所受理了東莞證券的IPO平移申請(qǐng)。但如今，因暫緩提交財(cái)務(wù)資料，東莞證券的IPO進(jìn)程再一次陷入中止。
第一大股東或發(fā)生變更
值得一提的是，作為東莞證券的大股東，錦龍股份造血能力一般，很難為東莞證券的發(fā)展投入巨額資本。錦龍股份當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)為證券公司業(yè)務(wù)，手握東莞證券和中山證券兩大券商股份，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，且流動(dòng)性持續(xù)承壓。
業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2021—2022年錦龍股份已連續(xù)兩年虧損，歸母凈利潤(rùn)分別虧損1.31億元、3.92億元，2023年前三季度再次虧損2.62億元。
值得注意的是，錦龍股份擬轉(zhuǎn)讓東莞證券20%股權(quán)。此前不久，錦龍股份公告稱(chēng)，公司與東莞金控資本投資有限公司就后者有意收購(gòu)公司持有的東莞證券3億股股份(占東莞證券總股本的20%)事宜達(dá)成了初步意向，并簽訂了無(wú)約束力的交易備忘錄。此后，雙方將就標(biāo)的股份交易相關(guān)事項(xiàng)繼續(xù)展開(kāi)談判協(xié)商。
根據(jù)2023年9月更新的招股書(shū)，東莞證券合計(jì)有5家股東，東莞國(guó)資委控制的三家國(guó)資企業(yè)東莞發(fā)展控股股份有限公司、東莞金融控股集團(tuán)有限公司、東莞金控資本投資有限公司，分別持股20%、20%和15.40%，合計(jì)持有55.40%，是東莞證券的實(shí)際控制人。
與此同時(shí)，民營(yíng)資本實(shí)控人楊志茂通過(guò)錦龍股份和東莞市新世紀(jì)科教拓展有限公司合計(jì)持有東莞證券44.60%的股權(quán)。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，金控資本持股比例將上升至35.40%，成為東莞證券第一大股東。此外，東莞市國(guó)資委間接持股比例將增至75.40%。
有分析認(rèn)為，東莞證券曾因大股東楊志茂等問(wèn)題被關(guān)注，隨著錦龍股份逐漸出售所持股權(quán)給東莞國(guó)資，或有利于東莞證券IPO后續(xù)進(jìn)展。
隨著監(jiān)管愈加嚴(yán)格和IPO階段性收緊，近年來(lái)券商上市節(jié)奏呈明顯變緩趨勢(shì)。證監(jiān)會(huì)密集發(fā)布政策文件，提出嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，嚴(yán)禁過(guò)度融資，進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)發(fā)行上市活動(dòng)監(jiān)管力度，壓實(shí)全鏈條各相關(guān)方責(zé)任。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，證券行業(yè)收入來(lái)源相對(duì)集中，盈利模式趨同、業(yè)務(wù)同質(zhì)化明顯，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)賽道競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。相對(duì)于大型或者中型券商，中小券商業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱，上市難度加大。此外，受行情不佳影響，券商整體收入下滑，行業(yè)分化或?qū)⒓觿 ?/p>