全球資金回流中國跡象明顯。近期,摩根士丹利等多家外資機構發(fā)布報告指出,全球資金正呈現(xiàn)重返中國股市的趨勢。匯豐控股數(shù)據(jù)也顯示,超過90%的新興市場基金開始增持中國股市。此外,聰明錢北向資金也出現(xiàn)同樣的勢頭。數(shù)據(jù)顯示,今年一季度北向資金累計凈流入682.23億元,遠超去年全年凈流入A股的437億元。
資金回流為哪般?分析認為,背后正是源于中國持續(xù)出臺政策和舉措促經(jīng)濟穩(wěn)外資,中國經(jīng)濟不斷釋放回暖信號,進一步提振了國際投資者的信心,才促成外資持續(xù)加碼“投資中國”。
看多 外資機構傳達樂觀情緒
近日,全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐(Ray Dalio)在社交媒體上發(fā)文稱,當前的關鍵問題不是是否應該在中國投資,而是應該投資多少。達利歐表示,中國當前面臨的一些問題和風險是可控的,政策方向是正確的。市場上關于在中國投資有風險的擔憂,都比不上投資中國的理由。
事實上,多家外資機構不約而同地提到,全球資金正呈現(xiàn)重返中國股市之勢。摩根士丹利近期發(fā)布的報告表示,全球資金正在重返中國股市。摩根士丹利分析稱,隨著部分基金對中國市場的看跌情緒有所緩和,全球長期投資者撤出中國股票市場(A股和港股)的行動已經(jīng)按下暫停鍵。這些轉變可能預示著,中國市場將重新奪得其此前在各大資管機構全球投資組合中失去的份額。
不少觀點認為,中國經(jīng)濟正企穩(wěn)回升,加之市場估值處于歷史低點,中國資產(chǎn)投資機遇凸顯,應積極看待A股市場。
匯豐控股數(shù)據(jù)顯示,超過90%的新興市場基金開始增持中國股市,同時減少對印度的投資。今年2月至3月期間,全球投資者連續(xù)兩個月通過港股通凈買入中國內(nèi)地股票,上一次出現(xiàn)這種情況是在去年6月和7月。
另一方面,由于估值越來越高,印度市場顯得太貴,不少機構把目光重新望向中國市場。有數(shù)據(jù)顯示,MSCI中國指數(shù)自2月以來的漲幅是印度股指的兩倍多,印度股市漲勢已經(jīng)降溫,這也讓“賣出印度,買入中國”成為一種策略。
“隨著經(jīng)濟持續(xù)修復改善、海外流動性緊縮逐漸緩和、流動性寬松預期上升等多方面積極因素不斷累積,我們判斷當前中國權益市場機遇大于挑戰(zhàn),或許是布局的較好時機?!笔┝_德基金管理(中國)有限公司表示。
此外,在3月份的研報中,高盛提到中國已持續(xù)加強上市公司股東派息和回購、投資者保護以及與市場參與者的溝通。高盛研究部維持對中國A股的高配評級、對H股的中性評級。高盛研究部預測,2024年MSCI中國指數(shù)(明晟中國指數(shù))和滬深300指數(shù)的預期收益為10%,企業(yè)盈利增速預計為8%到10%。
加碼 真金白銀布局中國市場
實際上,越來越多的外資機構正在用實際行動加快布局中國市場。
部分海外資管公司積極推出中國主題ETF。今年2月,美國金瑞基金于紐約證券交易所新上線兩只中國主題ETF,分別為KPRO和KPUF。這兩只ETF聚焦中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增長機會,這也意味著全球資產(chǎn)管理機構積極布局中國市場。
包括外資券商在內(nèi)的外資機構也在積極入場。作為國內(nèi)首家獲準新設的外資獨資券商,渣打證券3月22日宣布正式展業(yè),花旗證券、瑞穗證券、法巴證券也在“排隊”等候入場。再如,今年以來,漢領資本、博楓、KKR等多家國際資管巨頭先后“落地”中國。
據(jù)中國證監(jiān)會官網(wǎng)合格境外投資者名錄,獲批合格境外投資者資格的機構已超過了800家,包括境外養(yǎng)老金、主權基金、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司等。從A股股東來看,不少外資機構已成為我國資本市場的重要參與者。
回補 一季度北向資金流入已超去年全年
北向資金在A股市場上多次成功抄底的案例,也被市場視為“聰明錢”的信號。
今年以來,北向資金再度大幅回流A股。數(shù)據(jù)顯示,今年一季度北向資金累計凈流入682.23億元,遠超去年全年,去年北向資金凈流入A股僅437億元。而此前統(tǒng)計,自去年下半年以來,北向資金曾一度連續(xù)6個月凈賣出。這一變化反映了外資對A股市場的積極態(tài)度和對中國資產(chǎn)的興趣增加。
近期北向資金偏好制造、高股息板塊。統(tǒng)計顯示,自2月以來北向資金凈流入金額,食品飲料、制造類板塊、高股息板塊是外資主要凈流入方向。萬和證券在研報中指出,在我國繼續(xù)大力發(fā)展制造業(yè)的背景下,疊加近期新的新質生產(chǎn)力、消費和設備更新等政策大力支持,制造業(yè)向好的確定性較高;此外石油石化、煤炭、銀行等高股息板塊在我國利率下行階段對投資者有持續(xù)的吸引力。
北向資金的涌入,或與富時羅素A股大擴容有關。3月中旬,富時羅素全球股票指數(shù)納A樣本一季度定期調整正式生效,本次常規(guī)調整新增納A樣本76只。調整后,富時羅素全球股票指數(shù)共納入1973只A股樣本,A股在新興市場、全球市場指數(shù)中權重分別達到約6.1%、0.6%。市場分析人士表示,本次調整有助于提升外資主動資金對A股的配置熱情和交易活躍度。
不過,業(yè)內(nèi)人士建議,總體來看,北向資金的成交金額及持有數(shù)量占A股市場的成交金額及總股本比例,仍然相對較小,北向資金流動對核心指數(shù)的影響有限。此外,北向資金賬戶中既有長線配置型還有短線交易型資金,難以從資金流動數(shù)據(jù)判斷出投資者的具體交易方向。從中長期維度看,市場走勢更多取決于自身的基本面和政策的預期。
升溫 經(jīng)濟回暖信號提振外資信心
資金回流為哪般?分析認為,A股正值估值洼地,投資價值也進一步凸顯。而資金回流更重要的原因,是源于我國持續(xù)出臺政策和舉措促經(jīng)濟,以及中國經(jīng)濟不斷釋放回暖信號,進一步提振了國際投資者的信心。
在當前全球主要股市中,中國市場也是估值最具吸引力的市場之一。聯(lián)博基金認為,處于估值洼地的A股,由于市值龐大、流動性充足,反而是國際投資者分散風險的重要市場之一。
標普全球數(shù)據(jù)顯示,中國2月財新服務業(yè)PMI連續(xù)14個月保持擴張態(tài)勢,顯示中國經(jīng)濟出現(xiàn)積極信號。
2024年,中國外商投資信心排名全球第三,僅次于美國、加拿大。咨詢公司科爾尼(Kearney)近日發(fā)布的2024年外商直接投資信心指數(shù) (FDICI)報告得出上述結論。該指數(shù)一年統(tǒng)計一次,追蹤全球企業(yè)高管在三年內(nèi)對于不同市場的投資意向。
2024年的調查于1月進行,參與對象均為年營收在5億美元以上的全球布局的公司高管。其中服務業(yè)企業(yè)占調查對象的46%,工業(yè)企業(yè)占45%,IT企業(yè)占9%。
科爾尼大中華區(qū)總裁賀曉青指出,近年來,中國政府持續(xù)傳遞積極加強對外開放的政策取向,例如放開外資對銀行業(yè)投資,全面取消制造業(yè)領域外資準入限制措施,放寬電信、醫(yī)療等服務業(yè)市場準入等,以及去年對德法等國、近期進一步拓展歐洲六國來華免簽等一系列舉措,不斷提振投資者信心。
我國持續(xù)出臺系列政策和舉措促進經(jīng)濟進一步發(fā)展、優(yōu)化外商投資環(huán)境,也為外資進一步注入了信心。
商務部近日對外披露數(shù)據(jù)顯示,今年1月至2月,全國新設立外商投資企業(yè)7160家,同比增長34.9%;其中高技術產(chǎn)業(yè)新設外商投資企業(yè)1865家,同比增長32.2%。這表明,外商依舊看好中國市場發(fā)展機遇,持續(xù)加碼“投資中國”。
此外,中國證監(jiān)會出臺多項重磅政策,釋放強監(jiān)管信號。3月15日,證監(jiān)會發(fā)布《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見(試行)》等四項政策文件,要求壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關方責任,對上市公司財務造假、“清倉式”分紅、“離婚式”減持等各種損害投資者的行為進行依法嚴肅追責,要求從源頭上提高上市公司質量,為資本市場高質量發(fā)展進一步夯實基礎。
羊城晚報記者 詹淑真