3月21日，在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行副行長(zhǎng)宣昌能表示，我國(guó)貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲(chǔ)備，法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降空間，存款成本下行和主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向有利于拓寬利率政策操作的自主性，設(shè)立的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款將助力高端制造業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的加快發(fā)展。在此之前的十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議舉行的經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上，央行行長(zhǎng)潘功勝表示，目前我國(guó)銀行業(yè)存款準(zhǔn)備金率平均在7%，后續(xù)仍然有降準(zhǔn)空間。
前兩個(gè)月的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，貨幣政策、財(cái)政政策以及其他穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策綜合協(xié)調(diào)效果良好。投資、出口、消費(fèi)“三駕馬車(chē)”拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力釋放出來(lái)，市場(chǎng)預(yù)期在提升，民眾信心在增強(qiáng)，內(nèi)需動(dòng)能在增加。
今年以來(lái)，已有過(guò)降息和降準(zhǔn)，而且“雙降”具有全面和精準(zhǔn)的雙重特點(diǎn)。2月5日，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。普惠市場(chǎng)、提振信心，為中小微企業(yè)融資難和融資貴的結(jié)構(gòu)性難題提供了更多可能性。當(dāng)然，破解這一結(jié)構(gòu)性難題，還需要貨幣政策的長(zhǎng)期精準(zhǔn)滴灌，以及其他政策的協(xié)調(diào)配合。從中小微企業(yè)提供就業(yè)、支持民生消費(fèi)和體現(xiàn)有效投資等作用看，“雙降”對(duì)中小微企業(yè)的幫扶作用值得肯定。
2月20日，央行下調(diào)5年期以上LPR25個(gè)基點(diǎn)，LPR為3.95%。此次降息，不僅有助于降低房貸成本，也為企業(yè)節(jié)省了融資成本，有助于提振企業(yè)投資需求，穩(wěn)固樓市預(yù)期并提振市場(chǎng)信心。
宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開(kāi)好局，貨幣政策工具還需繼續(xù)發(fā)力，確保市場(chǎng)保持相對(duì)充裕的流動(dòng)性，使市場(chǎng)主體有更多的資金擴(kuò)大生產(chǎn)，釋放更多就業(yè)機(jī)會(huì)，增加勞動(dòng)者收入，提升消費(fèi)動(dòng)力。投資旺盛，供給側(cè)優(yōu)化；消費(fèi)端活力增強(qiáng)，通縮風(fēng)險(xiǎn)也能加速出清。因此，貨幣政策作為提振市場(chǎng)信心和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的工具，效果最明顯。因此，央行才會(huì)發(fā)出后續(xù)繼續(xù)降準(zhǔn)的聲音。如果說(shuō)央行發(fā)出的信號(hào)還相對(duì)含蓄，很多市場(chǎng)分析者的觀點(diǎn)相對(duì)激進(jìn)，認(rèn)為不僅要降準(zhǔn)，而且也要降息，“雙降”甚至需要兩三次。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的一攬子政策，與其說(shuō)是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，還不如說(shuō)是拼經(jīng)濟(jì)。拼經(jīng)濟(jì)最直接最有效的手段就是讓企業(yè)得到充分的流動(dòng)性澆灌。中國(guó)央行向來(lái)不主張貨幣政策的“大水漫灌”，采取貨幣政策多工具多手段的綜合運(yùn)用，以做到流動(dòng)性精準(zhǔn)滴灌而又不至于跑冒滴漏。所以，在美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行等采取更激進(jìn)的寬松或收縮貨幣政策時(shí)，中國(guó)央行實(shí)行相對(duì)穩(wěn)健的逆周期或跨周期貨幣政策，從而避免了經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和嚴(yán)重通脹的兩種市場(chǎng)極端。
從今年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告看，“保持流動(dòng)性合理充裕，社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配”也需要“保持流動(dòng)性合理充�！�。一方面，政府工作報(bào)告提出的發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不僅需要思維更新的新型生產(chǎn)關(guān)系，也需要更多的資金支持；另一方面，政府工作報(bào)告提出了宏大的以舊換新計(jì)劃，涉及的領(lǐng)域很多，但無(wú)論如何都需要央行降準(zhǔn)降息“雙降”并行，既解決企業(yè)融資和更新設(shè)備所需更多的流動(dòng)性，也需要降息降低消費(fèi)成本刺激消費(fèi)動(dòng)力。
從技術(shù)上看，目前我國(guó)銀行業(yè)存款準(zhǔn)備金率平均在7%，后續(xù)仍然有降準(zhǔn)空間。從1年期和5年期以上LPR看，3.45%和3.95%的貸款利息還相對(duì)偏高，還有繼續(xù)下調(diào)的空間。
充裕的流動(dòng)性才能提振市場(chǎng)信心，尤其是提振樓市、股市信心；穩(wěn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，解決市場(chǎng)主體難題，也需要持續(xù)不斷的資金支持；激活新質(zhì)生產(chǎn)力，也離不開(kāi)流動(dòng)性助力。(北京青年報(bào))