A股新年首周開局不利 滬指四連陰
“開門綠”不期而至，市場轉機何時到來
本報記者盧道明
2021年，A股震蕩分化，滬指累計上漲4.8%，實現(xiàn)1994年以來首次年線三連陽，讓不少股民對新一年的行情充滿了期待。然而，2022年首周A股未能再上臺階，表現(xiàn)低迷，短短4個交易日，三大指數(shù)慘遭四連跌，滬指失守3600點，創(chuàng)業(yè)板指跌近7%，前期賽道股大幅殺跌?！伴_門綠”行情不期而至，這無疑讓投資者的心頭蒙上了一層陰影。
不過，北向資金在上周五開始大幅吸籌，凈流入近百億元。那么，經(jīng)過上周的大幅回調(diào)后，本周大盤能否止跌反彈，A股市場轉機何時到來？
盤點 開年市場四連跌 創(chuàng)業(yè)板指一周大跌6.8%
1月7日，A股三大指數(shù)再度收跌，廣大投資者盼望的新年開門紅還是沒有在上周出現(xiàn)。當天，上證指數(shù)收跌0.18%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.98%。雖然周五指數(shù)下跌，不過，北上資金在上周五開始大幅吸籌，凈流入近百億元。
上周是2022年開年后的首個交易周，由于上周一為假期，上周僅交易四個交易日，上證指數(shù)四個交易日全部下跌，雖然周四收出的是陽線，但仍是收盤下跌的假陽線，上證指數(shù)全周下跌了1.66%，深證成指也是四連跌走勢，全周下跌3.46%，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最差，全周大跌了6.8%，這也是創(chuàng)業(yè)板指自2021年3月份以來最大單周跌幅。
新年開局不利，讓不少投資者遭遇當頭一棒，“基金”一詞在上周甚至因持續(xù)下跌兩次登上微博熱搜榜單，入選熱搜榜前十。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，股票型基金平均跌4.9%，主動型基金在上周均跌幅超4.1%，有42只主動型基金跌幅超10%，其中去年公募基金股、混雙料冠軍崔宸龍管理的前海開源新經(jīng)濟混合A在4個交易日里大跌9.44%，前海開源公用事業(yè)更是暴跌11.65%，前海開源公用事業(yè)的前十大重倉股包括億緯鋰能、比亞迪股份、寧德時代等新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關個股，這些個股開年后大幅調(diào)整。
數(shù)據(jù)顯示，去年主動權益基金全年收益為8.81%，而去年股票型基金全年平均收益為10.04%。這意味著4天時間里，不少基金跌去去年大半年的漲幅。有投資者調(diào)侃，去年A股市場投資者人均賺5萬元，而今年首周已經(jīng)出現(xiàn)了人均虧5萬元的既視感。開年首周行情低迷，有不少基民已調(diào)整收益預期，將新一年的投資目標由“2022年賺大錢”，調(diào)整為“2022年爭取回本”。
熱點 新能源股大回調(diào) 四大行業(yè)指數(shù)逆市走強
2022年首周，A股市場持續(xù)回調(diào)，雖然鋰電、新能源車、光伏板塊的大幅殺跌打壓市場人氣，但市場依然呈現(xiàn)諸多亮點。沉寂許久的房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)異軍突起，表現(xiàn)出色，周漲幅居首達4.46%，緊隨其后的家用電器、建筑裝飾、石油石化等行業(yè)指數(shù)周漲幅均超3%，四行業(yè)指數(shù)都具有低位、低估值的特點逆市走強，備受市場關注。
A股2022年開年第一周，新能源龍頭個股成為市場殺跌主力。上周新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的寧德時代下跌8.18%；比亞迪下跌8.06%；天齊鋰業(yè)下跌13.86%；贛鋒鋰業(yè)下跌10.51%，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的陽光電源下跌12%。
在經(jīng)歷了2021年的低迷行情后，房地產(chǎn)板塊一改頹勢，開年第一周Wind板塊指數(shù)累計漲4.18%，萬科A累計漲幅達10.78%。此外，開年第一周，基建板塊和金融受到資金追捧。上周五，北向資金凈買入93.35億元，凈買入三一重工9.17億元、中國電建4.61億元。從行業(yè)來看，北向資金近期主要增持的行業(yè)為金融、消費等板塊。數(shù)據(jù)顯示，1月1日至1月6日，北向資金凈買入位居前三的個股是興業(yè)銀行、伊利股份、中遠?？兀謩e獲凈買入5.38億元、4.64億元、4.38億元。
國泰君安表示，近期，在市場高低切換背景下，穩(wěn)增長板塊成為資金新的挖掘對象。目前，穩(wěn)增長成為主線是市場共識，穩(wěn)增長亟須傳統(tǒng)基建表現(xiàn)，新基建強度也將保持。市場所擔憂的資金來源、地方意愿、項目儲備三個維度都已經(jīng)發(fā)生邊際變化。綜合來看，公路運輸、水利工程、能源類基建是后續(xù)發(fā)力主要方向。
分析 “開門綠”不期而至 大盤何時企穩(wěn)反彈？
“開門綠”行情不期而至，這無疑讓投資者的心頭蒙上了一層陰影。那么，經(jīng)過上周的大幅回調(diào)，本周大盤能否止跌反彈，A股市場轉機何時到來，成為投資者關注的焦點。
華泰證券南寧營業(yè)部投資顧問曾博寒表示，2022年首周市場沒有出現(xiàn)大家期望的開門紅，去年大漲的高位個股的不斷下跌，主要原因是去年在“雙碳”政策驅動下，鋰電池、新能源車、光伏等板塊漲幅較大，積累獲利盤較多，投資者和機構兌現(xiàn)利潤所致。此外，美聯(lián)儲加快貨幣政策轉向，預計今年開始加息，全球資金風險偏好降低。目前，上證指數(shù)在3650點～3580點的箱體范圍內(nèi)震蕩，重點關注滬指在3580點、創(chuàng)指在3085點支撐點能否有反彈出現(xiàn)。經(jīng)過連續(xù)下跌之后，市場本身存在超跌反彈需求，關注大盤能否在本周止跌企穩(wěn)?？傮w上，在穩(wěn)增長的政策預期下，市場回落空間有限，需要密切關注成交量的變化情況，耐心等待指數(shù)支撐點位的企穩(wěn)確認。目前市場熱點轉換頻繁，考慮到春節(jié)假期臨近，投資者短期在操作上應注意規(guī)避風險和控制倉位，關注近期調(diào)整較大的新能源、汽車零部件板塊的修復機會，短線關注數(shù)字貨幣、元宇宙、冬奧會、水泥建材以及食品飲料等活躍題材的輪動機會，中線則繼續(xù)關注低估值藍籌股的投資機會。
興業(yè)證券廣西分公司投資顧問盧宏鋒認為，開年以來市場風格發(fā)生了較大的變化，這是由于機構換倉效應與美聯(lián)儲貨幣政策的擾動造成市場連續(xù)的、結構性的調(diào)整。短期市場風格是從高位、高估值轉向低位、低估值，情緒偏防御。從宏觀面來看，穩(wěn)增長是當前比較主要的目標，央行通過適度寬松來釋放流動性，支持經(jīng)濟復蘇，同時將實施更積極的財政政策，發(fā)揮更關鍵的作用來穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟基本面。政策發(fā)力的視野將從貨幣政策逐步轉向財政政策，2022年是信用預期改善的一年。而結合信用與歷史上的成長風格指數(shù)來看，成長風格可能見頂。展望2022年，需要更多的聚焦到基本面改善甚至反轉的方向，投資重點由高增長向低估值切換。今年低位高增長的成長機會仍在，價值重回舞臺。
海通證券分析稱，市場開年下跌源自對穩(wěn)增長政策力度的擔憂，但擔憂終會消散。過去20年有八次開年大跌。除了2010年、2016年，在開年大跌后一蹶不振，其余六年均在短期下跌后迅速企穩(wěn)反彈。再結合宏觀經(jīng)濟層面，一樣的增速放緩、類通脹、穩(wěn)增長、微寬松，預計2022年走勢跟2012年、2019年相似的可能性較大，A股長牛格局未變，2022年是休整蓄勢階段，全年股市資金供求偏平衡。2022年可能是放大版的2019年，因為2022年穩(wěn)增長的壓力可能會比2019年大得多，宏觀和結構政策的積極程度可能要明顯超過2019年。
天風證券認為，預計政策糾偏將是2022年經(jīng)濟和市場的主線之一，部分政策壓力較大的行業(yè)如互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、教育等，有望在有序發(fā)展中迎來政策的適度糾偏。整體上，由于穩(wěn)增長政策托底，2022年上半年經(jīng)濟有望取得開門紅，但實現(xiàn)路徑比2019年更復雜。一季度可能是全年交易的窗口期，總體對高景氣成長有利。