全球產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整虛實(shí)分化
關(guān)晉勇
當(dāng)前，全球產(chǎn)業(yè)鏈格局面臨著自工業(yè)革命以來(lái)最深刻的變革。保護(hù)主義和民粹主義孵化出來(lái)的部分發(fā)達(dá)國(guó)家政客，希望通過(guò)制造貿(mào)易摩擦來(lái)重新塑造一個(gè)于己有利的全球產(chǎn)業(yè)鏈格局，而新冠肺炎疫情似乎提升了加速調(diào)整產(chǎn)業(yè)鏈的迫切性，但卻在短期內(nèi)延緩了實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整的步伐，并且，貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮后可能很難為實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整提供充足資金，反倒是疫情下的新生活與工作模式為虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈提供了新天地。
自工業(yè)革命以來(lái)，貿(mào)易的跨境流動(dòng)、資本的往來(lái)穿梭、信息的快速傳遞，建起了遍布全球的產(chǎn)業(yè)鏈。提供原材料的大宗商品生產(chǎn)國(guó)、負(fù)責(zé)加工生產(chǎn)的制造業(yè)國(guó)家，以及擁有最終基礎(chǔ)貨幣印刷權(quán)的消費(fèi)國(guó)，依靠這張由產(chǎn)業(yè)鏈組建的“網(wǎng)”工作和生活。隨著2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，那些占據(jù)高端的發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)現(xiàn)舊產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)他們不那么有利了，一些政客就借著保守主義和民粹主義的風(fēng)潮，打算重組全球產(chǎn)業(yè)鏈，繼續(xù)過(guò)原來(lái)的好日子。
恰逢此時(shí)，新冠肺炎疫情橫掃世界，關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈安全問(wèn)題凸顯，頗有風(fēng)助火勢(shì)、火借風(fēng)威的意思。疫情只是加劇了重組產(chǎn)業(yè)鏈的壓力，接二連三的停工卻降低了近期產(chǎn)業(yè)鏈重組的可能性。而且，一系列現(xiàn)實(shí)問(wèn)題已經(jīng)成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈重組的阻力。
首先，作為始作俑者的美國(guó)政府可能還沒(méi)有想清楚如何整體規(guī)劃、怎么分期操作。截至目前，特朗普政府和拜登政府做的僅僅是完善國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈，在能源、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、半導(dǎo)體、電信基礎(chǔ)設(shè)施和關(guān)鍵原材料等眾多領(lǐng)域防止對(duì)手獲得資源，并沒(méi)有大規(guī)模轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)鏈。英美法系是判例法，他們的思維方式并不是首先建立一個(gè)詳細(xì)的框架再逐一填空，因此美國(guó)所謂的重建產(chǎn)業(yè)鏈布局將會(huì)是零敲碎打的模式——一點(diǎn)點(diǎn)鋪開(kāi)，而不是一蹴而就。
其次，華爾街的想法和華盛頓不一樣。疫情導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流極其緊張，制造企業(yè)很難依靠自身的力量投資重建工廠，政府的資助也是杯水車(chē)薪，資本市場(chǎng)會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)盈利減少不愿貸款。產(chǎn)業(yè)鏈重組不是搬遷一兩家企業(yè)，而是整個(gè)產(chǎn)業(yè)集群大搬家。與產(chǎn)業(yè)鏈重建配套的基礎(chǔ)設(shè)施和勞動(dòng)力配置在一二十年內(nèi)很難迅速配齊。最關(guān)鍵的是，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體步入食利模式，靠印鈔票就能過(guò)上好日子，很大程度上不會(huì)愿意再去費(fèi)功夫建設(shè)產(chǎn)業(yè)集群了。
再次，貨幣政策走勢(shì)可能不支持。依照慣例，每一次全球化都伴隨貨幣擴(kuò)張，每一次去全球化進(jìn)程都因貨幣收縮而加速。如果將華盛頓挑起貿(mào)易摩擦視作去全球化的號(hào)角，那么在去全球化的過(guò)程中，貨幣收縮后重組產(chǎn)業(yè)鏈的資金來(lái)源很成問(wèn)題。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近期表示考慮春天就要開(kāi)始加息，這意味著資金會(huì)減少，也會(huì)越來(lái)越貴，重建實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的巨額資金到哪里去找？
事實(shí)上，實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈重組很難遍及每個(gè)行業(yè)，部分調(diào)整倒是有可能，但那也是在今后相當(dāng)長(zhǎng)的階段內(nèi)逐步推進(jìn)。
但是，勞民傷財(cái)?shù)膶?shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈重組一時(shí)半會(huì)兒動(dòng)不得，虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的“宏偉藍(lán)圖”卻已經(jīng)鋪就。扎克伯格在進(jìn)軍數(shù)字貨幣之后，率先宣布邁向元宇宙。在這個(gè)通過(guò)數(shù)字技術(shù)構(gòu)建起來(lái)的、與現(xiàn)實(shí)世界平行的虛擬世界里，元宇宙吸納了信息革命、互聯(lián)網(wǎng)革命、人工智能革命的最新成果，已經(jīng)被投資界認(rèn)為是前景十分廣闊的賽道，未來(lái)將是數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈延伸的新高地。
當(dāng)元宇宙里的房?jī)r(jià)已經(jīng)比紐約曼哈頓還貴時(shí)，學(xué)究們應(yīng)該醒悟過(guò)來(lái)，資本根本不糾結(jié)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的重組如何展開(kāi)，它已經(jīng)“避實(shí)就虛”，在虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈上展翅翱翔。面對(duì)一個(gè)未知的元宇宙，虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)聦?shí)上闖入了一個(gè)充滿(mǎn)希望而又遍布威脅的新領(lǐng)地。