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          中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)漸入佳境 “堅(jiān)壁”仍有待突破

          中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)漸入佳境 “堅(jiān)壁”仍有待突破

          2013-10-10 10:47:53

          來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

            我國(guó)企業(yè)還通過(guò)并購(gòu)獲取研發(fā)平臺(tái)和研發(fā)團(tuán)隊(duì),為構(gòu)建全球研發(fā)網(wǎng)絡(luò)奠定基礎(chǔ)。聯(lián)想收購(gòu)IBM后形成以美國(guó)的羅利、日本的大和,中國(guó)的北京、上海、深圳和成都構(gòu)成的全球研發(fā)網(wǎng)絡(luò),構(gòu)建出全球接近兩千人的研發(fā)隊(duì)伍。2005年,上海汽車在收購(gòu)羅孚75、25產(chǎn)品及羅孚全系列發(fā)動(dòng)機(jī)知識(shí)產(chǎn)權(quán)后,在英國(guó)成立了上汽海外(歐洲)研發(fā)中心,吸納原羅孚的工程師,從而迅速啟動(dòng)新產(chǎn)品的研發(fā)工作。北汽在收購(gòu)薩博汽車整車平臺(tái)后,打造北汽自主品牌轎車研發(fā)平臺(tái),大大縮短了產(chǎn)品研發(fā)周期。2006年長(zhǎng)虹集團(tuán)在收購(gòu)歐麗安等離子公司后,整合技術(shù)資源,形成了以位于四川綿陽(yáng)的虹歐公司為核心、北京PD P研發(fā)中心和韓國(guó)PD P研發(fā)中心為技術(shù)支撐的等離子研發(fā)體系,實(shí)現(xiàn)了等離子技術(shù)的整合創(chuàng)新,解決了技術(shù)來(lái)源和技術(shù)升級(jí)問(wèn)題。我國(guó)多數(shù)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)構(gòu)建海外研發(fā)機(jī)構(gòu),大大提升了我國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新能力。

            跨國(guó)并購(gòu)的氛圍日益寬松

            一般說(shuō),我國(guó)企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)獲取核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)幾率仍然很低。原因一,核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)是發(fā)達(dá)國(guó)家或者跨國(guó)公司取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)而獲取超額利潤(rùn)的主要來(lái)源,不會(huì)輕易讓出;原因二,我國(guó)企業(yè)本身在技術(shù)和管理方面差距較大,對(duì)核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的認(rèn)知、整合和利用能力不足。但是,隨著世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力提升,我國(guó)企業(yè)正面臨著良好機(jī)遇,使更多地通過(guò)并購(gòu)獲取核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)成為可能。

            首先,在世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的背景下,國(guó)外傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)因財(cái)務(wù)困境而進(jìn)行整體出售。2012年,我國(guó)企業(yè)收購(gòu)了很多全球傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)企業(yè),比如,三一重工收購(gòu)世界混凝土巨頭德國(guó)普茨邁斯特股份有限公司;光明集團(tuán)收購(gòu)英國(guó)著名品牌食品企業(yè)唯他麥60%的股權(quán);海爾集團(tuán)收購(gòu)新西蘭家電巨頭Fisher &Paykel A ppliances等。這些國(guó)外傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)擁有的技術(shù)和研發(fā)能力是我國(guó)企業(yè)走向世界一流企業(yè)過(guò)程中必不可少的。

            其次,世界資產(chǎn)價(jià)格下降,降低了并購(gòu)成本。在世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中,企業(yè)出售資產(chǎn)溢價(jià)不高甚至折價(jià),為我國(guó)企業(yè)并購(gòu)提供了議價(jià)空間。比如全球膠片業(yè)昔日霸主伊士曼柯達(dá)公司于2012年申請(qǐng)實(shí)施破產(chǎn)保護(hù),并通過(guò)“非戰(zhàn)略性知識(shí)產(chǎn)權(quán)貨幣化”解決債務(wù)問(wèn)題,使我國(guó)華為公司有機(jī)會(huì)以參加財(cái)團(tuán)收購(gòu)的形式保護(hù)自身免受相關(guān)影像專利的侵權(quán)訴訟。據(jù)M D B C apitalG roup估計(jì),柯達(dá)公司拍賣的這部分專利可以帶來(lái)超過(guò)20億美元收入,最后只以5.25億美元價(jià)格成交。

            第三,新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)機(jī)遇增多。世界新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)投資經(jīng)歷了擴(kuò)張的過(guò)程,但是在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷壓力下,新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)機(jī)會(huì)增多。2012年,我國(guó)民營(yíng)清潔能源企業(yè)漢能控股集團(tuán)收購(gòu)德國(guó)Q -Cells薄膜子公司Solibro,并于2013年初完成對(duì)美國(guó)M iaSole公司的并購(gòu),從而使?jié)h能獲 得 全 球 轉(zhuǎn) 化 率 最 高 的 銅 銦 鎵 硒(C IG S)技術(shù),成為規(guī)模、技術(shù)上皆領(lǐng)先全球的薄膜太陽(yáng)能企業(yè);2012年,天順風(fēng)能收購(gòu)全球最大的風(fēng)機(jī)制造商V estas旗下丹麥V arde風(fēng)塔工廠全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn);同年,金風(fēng)科技全資收購(gòu)歐洲領(lǐng)先風(fēng)電開發(fā)商沃爾克斯風(fēng)能(美國(guó))公司位于美國(guó)蒙大拿州馬瑟爾謝爾風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩條件下,產(chǎn)生了大量待破產(chǎn)的中小科技研發(fā)型企業(yè),為我國(guó)企業(yè)獲取核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造了機(jī)遇。

            另外,世界各國(guó)為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,紛紛制定更為寬松的外國(guó)直接投資政策,如提高或消除外國(guó)直接投資上限,簡(jiǎn)化審批程序等,一定程度上改善了并購(gòu)環(huán)境。

            核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)“堅(jiān)壁”仍有待突破

            我國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資中面臨著舊有經(jīng)濟(jì)格局的挑戰(zhàn),客觀上使跨國(guó)并購(gòu)還存在較多的困難。

            客觀地說(shuō),世界各國(guó)雖然被迫出售一些傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)企業(yè),但對(duì)核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)仍然保護(hù),并購(gòu)中會(huì)采取隱秘手段進(jìn)行剝離,如果不能進(jìn)行有效的認(rèn)識(shí)和甄別,往往在并購(gòu)后才發(fā)現(xiàn)所獲資產(chǎn)與并購(gòu)時(shí)的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。比如,上海易初通用機(jī)器公司收購(gòu)國(guó)外某公司壓縮機(jī)技術(shù)時(shí),外方刻意夸大專利價(jià)值,聲稱壓縮機(jī)技術(shù)中包含24件專利,其實(shí)有21件并未得到授權(quán),真正享有完全知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)只有三件。2010年,我國(guó)民營(yíng)企業(yè)騰中重工在收購(gòu)悍馬(H um m er)過(guò)程中,制造技術(shù)以及設(shè)計(jì)所有權(quán)、外觀所有權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)都被排除在交易內(nèi)容之外。從實(shí)踐看,我國(guó)企業(yè)在并購(gòu)中存在并購(gòu)方案不夠系統(tǒng)、科學(xué),缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才隊(duì)伍等問(wèn)題,企業(yè)缺乏整體的知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略和技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略,本身對(duì)核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的認(rèn)識(shí)有待提高,對(duì)被并購(gòu)方的技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況也不夠了解,在掌握和使用核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)上缺乏有效的設(shè)計(jì)和安排,這些都導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在獲取國(guó)際創(chuàng)新資源方面效果不好。

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