恐慌暴跌考驗金融市場緊張神經(jīng)
在上周銀行間市場拆借利率大幅飆升之后，本周頭一天“錢荒”傳導(dǎo)效應(yīng)大面積擴散至資本市場，銀行股的集體暴跌，帶動A股市場出現(xiàn)2008年國際金融危機后罕見的大幅下挫，跌幅超過5％。近日銀行理財產(chǎn)品收益率突然躥升，已反映出銀行流動性壓力劇增，這種恐慌情緒的擴散讓神經(jīng)高度緊張的資本市場“風(fēng)聲鶴唳”。
“錢荒”效應(yīng)擴散 銀行股暴跌
24日，銀行間市場拆借利率從高位繼續(xù)回落，隔夜拆借利率大降200個基點，6.489％的利率水平已較上周四大幅回落，然而“錢荒”效應(yīng)卻在資本市場出現(xiàn)擴散和放大。
23日，工商銀行否認流動性緊張，表示部分地區(qū)因計算機系統(tǒng)升級原因造成柜面和電子渠道業(yè)務(wù)辦理緩慢，讓人虛驚一場；同日，一則“一股份制商業(yè)銀行報表造假，流動性緊張”的傳言被當(dāng)事行否認。
然而，這些情況并未減弱資本市場對于銀行流動性緊張的擔(dān)憂，24日一開盤，興業(yè)銀行、民生銀行、平安銀行等股份制商業(yè)銀行股價大幅低開后一路下行。截至當(dāng)天收盤，這三家銀行的股票跌停，四大國有商業(yè)銀行的股價也均下跌3％左右。由于銀行股在目前A股市場占據(jù)最大權(quán)重，因此滬深股指出現(xiàn)2008年國際金融危機后罕見暴跌，上證指數(shù)跌5.3％，深證成指跌6.73％，超百只個股跌停。
在銀行股集體暴跌帶動A股跳水之后，上證指數(shù)24日盤中最低跌至1958點，距離去年12月創(chuàng)下的1949點的階段性低點僅一步之遙。
銀行理財收益飆升 流動性壓力劇增
國際評級機構(gòu)惠譽最新發(fā)布的數(shù)據(jù)稱，中國金融業(yè)流動性持續(xù)吃緊的狀況，可能使一些銀行及時兌付到期理財產(chǎn)品的能力受限，預(yù)計在6月的最后10天將有超過1.5萬億元人民幣的理財產(chǎn)品到期。
交通銀行21日發(fā)售的一款45天理財產(chǎn)品，稱年化收益率高達5.3％；民生銀行計劃從6月25日開始認購的一款61天期限理財產(chǎn)品，年化收益率最高達5.6％；而平安銀行本周的一款產(chǎn)品年化收益率更是超過6％。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，與去年同期相比，最近兩日新推或即將發(fā)售的理財產(chǎn)品年化收益率，平均上升20％左右。“原先中短期理財產(chǎn)品年化收益率超過5％就已經(jīng)算是很高了。”北京銀行一線支行人士表示。
巴克萊銀行表示，中國短期利率很可能會在后續(xù)的一段時間內(nèi)繼續(xù)保持高位，而這很可能將導(dǎo)致一部分小型金融機構(gòu)出現(xiàn)違約風(fēng)險。一部分中小型銀行的資產(chǎn)規(guī)模迅速增加，在同業(yè)業(yè)務(wù)上表現(xiàn)的激進，可能會面臨更大風(fēng)險。這或許能夠解釋上述跌停銀行被投資者用腳投票的原因。
資本市場神經(jīng)緊張 恐慌情緒考驗市場
“錢荒”傳導(dǎo)效應(yīng)對股市、商品市場都形成沖擊，盡管市場恐慌性暴跌難以持續(xù)，但在這種情況下，需要防止恐慌情緒繼續(xù)擴散并影響到實體經(jīng)濟。
24日，國內(nèi)商品期貨同樣全線大幅下跌，銅、螺紋鋼、焦炭、橡膠等品種均大跌；在主板市場，上市時曾創(chuàng)出每股48元天價的中國石油股價暴跌后再創(chuàng)歷史新低，僅為每股7.53元。在這種情況下，盡管近期匯金加大在二級市場買入六家國有金融機構(gòu)股票，以穩(wěn)定股票市場，但收效甚微。
與此同時，銀行業(yè)暗流涌動的高息攬儲，可能在6月末的存貸比考核時點給資本市場帶來考驗。國泰君安高級經(jīng)濟學(xué)家林采宜認為，從季節(jié)性因素來看，6月份是商業(yè)銀行考核二季度貸存款規(guī)模的時點，短期存款沖規(guī)模導(dǎo)致市場資金更加緊缺，資金成本上升在所難免；加上六月底七月初又恰好是準備金繳款和財政繳款的時點，流動性上收也會在一定程度上加劇市場的資金緊缺。這些都將對月末的股票市場、資金市場形成嚴峻考驗。(深圳特區(qū)報)