近期,包括信托、小貸公司、網(wǎng)絡借貸等在內(nèi)的非銀領域相繼暴露出風險,在引起業(yè)界擔憂的同時,也激起了關于影子銀行的討論。不過,對于影子銀行如何界定?怎樣評價其地位和作用?背后風險究竟有多大?業(yè)界認識不一。對此,《經(jīng)濟參考報》記者進行了深度調(diào)研、采訪,現(xiàn)推出影子銀行系列報道,解剖影子銀行風險樣本,揭示影子銀行現(xiàn)狀和風險,厘清監(jiān)管重點和難點,闡明影子銀行在金融脫媒、利率市場化背景下的地位和作用。
因13億的信托貸款面臨償付危機,宜昌三峽全通涂鍍板有限公司(下稱“三峽全通”)一度試圖發(fā)債融資卻遭遇失利,信托發(fā)行方中信信托更是表示不會進行債務兜底,已做好拍賣抵押資產(chǎn)準備。
這一事件是不斷積聚的影子銀行風險的集中體現(xiàn)。華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)顯示,2013年中國單一和集合兩類信托非金融類產(chǎn)品(基建+地產(chǎn)+工商業(yè))的到期量約為2萬億。顯然,保兌付成為信托公司今年重要任務之一。
除信托產(chǎn)品外,銀行投資產(chǎn)品、小貸公司和網(wǎng)絡借貸等也不斷傳出種種風險事件和問題,同樣被指扮演影子銀行的角色,并引起市場人士擔憂。對此,業(yè)內(nèi)人士表示,在健全相關法律法規(guī)基礎上,應完善監(jiān)管體系,落實監(jiān)管主體,謹慎防范發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。
樣本一
信托頻頻暴露兌付風險
在信托資產(chǎn)快速增長的同時,其占社會融資規(guī)模比例也不斷提高,但在信托公司過于依賴融資類業(yè)務,信托產(chǎn)品頻頻暴露兌付風險的背景下,市場不斷發(fā)出對信托公司影子銀行屬性的質(zhì)疑。
央行發(fā)布的2012年社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,去年全年社會融資規(guī)模為15.76萬億元,比上年多2.93萬億元。其中,信托貸款增長迅猛,全年增加1.29萬億元,占比8.2%,同比高6.6個百分點。
值得注意的是,在信托貸款快速增長的背后,頻頻暴露的兌付風險不容忽視。信托行業(yè)的領頭羊中信信托發(fā)行的一款信托產(chǎn)品目前便面臨兌付危機。據(jù)了解,該信托產(chǎn)品為“中信制造·三峽全通貸款集合資金信托計劃”,成立于2011年12月,募資總額達13.35億元,資金用于向三峽全通分期發(fā)放信托貸款用以補充其流動資金。
不過,令投資者震驚的是,中信信托對該信托計劃進行第四次臨時信息披露時稱,本應于2012年12月20日收到的當期貸款利息7456.49萬元未能到賬。不過,數(shù)日后,中信信托公告稱已于21日收到該筆貸款利息。
正當外界以為該信托計劃兌付危機解除后,中信信托再次發(fā)出貸款本息未能到賬的公告,本應于2013年1月14日、16日分別到賬的貸款本息11855萬和47247萬均未到賬。
國內(nèi)某評級公司副總向《經(jīng)濟參考報》記者透露,三峽全通2012年擬發(fā)行20億企業(yè)債,但被他所在的評級公司和另一家評級公司先后拒絕,最后導致其企業(yè)債項目無法報到省發(fā)改委。此外,中信信托方面則表示不會對三峽全通進行債務兜底,并做好了對資產(chǎn)進行拍賣處置的準備。
除中信信托外,包括中融、中誠、吉林信托等多家信托公司產(chǎn)品也相繼暴露出兌付危機,在考驗相關企業(yè)融資能力和信托公司應對實力的同時,也引起監(jiān)管層高度重視。國際貨幣基金組織去年發(fā)布半年度《全球金融穩(wěn)定報告》稱,中國金融穩(wěn)定狀況相對良好,但需要關注“影子銀行”問題,尤其是近年飛速膨脹的信托類產(chǎn)品,有可能把風險轉嫁給銀行。
不過,中國人民大學信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成對記者表示,信托公司受到中國銀監(jiān)會嚴格監(jiān)管,雖然資金運用采取債權或股權形式,但從《信托法》定義看,應是一種直接融資行為,市場風險由委托人自行承擔。同時,盡管信托公司面臨著政策風險、市場風險以及交易對手道德風險,但和其他金融機構、普通工商企業(yè)相比風險不會更特殊,不會更大,也不會有系統(tǒng)性和區(qū)域性風險。此外,在整個社會融資規(guī)模中,信托貸款比重并不大,因此信托公司和影子銀行不能混為一談。