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滬粵兩大地區(qū)和石化鋼鐵兩個領域或最有“錢途”
雖然昨日Ａ股兩大股指沖高回落，但在國務院發(fā)布《關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》以及部分企業(yè)發(fā)布改革方案后，國企改革概念股再次遭到市場爆炒，上海本地8股漲停。有市場人士指出，2013年是民營企業(yè)并購重組年，而今年國企改革將是A股市場最大的亮點，其中，上海、廣東等兩省市和石化、鋼鐵等大領域可能最受關注。
文/表 記者張忠安、井楠
聚焦國資改革
24日晚間，中國政府網(wǎng)公布的國務院下發(fā)的《關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》。同時，上港集團、寶鋼集團等相繼啟動改革，引發(fā)市場對國企改革的強勢關注。
文件提出，加快推進審批制度改革，取消下放部分審批事項，簡化審批程序，優(yōu)化相關審批流程，推行并聯(lián)式審批。上市公司發(fā)行股份實施兼并事項，不設發(fā)行數(shù)量下限，兼并非關聯(lián)企業(yè)不強制要求作出業(yè)績承諾。改革上市公司兼并重組股份定價機制，增加定價彈性。放寬民營資本市場準入，深入推進國有企業(yè)產(chǎn)權多元化改革。不少業(yè)內(nèi)人士認為，該政策將有利于去產(chǎn)能化，特別是國有企業(yè)的兼并重組。
同時，有消息稱，我國最大的港口企業(yè)上港集團對外宣布，該公司將向包括民營企業(yè)、國際資本等在內(nèi)的更多投資者開放，吸引新的戰(zhàn)略投資者參股。該消息還指出，在我國國有資產(chǎn)體量最大的上海，國資國企改革正在推進。發(fā)展混合所有制正成為這一輪改革的重要路徑。對于國資改革，多數(shù)企業(yè)都在籌劃整體上市。
受此消息提振，國企改革概念股昨日大幅上漲，其中在上港集團漲停帶領下，上海本地股表現(xiàn)最為活躍。截至收盤，上港集團、陸家嘴、浦東金橋、上海物貿(mào)、友誼股份、金豐投資等8家公司漲停。
“我們覺得2013年市場炒作的主要是民營企業(yè)之間的并購重組，特別是電子信息、網(wǎng)絡游戲等領域。今年將是國有企業(yè)改革年，政府主導的因素比較多，這方面肯定蘊藏了投資機會的?！比A泰聯(lián)合證券分析人士告訴記者。記者多方了解，包括上海、廣東等國企改革的亮點最大。
齊魯證券葉倩瑜指出，A股目前總市值中，國有企業(yè)和民營企業(yè)的占比大致為60%和30%。而中央國有企業(yè)和地方國有企業(yè)以及民營企業(yè)的家數(shù)分別為333家、646家以及1308家。根據(jù)2013年三季報數(shù)據(jù)，剔除銀行這個巨無霸，在A股的其他行業(yè)均有國企和民企分布。
兩大地區(qū)或成改革重地
廣東：重點關注廣州深圳珠海
廣發(fā)證券策略分析師陳果指出，廣東國資體量龐大，與上海相當。而且廣東國企盈利能力偏低，改革需求迫切。同時，廣東積極推動國資改革，改革方向明確。
有消息顯示，2014年首批將推出省屬國企54個招商項目，預期引入民間資本可能超1000億元。陳果指出，與巨大國資體量匹配的是廣東省眾多的國有上市公司，目前廣東省擁有60多家國有上市公司。在不考慮央企的情況下，僅次于上海所擁有的國有上市企業(yè)數(shù)量，與其他省市相比，數(shù)量優(yōu)勢明顯。數(shù)量眾多的上市公司即增加了資產(chǎn)注入、重組的改革標的。
在具體方面，廣東國資改革重點關注廣州、深圳和珠海。其中，廣深國企改革是推進最快的區(qū)域，尤其是廣州市，其國資資產(chǎn)證券化率已經(jīng)超過50%，貴糖股份、廣弘控股等都值得關注。而珠海國資委旗下共有珠海港、華發(fā)股份、力合股份、格力地產(chǎn)和格力電器等上市公司。其中，格力集團是唯一一家擁有兩家上市公司的國資集團。
上海：改革浪潮第一重鎮(zhèn)
有數(shù)據(jù)顯示，國資委集團層面，上海國有資產(chǎn)總量將近10萬億，國資委屬下?lián)碛?2家集團。去年年底，上海正式發(fā)布了“上海國企改革20條”，力爭經(jīng)過3年~5年的扎實推進，優(yōu)化國資布局結(jié)構(gòu)。培育具有國際競爭力和影響力的企業(yè)集團，并將國資委系統(tǒng)80%以上的國資集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)、基礎設施與民生保障等關鍵領域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)整體上市或核心業(yè)務資產(chǎn)上市。
安信證券分析師吳照銀指出，在A股市場有72 家與上海國資相關的上市公司。這些上市公司的總資產(chǎn)達到13602億元，資產(chǎn)超過千億的有汽車、地產(chǎn)、建筑、電力設備、交通運輸和商貿(mào)零售等六大行業(yè)。上汽集團、上海電氣和上港集團是規(guī)模最大的三家上海國企上市公司。
兩大板塊有潛力
石化板塊：
改革計劃陸續(xù)出臺
對于國企改革的頂層設計，油氣能源企業(yè)充當了排頭兵；而在此之前，市場對于該行業(yè)國企的改革“呼聲”也最為強烈，其被部分民企質(zhì)疑、涉嫌“壟斷”的負面信息也相對較多，改革勢在必行。而從2013年業(yè)績來看，油氣“三巨頭”凈利潤穩(wěn)步增長5~50%，數(shù)額可觀。
本周，中海油公布了改革細則：計劃投資體制改革、資產(chǎn)優(yōu)化、煉化與銷售改革、人力資源改革和科技改革5個專項小組。廣州喜威燃氣有限公司的高層劉生分析認為：“油氣三巨頭”中，“中海油”是首家將人力資源、科技改革提到國企改革議事日程上來的企業(yè)，表明了企業(yè)體制改革、基礎創(chuàng)新的決心，有一定的新意。
上周，中石油就已經(jīng)提出了自己的改革方案，與中石化力推“混制經(jīng)營”與中海油強調(diào)科技改革相比，中石油的改革力度更加大膽，涉及包括勘探、管道在內(nèi)的中上游業(yè)務。中石油廣東分公司人士對本報記者透露：該企業(yè)下一步將會以項目為單位,吸引民營、社會和其他例如中石化、中海油等大型石油公司的資本進入,但中石油所占股份不能少于51%。
記者采訪的多家有意入股能源國企的廣東民營企業(yè)均表示較關注“三巨頭”下一步的行為：民營入資比例有多少？具體哪些地區(qū)、哪些類別的業(yè)務用來與民營分享？更多的民企對于中石化的銷售業(yè)務更感興趣，原因是風險較小、業(yè)務成熟度較高。
鋼鐵行業(yè)：
成國企改革的重點
除了油氣板塊，大型國有企業(yè)林立的鋼鐵板塊，也成為了國企改革的重點。但適逢國內(nèi)鋼鐵價格持續(xù)下行至近2年新低、市場供大于求局面延續(xù)，鋼鐵板塊的盈利概況普遍不佳，與業(yè)績穩(wěn)步增長的油氣板塊形成了鮮明的對比；為此，目前改革，也可以看成是企業(yè)謀生存、求發(fā)展的“自救”行為。
記者了解到，該行業(yè)領頭羊“寶鋼”集團，將在多元經(jīng)營方面搶先一步改革，涉及旗下金融、物流、電子商務等多種行業(yè)，比較可能采取股份制改革的方式，引入資金“活水”，為企業(yè)開源創(chuàng)收。另外一家大型國企，武鋼集團，改革重點可能是探索試行股權激勵和職工持股等混合股份經(jīng)濟。
但記者從“我的鋼鐵網(wǎng)”專業(yè)人士處了解到：寶鋼、武鋼等龍頭鋼鐵企業(yè)雖然也面臨產(chǎn)能過剩壓力，但仍屬于有盈利的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并不存在生存危機，在資產(chǎn)重組、股權改革方面比較好操作，容易引來合作企業(yè)與資金。而對于虧損企業(yè)、中小鋼鐵國企來說，“改革”的困難就較多，操作性較差。