經(jīng)過一個月的征求意見,在市場各界期待下,滬深交易所昨天正式公布了修訂后的上市公司退市制度方案,對退市指標(biāo)設(shè)置以及恢復(fù)上市申請條件進行了更為嚴(yán)格和完備的修訂。
B股公司納入退市范疇
此次修訂后的方案中,兩大交易所均將凈資產(chǎn)指標(biāo)的退市期間由原定2年改為3年,其中增加了暫停上市的環(huán)節(jié),以與凈利潤、營業(yè)收入、審計意見類型等退市指標(biāo)的退市環(huán)節(jié)保持一致。方案將對最近一年營業(yè)收入低于1000萬元的上市公司予以退市風(fēng)險警示,相應(yīng)的其退市期間由原定的4年改為3年。
新方案還增加了因追溯重述導(dǎo)致凈資產(chǎn)為負(fù)或者營業(yè)收入低于1000萬元的退市風(fēng)險警示情形。同時還增加了B股的股票交易量和股票收盤價指標(biāo)以充分考慮同時具有A、B股的上市公司的具體情況。
在恢復(fù)上市申請條件方面,方案將上市公司扣除非經(jīng)常性損益前、后的凈利潤均為正值、凈資產(chǎn)為正值、營業(yè)收入不低于1000萬元、財務(wù)會計報告未被出具否定意見、無法表示意見或者保留意見的審計報告等條件列入標(biāo)準(zhǔn)。
而兩大交易所不同之處在于,上證所為已經(jīng)被風(fēng)險警示的上市公司設(shè)置了風(fēng)險警示板,上證所預(yù)計風(fēng)險警示板的相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備完成后,計劃于2013年初實施?,F(xiàn)有的*ST公司股票和ST公司股票以及今后的退市整理公司、恢復(fù)上市公司、重新上市公司及其他重大風(fēng)險公司的股票一并納入風(fēng)險警示板進行交易。而深交所對于主板、中小板上市公司,僅通過設(shè)置退市風(fēng)險警示標(biāo)識*ST的方式進行相關(guān)公司的風(fēng)險警示。
方案堅持統(tǒng)籌兼顧原則
上證所表示,此次完善上市公司退市制度,是在總結(jié)已有的上市公司退市經(jīng)驗和問題的基礎(chǔ)上進行的。方案設(shè)計堅持積極穩(wěn)妥、統(tǒng)籌兼顧的原則,以建立明晰、合理、有效的退市機制為方向,重點從兩個方面對現(xiàn)行退市制度進行了調(diào)整:一是為提高退市制度的完備性和可操作性,增加相關(guān)暫停上市、終止上市指標(biāo),細(xì)化相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),嚴(yán)格恢復(fù)上市要求,完善退市程序;二是為進一步保護投資者權(quán)益,提出風(fēng)險警示板、退市公司股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)、退市公司重新上市等退市配套機制的安排。
深交所表示,本次退市制度改革從當(dāng)前我國資本市場的發(fā)展實際和長遠(yuǎn)需要出發(fā),著力解決退市實踐中存在的突出問題,完善退市標(biāo)準(zhǔn)體系,明確市場預(yù)期,抑制炒作績差股,實現(xiàn)防控風(fēng)險和平穩(wěn)退市的目的。具體來看,本次退市制度改革的要點是:填補原有退市制度存在的漏洞。完善退市標(biāo)準(zhǔn),形成市場化、多元化的退市指標(biāo)體系。明確恢復(fù)上市和重新上市標(biāo)準(zhǔn),降低市場對重組的非理性預(yù)期。保證新舊制度的平穩(wěn)銜接和過渡。
上市公司有了淘汰機制
英大證券研究所所長李大霄(微博)表示,《方案》的正式發(fā)布有利于規(guī)范上市公司行為,提高資本市場的資源配置效率;讓市場優(yōu)勝劣汰,績優(yōu)公司會受到市場的追捧,績差公司將被投資者拋棄;防范市場投機行為,對上市公司監(jiān)管更加嚴(yán)格。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(微博)則表示,退市制度是對資本市場制度建設(shè)和完善的組成部分,有利于資本市場新陳代謝,沒有退市制度,一些重組、借款概念等公司造成股市投機盛行,導(dǎo)致二級市場股票被嚴(yán)重炒作,實施退市制度則有利于資本市場新陳代謝,抑制投機炒作。
中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求(微博)表示,新退市制度方案是一個正常的制度建設(shè),使得上市公司有個淘汰機制。對于創(chuàng)業(yè)板來說,可以抑制此前的“價值泡沫”;加大主板退市指標(biāo),可以使得主板的效率得到提高。吳曉求稱,因為是一個正常的制度建設(shè),所以對A股市場無所謂利好或者利空,但從長期來看,對股市的穩(wěn)定發(fā)展起到促進作用。(新華網(wǎng))